公用事业：看好土壤修复板块 荐25股

　　公用事业：看好土壤修复板块 荐25股 2016-01-25 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：刘晓宁 叶旭晨 谷风

　　[摘要]

　　本期板块表现：

　　公用事业板块整体上涨，环保工程及服务板块表现突出。上周沪深300指数下跌0.17%，创业板上涨1.74%，公用事业整体上涨0.49%。子板块电力板块上涨0.32%,水务板块下跌0.03%,燃气板块下跌0.53%,环保工程及服务上涨1.34%。

　　本期行业观点：

　　环保板块观点：（1）加快推进煤电超低排放和节能改造动员大会召开。此次会议上提出，到2020年全国具备改造条件的燃煤电厂力争实现超低排放。政策的不断加速将继续倒逼超净排放行业的扩容，从重点区域走向全国，甚至可能从电力企业走向其它工业企业。重点推荐具备超净排放技术能力的企业：清新环境（大气治理+超净排放）、中电远达（碳减排、碳交易+大气治理）以及监测设备类企业：雪迪龙（智慧环保龙头+污染源监测）、先河环保（网格化监测+VOCs监测治理订单进入爆发期）、汉威电子（气体传感器龙头进入智慧市政+VOCs治理）。

　　（2）湖北省探索依法建立土壤污染防治从业资质，土壤市场格局将逐步规范化。《湖北省土壤污染防治条例（草稿建议稿）》明确提出，具有法定资质的机构开展土壤污染评估、监测、控制或修复工作。“土十条”预期将于2016年落地，土壤修复市场逐步走近高速扩张期，行业规范化、法制化管理必不可少。我们认为探索土壤市场规范化是全国土壤市场爆发的前兆，重点推荐高能环境等土壤修复龙头企业。

　　公用板块观点：(1)国家电网高层在港表示，全球能源互联网预计2050年初步建成。国家电网于1月21日在香港召开全球全球能源互联网投融资高层研讨会，国网公司副总会计师李荣华表示，全球能源互联网蕴含巨大的商业价值和广阔的投资机会，预计到2050年初步建成时候，累计投资将超过50万亿美元，并催生众多基建产业，涵盖电源开发板块、电网监测板块及装备、科研与新兴产业板块。我们持续看好“大能源互联网”板块，重点推荐韶能股份、红相电力、郴电国际、福能股份，关注明星电力、广安爱众、桂东电力、*ST乐电、文山电力。

　　(2)四部委联合发布《关于加大用地政策支持力度促进大中型水利水电工程建设的意见》。1月20日，国土资源部、国家发改委、水利部、国家能源局联合发布《关于加大用地政策支持力度促进大中型水利水电工程建设的意见》，加大对大中型水利水电工程建设用地的保障和服务。《意见》提出四项共计11条具体意见，一是加强部门协同，保障水利水电工程建设用地需求；二是适应水利水电工程用地特点，改进用地报批工作；三是做好水利水电建设征地补偿安置，维护被征地农民权益；四是实行先行用地政策，确保水利水电工程及时开工建设。我们持续看好“高分红高股息”的大水电公司和“小市值壳价值”的小水电小电网公司，重点推荐桂冠电力、长江电力、川投能源，关注国投电力、黔源电力、湖南发展。

　　(3)全球最大的天然气项目澳洲Gorgon开始发货。雪佛龙(Chevron)表示，该公司澳洲的Gorgon天然气项目将从2016年初开始出口第一批液化天然气LNG船货。澳洲Gorgon项目是全球迄今最为昂贵的天然气项目，从项目2009年启动迄今，布伦特原油价格下跌过半，该项目耗资也从最初的379亿美元增至540亿美元。

　　我们认为国内外天然气价差中长期仍将存在，重点推荐国新能源、中天能源、天壕环境，关注广州发展、深圳燃气、申能股份、万鸿集团。

　　重点池推荐：

　　1、公用行业：1）电改+能源互联网：红相电力、韶能股份、郴电国际、明星电力、福能股份、广安爱众、桂东电力、*ST乐电、文山电力；2）水电：桂冠电力、长江电力、黔源电力、川投能源、湖南发展；3）燃气：中天能源、国新能源、天壕环境、万鸿集团；2、环保行业：高能环境、博世科、南方汇通、兴源环境、汉威电子、先河环保、元力股份；