第4季度蛋鸡调研：决定2021上半年蛋价的因素有哪几点？

　　2020年1-3季度，我国蛋鸡市场可谓一波三折，跌宕起伏。去年鲜蛋超额盈利以及商雏的过量补栏，导致今年的在产蛋鸡存栏突破历史高位。非洲猪瘟影响犹在，新冠疫情阴霾未退，更让蛋鸡市场的走势扑朔迷离。7月底的蛋价高峰稍纵即逝，8、9月份的蛋价频繁震荡，同时饲料成本日益走高，后期蛋鸡市场将走向何方？   本次调研活动由美尔雅期货北京营业部特别支持，参与调研人员：美尔雅期货北京营业部总经理马俊超、业务总监耿海峰；蛋鸡圈公众平台创始人：刘沛京；河北石头商贸总经理刘石头；北京绿生元总经理薛恩；信达证券经理陈长建；本次调研主要走访河北和河南蛋鸡主产区情况，涵盖中大型蛋种鸡企业5家(河北张家口宏远禽业；河北涿州牧丰种禽；北京农效禽业馆陶基地；河北大午种禽；衡水河牧牧业)，大型蛋鸡养殖品牌蛋企业2家(河南鹤壁柳江集团，河北深州星火禽业)，大型青年鸡养殖企业3家(河北邱县三实禽业，河南鹤壁鑫达禽业，河南鹤壁大美禽业)，大型鸡蛋贸易商2家(馆陶金凤市场)，大型蛋鸡设备企业1家(广兴集团河北馆陶基地)。   主要调研问题(包含但不仅限于以下问题)：1、了解种鸡场鸡苗销售数据、增长情况2、了解青年鸡场销售数据及增长情况3、了解养殖企业鸡龄结构、淘汰进度、鸡蛋销售进度、库存情况；4、了解饲料企业豆粕需求、玉米需求及成本上升幅度等；5、了解贸易商收购及走货快慢进度、及销售区域是否有变化。6、了解以上企业对鸡蛋期货、豆粕期货、玉米期货的了解程度及对期货工具的使用情况。   从上游种鸡情况看：小品种，主流特色品种蛋种鸡，今年市场影响较小，鸡苗销售量和种鸡存栏量，包括种鸡场孵化量情况看，略强于主流普通品种。粉鸡市场需求量强于红鸡。2020年总体补栏量持续下降，呈现上半年高，下半年低，和2019年正好相反。种鸡存栏量依旧处于高位，受青年鸡场和商品蛋鸡场补栏积极性下降，近期孵化计划偏慢。   从大型蛋鸡养殖企业和品牌蛋企业看：上半年受疫情影响，品牌蛋销售通路受阻，品牌转化率偏低，恢复正常流通后，逐步好转，部分优秀企业基本恢复正常品牌转化率，存栏量基本处于正常状态。大型蛋鸡养殖企业，重点在于销售通路，相对低成本养好，只是其中之一，销售通路保持畅通，多增加赢利点，是大家需要关注的；   从大型青年鸡养殖企业看：存栏量均大幅度下降，基本处于三分之一存栏状态，受制于今年多次青年鸡低价甩卖，青年鸡企业亏损加剧，商品蛋鸡养殖场，进青年鸡积极性大幅度下降，订单骤降，青年鸡企业不敢盲目上鸡雏，空栏观望居多；   从大型鸡蛋贸易商看：今年普遍走货偏慢，货多，眼前库存在2-3天，基本处于正常水平，馆陶周围60公里范围存栏量大约在2700万只左右，粉蛋日供应量大约在5万箱左右，近几年存栏量提升较多，粉蛋主要以外运为主，粉蛋大流通未来竞争依旧激烈。   从大型设备企业看：近5年来，H型设备的装备栏提升速度较快，特别是随着中大型规模化企业崛起，人管设备，设备养鸡逐渐被接受。随着2017年深度低谷后反弹，加上非洲猪瘟红利推进，2018，2019年中大型规模化企业快速崛起，新建，改建，扩建大幅度增加，设备销售基本处于供不应求状态，受新冠后鲜蛋行情整体低迷，2020年开始有所减缓，大型品牌企业，销量基本保持正常。   总结：后非洲猪瘟时代，给整个家禽行业，带来了巨大红利，分配到家禽每个分支，表现单只盈利能力超过历史，家禽每个分支新增存栏量，继续大幅度提升，基础存栏量继续惯性增加。   蛋鸡产能变化   在缺猪肉的时代，随着生猪存栏量逐步恢复，猪肉供应量大幅度增加，价格回落，家禽自身肉和蛋产品的供应量，处于供大于求，失去替代消费强力拉动动力，新冠提前刺破供需泡沫，惯性增加的家禽各分支存栏量，进入漫长去产能阶段。   蛋鸡行业也一样，盲目扩张之后的收缩去产能，是必然过程。往年可能深度低谷3-4个月就完成，这次去产能的时间，被大大拉长。   青年鸡企业大幅度扩张，今年仍然在继续新建和扩建，速度有所放缓，实际国内青年鸡总栏位数量，已经远远大于市场实际需求数量，必定带来低质无序竞争；   商品蛋鸡总笼位数量，超过历史新高，中大型规模化场快速崛起，品牌蛋市场通路相对固定，对中大型蛋鸡养殖企业而言，养不是问题，问题是怎么卖好，品牌转化率高低，决定能走多远！投着巨资进来，如果和小型蛋鸡养殖场一样运营，只管养鸡，不管卖蛋，在这个行业是没有多大未来的。   种源的继续高度集中，国产自主育种和进口品种的博弈，进入关键阶段，主流大众品种，对种禽企业而言，盈利能力也相对受行情影响较大，特色品种竞争，进入白热化，盈利能力相对较稳定。中大型种鸡企业，存栏量也在按照比例逐年提升，种的缺乏短期内应该很难出现。   大量北鸡南移，靠近主销区，北蛋南运继续大幅度下降，舌尖上美味，严格的食品安全监测，特别是温差大季节，疫病防控难度大，北部传统老养殖密集区，蛋安全性压力增大。随着大型生鲜平台的快速崛起，继续挤压鲜蛋中间环节，传统鲜蛋流通通路发生改变，中间贸易商，靠原来信息差和经验倒蛋盈利，越来越难。   上游种鸡存栏量依旧高位，受制于下游商品鸡客户鸡苗补栏意愿下降，整体种蛋利用率低于往年同期，商品蛋鸡苗2020年补栏量，呈现上半年高，下半年持续下降，和2019年形势截然相反。随着2019年下半年最大补栏量的鸡雏陆续到龄淘汰，2020年下半年进雏陆续开产鸡群减少，蛋鸡总产能在继续减少，2021年上半年产蛋鸡的总产能，远低于2020年上半年。   饲料板块   随着玉米豆粕等饲料原料大幅度上升，未来预期价格已经高位震荡，造成饲料成本大幅度提升，也是一把双刃剑，蛋价低迷，打压一部分产能低下鸡群提前淘汰，阻挡一部分盲目跟风，养殖成本高涨的养殖场，简介减少产能，养殖年头长低成本运营的老养殖户，或者蛋鸡养殖饲养模式领先盈利能力强的蛋鸡养殖群体，对未来饲料成本高位震荡，仍然有一定缓冲能力。   淘汰鸡板块   从2020年全年淘汰鸡日龄和淘汰量看，整体趋于正常淘汰，全国情况看，没有超淘现象。目前600天以上鸡群，550天以上鸡群占比极低，正常淘汰日龄，主要集中在450-500天之间。   淘汰鸡价格，或许难有较大幅度波动，原因有四：   第一供应量太大(2019年8.9.10.11.12月份，月均进雏量都在1亿只以上，最大进雏量接近1.3亿只，刨去死逃和提前淘汰，月均可淘老鸡再1亿只以上，照比往年可淘老鸡量，大幅度提升。)   第二：需求量低迷，新冠后，原有渠道食品，深加工，熟食，餐饮等渠道需求减少，当前冷库仍然有不少库存白条销售不动，全年屠宰订单化生产，基本不多收鸡，淘汰鸡价格，主要依托活禽市场消化，活禽市场单批需求量少，一旦大量淘鸡，价格必然面临大落；   第三：猪肉缺口逐步被补齐，猪肉供应量上升，价格回落，原来用猪肉的地方，逐步又恢复使用猪肉，替代消费减少，同类禽蛋禽肉自身供应量大增，产能去的慢，仍然供大于求，价格极低低迷。   第四：目前淘汰蛋鸡市场需求不明朗，没有大利好刺激，各中间环节(屠宰，活禽等渠道)，观望居多，建库存少，随用随取，不利于价格持续大涨势；   以上四点，可能会压制住淘汰蛋鸡价格大幅度反弹。   需求趋势   2021年上半年鲜蛋和禽肉消费疲软依旧难改，一是季节性因素和消费习惯，另外一个是新冠对全球经济增速影响，需要漫长修复期；生猪供应量上升，猪肉逐步低位震荡，同类家禽禽肉和禽蛋产能过剩，替代消费品价格低廉，种蛋转商品蛋价格冲击，依旧会持续较长时间；饲料成本高企，进一步压榨蛋鸡养殖利润。   决定2021年上半年蛋价主要两点因素：在产蛋鸡数量是否降到供需平衡点以下？同时家禽其他分支，能否同频存栏量大幅度下降下？仍然是看总体家禽产品总供应！