日常消费品：非洲猪瘟防控加强 调运受阻延续

　　川财周观点非洲猪瘟防控加强，全国生猪均价稳定。本周新增两起非洲猪瘟疫情，疫情爆发地分别在河南和内蒙古。9月份以来，非洲猪瘟疫情确诊频率上升，主要爆发区域为东北，华东和华中区域，目前华南、西南地区暂无疫情出现案例。由于非洲猪瘟的传播特性，全国范围的分段式爆发可能性较大。自上周疫情集中爆发后，农业农村部及各省市均出台生猪调运政策，严格限制生猪跨省调运，运输路线不允许经过疫区省市，调运过程中不允许卸猪。一些高危省份及一线城市出台拒收疫区及周边省份生猪及猪肉产品的政策措施。同时在政策补贴方面，为防止农户期满不报的情况出现，农业农村部提高了扑杀生猪补贴，从800元/头上涨至1200元/头，从源头激励养殖户共同对抗非洲猪瘟病毒。短期来看，9月初，学校开学及节假日临近，需求旺盛带来的生猪价格上涨动力有限，价格出现回调可能性较高，因调运受阻带来的影响还将持续，销区猪肉价格将维持高位，重点关注销区产能布局较多的生猪养殖企业。中长期来看，猪周期底部将加速出现，疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降，大厂产能扩张仍在持续。建议关注周期底部，具备成长性的龙头企业。

　　禽链景气受非洲猪瘟影响有望维持。本周禽链价格走弱，子板块表现较弱。价格方面，鸭苗价格表现亮眼，主产区肉鸭苗平均价格为6.60元/羽，变动为23.36%。主产区鸡苗价格下跌0.24%，但白条鸡平均价格高位震荡上涨0.57%。

　　非洲猪瘟爆发，在短期内或将刺激鸡肉消费进一步加强，叠加下半年3-4季度为消费旺季，禽链景气度还将持续。全年鸡苗供给偏紧的逻辑不变，行业景气度较高将支撑公司盈利，三季度业绩有望超预期。

　　市场综述本周沪深300下降1.08%,川财消费零售指数下跌0.67%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第16。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动-1.74%、-0.46%、-1.86%、-3.03%、-2.12%；个股方面，本周涨幅前五的股票分别是中水渔业、天邦股份、【南宁糖业(000911)、股吧】、正虹科技、*ST东凌，涨幅分别为7.41%、3.15%、2.51%、2.22%、2.08%；跌幅前五的股票分别是雏鹰农牧、西部牧业、宏辉果蔬、益生股份、仙坛股份，跌幅分别为19.15%、16.51%、12.15%、11.47%、10.28%。

　　行业动态国家统计局:8月猪肉价格上涨6.5%，涨幅比上月扩大3.6个百分点。

　　风险提示：疫病风险，环保政策执行不达预期，贸易战执行力度不达预期，市场需求低于预期。