永茂泰：安徽基地16万吨汽车铝合金项目预计下半年投产

　　永茂泰2月14日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年2月14日接受7家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。

　　投资者关系活动主要内容介绍：

　　问：公司当前原材料库存水平？公司如何控制原材料成本？

　　答：公司当前原材料库存水平与产品销售基本匹配。公司将采用小批量、多批次的方式采购，平滑采购成本，同时进一步提高存货周转率，降低存货规模，维持合理的原材料库存。另外，在风险可控的前提下，公司开展套期保值业务以控制原材料成本。上交所于2023年1月正式发布新修订的“期货和衍生品交易”相关规则。公司将严格按照交易所的规定和公司《套期保值管理制度》开展套期保值业务，严格执行公司披露的各项控制措施，不断完善套期保值内控制度，控制原材料成本。

　　问：公司产品定价模式为成本加成，为何原材料成本对公司利润仍有如此大的影响？

　　答：公司铝合金产品定价主要参照长江有色金属现货市场、上海有色网、上海期货交易所等关于铝合金所含元素的报价，并考虑损耗、合理利润等因素，与客户协商确定。公司汽车零部件产品定价主要考虑原材料、人工、制造费用、合理利润等因素，与客户协商确定。总体来看，在下游需求持续正常的情况下，铝价上涨将推动铝合金产品价格上涨，采购成本控制带来的效益相对明显；汽车零部件产品由于调价周期较长，铝价上涨增加了原材料成本，利润空间缩小，每年末公司会根据铝价波动幅度及市场情况，通过与下游客户协商补差的方式弥补铝价波动的影响，但客户仅会根据市场铝均价对铝原料价格部分补差，该部分补差并不会完全覆盖铝价波动的差异。因此，控制原材料成本是非常重要且有必要的。

　　问：公司铝原材料来源是什么？

　　答：公司采购部门根据生产、销售计划及库存情况组织采购。对原生铝，市场价格相对比较透明，公开市场也比较成熟，公司通常参照长江有色金属现货市场、上海有色网、上海期货交易所的报价从现货市场采购，根据询价比价结果，并综合考虑付款周期和结算方式最终确定供应商。对旧再生铝，公司主要通过参考再生铝市场报价，对合格供应商以询价、议价的方式按批次进行采购；对新再生铝，公司主要通过与合格供应商签署季度或年度采购合同的方式采购，供应商在合同有效期内分批次供货，或向合格供应商按批投标的方式进行采购。公司与多家国内中大型再生铝回收供应商建立了合作关系，同时也通过子公司（烟台通泰、广德大益）开展再生铝回收。

　　问：公司一体化压铸布局与进展？公司2023年一体化压铸是否会产生规模效应？

　　答：公司于2022年9月获得爱尔思和上海交大的免热处理铝合金材料专利许可，授权专利为“非热处理自强化铝硅合金及其制备工艺”，本次授权专利体系中，JDA1b铸态下延伸率12%-15%，抗拉强度260-300Mpa，屈服强度130-150Mpa，可用于大型一体化车身结构件。授权类型为普通授权。对于该专利产品，公司将使用爱尔思的价格体系，双方对销售价格中的浮动价格部分按照生产成本及利润、销售成本及利润、技术支持成本及专利费等构成按比例结算。

　　公司与皮尔博格、大众等下游客户及沈阳航空航天大学等高校合作研发的另一款免热处理铝合金材料，延伸率超过12%，抗拉强度超过260Mpa,屈服轻度超过130Mpa,可用于大型一体化压铸。在主要客户试制过程中，与其他材料对比优势更明显，目前正在申请专利。

　　另外，公司正在与皮尔博格、大众等下游客户商谈大型一体化压铸件合作，业务合作模式尚未确定，公司既可以提供免热处理铝合金材料，也可以采购大型一体化压铸设备承担一体化压铸业务，公司具有布局一体化压铸的资金和材料技术条件，具体合作模式、进度主要看客户生产策略和市场形势。大型一体化压铸需要使用多台6000T以上的大型压铸设备，并配备前后端的熔化、模具、机加工等设备，固定资产投资规模相对较大，且考虑产品特点和物流成本，一般布局要临近整车厂。据公司了解到信息，目前国内已有部分整车及压铸企业订购大型一体化压铸设备，但设备安装、调试都需要时间，如果主机厂布局完成，公司的免热处理铝合金市场需求将提升。

　　问：免热处理材料的技术壁垒是什么？

　　答：免热处理铝合金材料是一体化压铸的关键技术之一，对材料的延伸率、抗拉强度、屈服强度等指标要求较高，并且在批量化生产时要能够保证大型压铸件的合格率。

　　汽车行业对知识产权比较关注，因此专利保护是免热处理铝合金材料的一项主要壁垒，主流专利目前主要有美铝、莱茵菲尔德、上海交大、立中等专利技术，而材料选择最终取决于整车厂。目前国内高校、企业、科研院所等正在申请的免热处理铝合金材料专利较多。公司与皮尔博格、大众等下游客户及沈阳航空航天大学等高校合作研发的一款免热处理铝合金材料，延伸率超过12%，抗拉强度超过260Mpa,屈服轻度超过130Mpa,可用于大型一体化压铸。在主要客户试制过程中，与其他材料对比优势更明显，目前正在申请专利，该专利技术路线不同于德国莱茵菲尔德。但专利审批需要一定周期。如新开发技术取得压铸厂、整车厂认可，即使尚未取得专利，只要没有使用其他主体的已有专利，也可批量化生产，因此专利壁垒不是绝对的。

　　但免热处理材料不仅仅是一个简单的材料问题，这是一个系统的技术问题，压铸设备、工艺控制等同样重要，对产品大批量生产的质量及下游大型压铸件的合格率影响较大。市场需要包括材料在内的综合服务商。目前除皮尔博格外，我们与奇瑞新能源的合作也在积极地推进。

　　问：当前新客户开发进展？

　　答：铝合金方面，公司已开始向文灿宜兴基地及拓普杭州湾基地小批量供货，且也开始向晋拓批量供货。此外，当前公司也开始回收普拓生产线上的废铝。汽车零部件方面，公司与大众、通用等现有主要客户的合作广度在扩大，配套大众MEB和通用BEV3新能源车型平台，已获得电动车刹车卡钳、铜排等项目。

　　问：预计2023年在建项目产能释放情况及未来的产业布局情况？

　　答：铝合金方面，公司在安徽基地在建16万吨汽车铝合金项目，厂房已经封顶，目前正在采购设备，预计2023年下半年实现投产。另外，公司正在筹备在云南布局绿色铝合金生产基地，在境外布局再生铝基地，也处于可行性调研阶段。铝灰渣资源化利用项目方面，安徽基地一期3.3万吨铝灰渣项目已经投入运行，预计今年可以产生效益。此外，2023年公司将启动二期3.3万吨铝灰渣生产线建设。此外，公司之全资子公司安徽永茂泰新能源汽车电子有限公司主要生产用于新能源汽车的高压连接器，产品目前处于试样送样阶段，送样客户包括伊控、华域电动、华域三电。该厂建立是公司向新能源汽车电池领域进军的试水，预计4月份投产并实现销售。随着公司市场拓展项目的落地、产能的充分发挥，公司业绩将有更好的表现。

　　问：公司在铝合金行业的主要优势是什么？

　　答：我们认为具有成本优势、管理优势、技术优势的企业将在市场竞争中脱颖而出。第一，从行业性质本身而言，铝合金原材料成本占比高，受市场波动影响比较大，好的采购策略能帮助公司有效锁定原材料成本甚至降低成本。第二，管理优势有助于提升公司的整体运作效率，不仅可以降低管理费用，而且可以降低试错成本。第三，公司专注于特种铝合金的研发及销售，主要客户都来源于汽车行业，而汽车行业对知识产权比较关注，因此专利保护将有效打造公司产品技术的护城河，也将提升公司竞争力。

　　问：公司是否会大规模投资汽车零部件领域？

　　答：公司的传统优势在材料，因此，在投资策略上，我们对零部件投资会慎重。零部件通常都是针对专用车型，其订单变化与特定车型销售密切相关。投资零部件包括模具、锻造机器、机加工机器等，投资成本也远高于材料。

　　问：公司铝灰渣项目的经营情况？

　　答：公司之全资孙公司安徽永茂泰环保科技有限公司已于2022年11月取得政府机构颁发的危险废物经营许可，获准从事铝灰渣处置的相关业务。此外，公司全资孙公司安徽永茂泰运输有限公司于2022年6月取得危险废物和9类危险品运输资质，可配套铝灰渣运输。根据《国家危险废物名录（2021年版）》，电解铝、再生铝企业产生铝灰渣已于2021年1月1日起被正式列入危险废物目录，相关制铝用铝企业不得违法处置。因此，公司会对有铝灰渣处理业务需求的企业收取处置费。除去该笔费用外，公司亦可从其他方面获取利益。一方面处置铝灰渣可以充分回收铝灰渣中的铝资源，另一方面，处理后含铝量极低的铝灰可作为脱氧剂、铝酸钙及建筑材料的原料。目前公司10万吨铝灰渣资源化利用项目，一期3.3万吨已经投入运行，当前铝灰渣主要来源是永茂泰公司内部，未来将覆盖周边其他企业;

　　上海永茂泰汽车科技股份有限公司的主营业务主要从事汽车用铸造铝合金和铝合金零部件的研发、生产和销售。公司主要产品类别有汽车发动机下缸体、汽车发动机油底壳、汽车空调压缩机缸体缸盖、汽车涡轮增压器壳体、汽车变速箱端盖、模组支架、其他各类支架。公司是国内先进的铝合金生产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属分会的常务理事单位、中国再生资源产业技术创新联盟理事单位，被上海市汽车工程学会等授予了“2019最具潜力汽车材料创新奖”，主要生产各种不同牌号的铝合金产品，满足国内外汽车行业客户的需求。公司拥有生产高品质铝合金所必需的先进生产加工设备、检测设备，通过了IATF16949认证。