信息科技：建议关注一线龙头 荐4股

　　信息科技：建议关注一线龙头 荐4股 2016-01-18 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：崔晨 武超则 徐荃子

　　[摘要]

　　最新观点及行业动态上周通信板块下跌14.21%，同期上证下跌8.96%，其中通信设备下跌11.50%，通信运营下跌14.21%，板块表现弱于大盘。

　　本周重点推荐：光环新网、振芯科技、慧球科技、高升控股。

　　重点关注：荣信股份、盛路通信、烽火电子、安妮股份、恒宝股份、拓维信息、国民技术、深桑达A、中国联通。

　　【布局一线龙头，建议重点关注八家公司】

　　短期板块调整近30%，通信板块2016年增长确定目前平均估值40X左右，我们重点筛选了云计算、车联网、流量经营、北斗及专网通信中我们认为基本面最为扎实、增长最为确定的细分龙头标的，且近期调整幅度较大，供大家参考。推荐优先次序按排列次序。

　　1、光环新网公司收购中金云网和无双科技获证监会有条件通过。公司现有机柜数6200个，中金云网等效机柜5000个，预计到2018年机柜总数将达4.5-5万个，助力公司成为IDC行业最纯正的龙头公司，并将为公司未来几年业绩快速增长提供良好保障，更是公司大力发展云计算的坚实基础。有望同亚马逊采用微软与世纪互联“授权运营实体”的经营模式来运营。我们预测公司2015-2016年净利润为1.5亿元、4亿元（仅指传统业务收入）。公司行业龙头地位显著，建议积极关注公司商业模式逐渐转变带来的巨大投资新机遇。

　　2、振芯科技（1）高性能集成电路：a、DDS技术水平达国际先进，已批量销售；b、视频图像类：国内LVDS和SerDes产品系列最全，已批量用于车载、OTT和PND等领域；c、MEMS惯性器件：完成高性能MEMS陀螺仪应用验证，处于量产阶段；（2）北斗龙头，芯片、终端、运营产业链全布局，国防+民用双市场，未来3年业绩持续高增长；（3）收购东方道迩，增强卫星遥感实力，未来集团卫星通信业务有望注入公司，实现卫星全应用。我们预计16年净利润3亿元左右，“买入”评级。

　　3、高升控股收购莹悦网络解决国内机房间高速互联的数据传输“痛点”，进一步提升了公司IDC、CDN业务服务品质，同时通过整合对市场渠道、网络带宽等资源的整合优化，将实现倍增的协同效应，进一步完善IDC+CDN+APM一体化布局，实从“云”到“端”的战略。公司“云管端”全方位布局态势明晰，卡位优势显著，非常有望成为国内优秀的第三方云计算服务厂商，给予“买入”评级，建议积极配置！4、荣信股份梦网科技为第三方企业短信龙头，占比超过10%，并将持续受益企业短信市场增长和集中度提升；基于短信经营的客户和渠道优势，将助力公司打造文字、语音、视频及流量的云通信平台；流量经营为运营商大数据最确定方向，后向流量经营市场空间广阔，公司已大力布局，将打开全新增长空间。预测公司15-17年EPS分别为0.22、0.44、0.64元，目前时点对应PE为88X、44X、30X，给予买入评级！5、盛路通信车联网+军工通信龙头标的，公司实际控制人承诺一年之内不减持，坚定看好公司未来发展！公司转型动作明确，先后收购合正电子（车载智能，车联网硬件入口，2015年12月出货量5万台，15年25万台）及南京恒电（军工电子，电子对抗配套），车联网与军工信息化双轮驱动。总体预测上市公司2015-16年净利润为1.3亿元、2.7亿元。车联网及军工电子行业发展潜力巨大，重点推荐。

　　6、烽火电子大集团小公司，国企改革核心标的！聚焦专网通信，拥抱百亿新市场。公司原有专网业务专注武警市场，收入千万级别，或与专网国际巨头合作有效补强彼此短板，对标海能达及海格通信。集团资产（10倍上市公司）注入明确，未来空间巨大！