电气设备：预计新能源车全年景气度将逐步上行 荐10股
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电气设备：预计新能源车全年景气度将逐步上行 荐10股 2016-02-01 类别：行业研究 机构：安信证券 研究员：黄守宏
[摘要]
■电新业绩预告梳理，七成公司预喜：2016年以来,电力设备新能源板块共有86家公司发布2015年业绩预告，在所有公布业绩预告的电新公司中,业绩预增公司占比70.9%,业绩下滑公司占比29.1%,其中亏损公司,占比11.6%,与新能源车与其产业链相关的公司2015年业绩增速较显著,反映了2015年全年新能源车高速发展为全行业带来的市场机会;业绩预增公司中，当升科技等9家公司于2015年度实现扭亏为盈;其余52家公司中,比亚迪业绩增幅最大,同增518.2%~557.4%,业绩预增中值为27.7亿元(超出三季报预计增速);业绩预减公司中茂硕电源与金瑞科技均为续亏,佳电股份、华锐风电等8家公司为首亏，其中亏损最为严重公司是佳电股份（亏损4.65亿~4.55亿，主要系宏观环境下行、电机行业产能过剩）；此外，安科瑞、和顺电气等15家公司虽然盈利，但业绩均出现不同程度的下滑；■北京市新能源汽车指标配臵细则出台，六万指标“先到先得”：北京市启动锂离子电池行业规范公告申报工作，动力电池由量到质迫在眉睫；一季度是新能源汽车全年低点。由于抢装、骗补等问题的存在，行业景气度明显下行。但从我们与行业深度交流来看，对全年不应悲观，景气度将是逐渐上行，板块大概率是同样走势。锂电材料的紧缺将会进一步凸显，电池企业备货造成在下游疲软的情况下材料仍保持高景气度，全年来看，是最确定的板块投资主题之一，六氟磷酸锂和高端三元尤为突出。板块龙头企业天赐材料、当升科技16年业绩高成长明显，估值接近底部区间底部，当前时点具备投资价值，继续推荐■锂电材料走势：一季度新能源汽车呈现下游冷清、上游火热的情况，电池厂备货拉动材料需求，六氟磷酸锂、电解液、三元正极继续保持高位。目前高端三元532价格约在15万~16万/吨；六氟磷酸锂30万/吨，电解液2月份价格达到6万/吨。
■重点组合：国电南瑞、当升科技、天赐材料、金智科技、科华恒盛、智光电气、宏发股份、阳光电源、通合科技、炬华科技;关注组合：合纵科技、易事特、科士达、平高电气
