[2016-10-10]海通证券:长假油价大涨...

　　上周(10.3-10.7)国际原油价格上涨5.85%。10月7日,布伦特油价收于51.93美元/桶,当周累计上涨5.85%;WTI油价收于49.81美元/桶,当周累计上涨3.25%。原油冻产协议、美国原油库存下降、北美飓风警报等推动布伦特油价上周上涨,并突破50美元/桶。 海通证券表示,看好中长期油价上行趋势。(1)北美页岩油产量下降。目前美国七大页岩油区块原油产量为440万桶/天,较去年三月高点下降100万桶。经过两年的低油价后,页岩油区块或将进入产量自然衰减期。(2)油气开采资本支出连续下降。2015年国企石油公司油气开采资本支出平均下降25%左右,2016年估计继续大幅下降。上游资本支出的连续下降,其对原油供应的影响预计将从2017年下半年显现。(3)原油开采成本提升。海通认为全球原油开采的平均成本35-40美元/桶。高企的成本对油价也将形成一定支撑。 投资机会方面,海通证券认为油价反弹,化工行业受益,可关注五类投资机会。(1)油气开采。油气开采公司直接受益于油价上涨。相关公司包括新潮能源、中天能源、新奥股份、洲际油气等。(2)业绩弹性。油价反弹带动石化公司业绩提升。相关公司包括恒逸石化、桐昆股份、东华能源、华锦股份、上海石化等。(3)油服。油价上涨将带动石油公司资本支出增加,油服公司订单提升。相关公司石化油服、中海油服、通源石油、杰瑞股份等。(4)煤化工。油价上涨,优质煤化工公司将获得一定成本优势。相关公司三聚环保、神雾环保、华鲁恒升、丹化科技等。(5)综合油气公司。相关公司中国石化、中国石油等。