科创板三周年线上国际路演火热 硬科技持续“吸金”海外投资者

　　7月7日-8日，科创板三周年线上国际路演活动成功举办，来自欧美、中东、日韩、东南亚等地区50余家各类机构的代表参会。本次路演以“科创板市场高质量发展”为主题，来自境内外知名投行、大型资管公司及主要指数提供商的嘉宾，围绕科创板发展成果、国际投资者如何通过投资科创板把握中国经济增长机遇、以及科创板指数化投资趋势等主题展开深入探讨。

　　科创板国际化水平持续提升

　　今年6月，科创板迎来开板三周年，随着科创板服务创新驱动发展和科技自立自强国家战略、服务实体经济成效和服务高质量发展的成效不断显现，“硬科技”板块对海外资金的吸引力也在不断提升。

　　数据显示，截至今年5月底，科创板外资持股占流通市值比例超4%，今年前5个月外资合计交易金额占比超9%，国际投资者已成为科创板市场的重要参与者之一。对于国际投资者来说，科创板呈现出的高成长性、高流动性、亮眼的IPO融资额以及服务国家发展战略的强科创属性，是他们放眼全球市场时科创板所具有的“比较优势”。

　　整体来看，科创板坚持“硬科技”板块定位，已成为我国“硬科技”企业上市的首选地。截至今年6月底，科创板上市公司达431家，IPO融资总额累计6235亿元。今年上半年，上交所科创板IPO募资金额首次超过主板。

　　在国际路演活动中，上交所全球业务发展专业委员会副主任委员傅浩提到，3年来科创板“硬科技”底色持续彰显，公司整体业绩快速增长，科创板公司整体营收和净利润增幅实现三年连续上涨，成为实体经济高质量发展的生力军。科创板国际化水平也在持续提升，国际投资者已成为科创板市场重要参与者之一。近年来国际投资者投资科创板渠道持续拓展，目前国际投资者可通过QFII、RQFII与沪港通直接投资科创板，也可以通过投资海外市场发行的科创50 ETF等产品配置科创板。

　　会上机构投资者表示，“当前全球投资者都在寻求具有潜力的优质成长股，而上交所科创板市场处于一个独特位置，一方面汇集了中国最重要的科创公司，未来中国经济增长将在很大程度上依赖这些公司的崛起；另一方面科创板为投资者提供了诸多投资渠道，便利全球投资者配置中国成长股。科创板持续发挥“试验田”作用，采用了很多最新市场机制安排，与国际市场更加接轨，为国际投资者带来了良好的投资体验。希望未来科创板能继续在结算、交易机制完善与创新方面走在市场前列，进一步便利国际投资者参与，提升科创板市场国际化水平。

　　外资机构频频点赞科创板

　　本次国际路演活动不仅吸引了不少知名主权财富基金、保险和资管公司等中长线资金，还有不少QFII新规实施以来新获批合格境外投资者的身影。

　　摩根士丹利证券（中国）有限公司参加了此次线上路演，公司CEO钱菁表示，“过往实践表明，科创板作为注册制改革的试点，已实现了改革的初衷，加强了资本市场对科技创新能力和实体经济竞争力的支持功能，为下一步全面实施注册制奠定了坚实的基础。注册制改革对A股资本市场服务实体经济水平、提高国际竞争力具有巨大的积极推动作用，将支持监管层坚定不移继续推进全面注册制的实施。”

　　在高盛高华证券有限责任公司副总经理陆天看来，科创板上市企业稳健的业绩表现、投资便利性、与国际资本市场接轨的上市和交易机制等因素，持续吸引着国际投资者。即将正式推出的做市商制度等也将持续提高市场交投活跃度，提升市场流动性。当谈及国际投资者投资渠道和范围的持续拓宽，陆天介绍：“我们看见越来越多的境外投资者通过QFII、RQFII参与到科创板投资中来；通过互联互通渠道进入科创板的投资和交易也愈加活跃。高盛高华也期待更深入地参与科创板市场发展，搭建优质中国资产和国际投资者之间的桥梁。”

　　金瑞基金首席投资官Brendan Ahern则表示，科创板为全球投资者，提供了投资那些未来数十年将引领中国经济增长的公司的机遇。

　　国际投资者热衷指数化投资科创板

　　记者关注到，指数化投资科创板渐成国际投资者配置科创板的重要方式。自上证科创50指数推出以来，美国、英国、日韩及中国香港等多地市场相继推出多支科创板50指数产品，目前境外市场的科创板50指数相关产品已有12只，其中规模最大的海外科创50ETF规模近6000万美元。与会嘉宾围绕指数化投资科创板的现状与未来潜力进行深入交流。

　　会上嘉宾表示，科创板公司具有“硬科技”属性，大多处于尖端科技领域，对于一般投资者来说，进行主动选股投资的门槛较高，以ETF为代表的指数投资，将帮助投资者更好地把握科创公司增长机遇、分享成长红利。以科创50指数为例，截至2022年7月6日，科创50指数成分股数量虽然只占科创板公司总数的不到八分之一，但市值规模占比达四成。根据2022年一季报告披露，科创50指数成份股营收与利润占比也分别达到40%、50%，科创50指数具有较强的市场代表性。

　　中证指数有限公司市场服务部负责人金迪表示，上证科创50指数以及三条科创主题指数在过去3年里陆续发布，为观察科创板市场表现提供了工具。科创50指数产品跟踪规模持续增加，并在境外市场有多只产品，进一步丰富全球投资者的投资选择。随着科创板建设的稳步推进，中证指数公司正全面规划科创主题指数体系布局，包括完善以科创50指数为基础的综合类指数和其他规模指数体系，研发基于中证行业分类标准的一级和二级行业系列科创板指数，以及推出反映科技创新和高端制造、响应绿色金融发展政策的主题和策略指数等，积极服务多层次资本市场建设。

　　MSCI董事总经理暨亚太区研究部主管魏震认为，科创板作为A股市场的新生力量，近年来受到了全球投资者的瞩目。MSCI从 2018年将A股初始纳入MSCI新兴市场指数，2021年将科创板初始纳入MSCI中国指数，及随后推出MSCI中国A50互联互通指数，作为核心配置和风险管理的重要工具，我们陪伴和见证了中国市场开放和发展的一系列里程碑事件。科创板推出短短几年，已经成为中国“新经济”市场的重要组成部分。

　　华夏基金研究发展部负责人肖潇则指出，从长期视角来看，科创板目前迎来较好的配置时点。科创板聚焦高成长性行业，这些高新技术产业的“硬科技”底色和研发创新能够为科创板的长期增长提供有力支撑。截至2022年7月1日，科创50指数市盈率44倍，处于历史12%分位，同时成分企业保持了较高的净利润增速。在较低的估值水平及较高的成长性组合下，科创50指数具有长期投资价值，投资者可借助科创50ETF等产品分享科创板企业的发展红利。

　　自2019年科创板推出以来，上海证券交易所已连续三年举办科创板周年国际路演活动，并通过上交所国际投资者大会、国际投资者走进科创板公司、英文网站等渠道，助力国际投资者深入了解科创板市场发展趋势和公司经营情况，切实感受中国高科（600730）技行业发展潜力和中国经济前景。上交所表示，未来，上交所将持续加大与国际投资者交流沟通，针对不同地区和类型国际投资者的需求，丰富活动的形式、提高推介频次，为国际投资者和科创板公司搭建有效沟通渠道，进一步提升科创板市场的国际化水平。