随着美联储暗示年内不加息 新兴市场有望火力全开？

　　随着最新公布的点阵图预示美联储年内不会再加息，新兴市场在2019年第一季度呈现的反弹上涨行情似乎有望延续下去。

　　管理17亿美元的对冲基金Weiss Multi-Strategy Advisers的首席投资官Jordi Visser表示，“这对新兴市场今年的表现来说非常重要，因为美元终于可能出现走软。基于利率和外汇市场的反应看，这是一个意外。”他预计美国经济增长将低于市场预期。他表示，现在青睐新兴市场货币，今年晚些时候看好新兴市场股票。

　　渣打银行在纽约的策略师Ilya Gofshteyn也表示，“美联储通过鸽派转变，在今年年初切断了股票和固定收益之间的关系。鲍威尔刚刚出来并重申，投资者不应该担心美联储。他们不会干预风险。这对股市有利，对新兴市场有利，特别是对债务流动驱动的套利货币有利。”

　　目前投资者资本回归和流入新兴市场已成为一个新趋势。美元走软可以减轻新兴市场国家债务负担，因此对这些国家而言通常被视为利好。

　　渣打银行本周稍早表示，眼下美元已经不大可能有太多的进一步升值空间，由此为追求新兴市场回报的投资者开辟了道路。渣打首席投资策略师Steve Brice建议买入亚洲股票和发展中国家硬通货债券，值其从去年的风险资产暴跌中复苏之际，此类资产眼下的“投资者持仓依然不足”。

　　渣打认为新兴市场债券仍有更多上行空间，下图所示为彭博巴克莱新兴市场美元债券总回报指数的走势。

　　FXTM富拓指出，“在美联储转向鸽派的背景下，我预计印尼盾、人民币和马来西亚林吉特将会升值。新加坡元也将获得提振，韩元也值得关注，因为韩元今年以来走势落后于其他亚洲货币。非洲方面，由于美国利率前景变化，南非兰特的走势将发生逆转。”

　　国际金融协会的高级主任Sonja Gibbs表示，“新兴市场(债券和股票)所处环境在今年的大部分时间里都是良性的，很大程度上归因于对更加宽松美联储的看法。美联储最新的鸽派立场至少在短期内，应该会软化美元汇率和美国汇率——这对新兴市场总体利好。”

　　西班牙对外银行驻纽约的策略师Danny Fang则指出，“新兴市场/拉美的上涨短期内可能持续。低收益率环境（美国和欧洲）支持风险资产，我们可能会看到一些投资者追涨。尽管如此，中期内的动态可能会变得棘手。更温和的美联储也意味着实体经济的进一步恶化。因此风险/FOMC关系未来可能不会太清晰。”