太平洋投资管理公司：美元今年难以“全身而退”

　　F 太平洋(601099,股吧)投资管理公司(Pimco)分析师警告道，美元第二季度表现良好，不过别期望年底前能全身而退。

　　在美联储(FED)加息预期的推动下，美元这个季度走强。

　　美元年内上涨2.6%，不过不清楚在目前的周期晚期美国的经济动还能保持多久。

　　全球策略官Gene Frieda称，外汇就像赛马，目前美元一马当先，不过还是很难在今年有所建树。

　　他解释道，美元在1981年和1996年大放异彩，其估值处于历史低点，而真实和名义利率却远高于其他货币，而美国经济也跑赢其他地方。

　　反观今天，后面两个好像符合，不过估值则不然。

　　Frieda指出现在美元并不便宜——在38年估值水平中排在前30%。

　　除此之外，美国经济过热遇上扩张性财政政策更容易发生衰退。

　　Frieda补充道，在通胀没有显着加速的情况下，美国中期债券收益率很难超过其他国家太多，这会限制长期收益率的优势。

　　截至2019年前，其他主要央行将开始跟上美联储的货币正常化脚步，从而缩小美元和其他货币的息差，减少美元的吸引力。

　　不过Frieda警告，如果欧元区经济增长无法摆脱低迷，美元反弹时间可能会变得更长。

　　校对：冷静