中观跟踪与行业比较第9期:视频直播带动业绩高增长

　　报告要点

　　核心观点

　　本周我们想重点探讨如何对新兴行业进行中观跟踪,以及通过中观跟踪我们认为当前应关注的投资机会。对新兴行业,细分行业的景气跟踪可以通过景气趋势和业绩兑现两个方面展开。从趋势上看,可以通过一级市场融资方向以及二级市场上的主题投资热度两个方面把握;从业绩兑现程度上看,可以通过行业龙头的业绩兑现情况进行初步把握,但是具体到公司仍要通过行业竞争格局和企业商业模式等方面综合分析。从这个角度看,前期在一级市场和主题投资较热的视频直播,目前正在快速兑现到业绩上。从微博和网秦的财报业绩以及背后驱动因素来看,视频直播能够真正兑现到业绩上,带动业绩高增长,特别是对已经具备平台资源的公司。

　　中观数据跟踪重点变化:

　　中观数据跟踪方面,相较于上周,重点变化在于:1、煤炭板块:煤炭企业关停矿井已开始;2、水泥玻璃周涨幅扩大;3、7月销量大增,购置税优惠刺激下高景气将继续延续;4、BDI现阶段性企稳;5、钴价延续上涨态势,关注海外贸易商囤货炒作,中期关注新能源汽车拉动的需求上升。

　　下游需求变化跟踪:

　　1、食品:白酒终端价走势分化;2、造纸:关注G20,中期看旺季效应;3、汽车:7月销量大增,购置税优惠刺激下高景气将继续延续。

　　中游制造变化跟踪:

　　1、化工:TDI、维生素B5、丁二醇上周涨幅较高;2、建材:水泥玻璃周涨幅扩大。

　　上游资源变化跟踪:

　　1、煤炭:煤炭企业关停矿井已开始;2、贵金属:震荡走平;3、金属:走势分化;4、新能源汽车产业链:碳酸锂下跌,钴和稀土上涨;5、原油:关注沙特稳定油价举措能否兑现;6、农产品:走势分化。

　　交通运输:BDI现阶段性企稳