瑞信:俄罗斯卢布卖盘已过度 未来或有所反弹
摘要: 据美国媒体BusinessInsider报道,美国与俄罗斯之间的紧张关系正在升级,从而导致俄罗斯卢布兑美元汇率在过去一周时间里已经累计下跌了12%以上。但瑞士信贷集团的分析师NimrodMevorac
据美国媒体Business Insider报道,美国与俄罗斯之间的紧张关系正在升级,从而导致俄罗斯卢布兑美元汇率在过去一周时间里已经累计下跌了12%以上。但瑞士信贷集团的分析师Nimrod Mevorach则在周三表示,卢布遭遇的这种卖盘“已经变得过度了”。
Mevorach指出,虽然现在看起来卢布汇率不太可能会迎来全面的反弹,但风险溢价收缩的可能性则将起到阻止卢布进一步下跌的作用。
美国财政部在上周针对俄罗斯出台了新的制裁措施,从而给俄罗斯债券市场带来了恐慌情绪,导致10年期俄罗斯国债的信用违约掉期价格上涨到了162个基点,创下了自2017年8月份以来的最高水平;与此同时,10年期俄罗斯国债的收益率也正在稳步上升,目前已经达到了7.60%。
信用违约掉期是由信用卡贷款所衍生出来的一种金融衍生产品,可以被看作是一种金融资产的违约保险,债权人通过这种合同将债务风险出售,合同价格就是保费。购买信用违约保险的一方被称为买家,承担风险的一方被称为卖家。双方约定如果金融资产没有出现违约情况,则买家向卖家定期支付“保险费”,而一旦发生违约,则卖方承担买方的资产损失。在信用违约掉期中,1个基点的价格相当于每年1000美元,可保护1000万美元的债券在五年时间里免于违约。
“目前,卢布的风险溢价处在很高水平,很可能是已经变得过高了。”Mevorach说道。“我们认为,如此之高的风险溢价应该是会有所下降的,而这就可能会推动美元/卢布走低。”
他认为,美国政府对俄罗斯实施的最新制裁措施的影响将是有限的,此次制裁的目标是跟克里姆林宫之间有所关联的个人和实体。
“仅有少数的政府官员和寡头以及他们的资产/公司受到了制裁,因此制裁措施不太可能会对俄罗斯经济造成重大的直接影响。”Mevorach在他发布的研究报告中写道。
但与此同时,Mevorach也注意到了华盛顿的不确定形势,因此他仍保持对俄罗斯卢布的谨慎乐观立场。
“最近以来,人们对特朗普政府的失望情绪破坏了此前的一种想法,也就是美国政府不会积极寻求升级与俄罗斯之间的紧张局势。”Mevorach说道,他可能指的是外交政策强硬派人士约翰·博尔顿(John Bolton),此人已在上个月被任命为美国国家安全顾问。
这种担心是不无道理的。据环球网报道,特朗普4月11日在推特上说:“俄罗斯誓言将会拦截在叙利亚上空的所有的导弹。俄罗斯请准备好吧,因为导弹马上就来,而且是最先进的、最新型的、最智能的导弹。”特朗普同时还将近日发生在叙利亚的化学武器攻击事件归咎在叙利亚政府身上,呼吁俄罗斯不应该与一个“用毒气杀害自己的平民并享受这一暴行的政府”为伍。(星云)
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