机械制造：从全球硅片产业发展看长晶设备投资需求 荐13股
摘要：
【周末专题|从全球硅片产业发展看长晶设备投资需求】
全球晶圆产能的持续增长，为硅片市场带来了大量需求，目前国内硅片市场的发展相较日韩台企业尚存在明显差距，硅片涨价背景下国内企业纷纷扩产突围。目前以晶盛机电(300316) 为首的国内单晶炉设备供应商已经实现了8英寸晶体生长设备的评估和量产，并积极探索12英寸晶体生长设备的应用，硅片市场的高景气趋势加强了相关设备供应商的盈利持续性。在此次周报专题中，我们从全球硅片产业供需数据出发，探讨硅片国产化进程和长晶设备投资。
经济和政策观察：2018年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.5%，比上月上升1.2个百分点，制造业呈现稳中有升的发展态势。随着春节后企业集中开工，生产经营活动加快，订单指数连续两个月高于生产指数，制造业增长的内生动力不断增强。
市场表现分析：2018年3月最后一个交易周（3.26-3.30），沪深300指数下跌0.16%，创业板指上涨10.11%，申万机械设备板块上涨4.36%。
机械动态变化：根据工程机械协会数据，2018年2月份挖掘机销量11113台，同比减少23.5%，环比增加4.0%；其中国内销售9723台，同比减少30.1%，出口销量为1387台，同比增长126.6%，继续保持高增长。2018年1-2月工业机器人(300024) 产量18770台，为历史最高水平。
机械行业观点与组合：机械设备行业在经历2011-2016年的下行调整后，2017年迎来需求强劲的复苏，利润积极表现的同时，资产负债表得到有力的修复。展望2018年，制造业投资回升有望继续推升复苏水平，其中产业升级带动的需求延续，此外，海外市场也有望贡献积极的增量。行业需求回暖，企业财务改善，我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，我们建议两条主线把握行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。
近期推荐组合：三一重工(600031) 、中集集团(000039) 、中国中车(601766)、恒立液压(601100)、艾迪精密(603638)、精测电子(300567)*、晶盛机电*、联得装备(300545)*、弘亚数控(002833)、浙江鼎力(603338)、伊之密(300415)、龙马环卫(603686)*、杰克股份(603337)；中长期角度，我们重点看好新能源产业链、泛半导体领域优势设备企业，包括先导智能(300450)、长川科技(300604)、至纯科技(603690)等，在工业互联网领域，我们看好黄河旋风(600172) *、埃斯顿(002747)、拓斯达(300607)和机器人。（标*为联合覆盖）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。
