三季度债券基金报告分析:建议持仓倾向短端或中高信用等级品种

    来源: 申万宏源 作者:钟嘉妮,孟祥娟

    摘要: 预计四季度经济表现可能将有所修复、人民币贬值压力仍在,不过金融机构配置需求较大,因此后期债券收益率呈现震荡走势,持仓结构倾向短端或中高信用等级品种的债基表现或较好。

      基金规模:截至9月底,债券市场基金总资产规模累计约18592亿元,较上季度增长4825亿元,主要因为三季度老债基净赎回压力明显降低所致。

      申购赎回:三季度老基金净赎回率较上季度显著回落,净赎回数量占净申购量从上季度的3.3倍降至1.2倍。老基金整体赎回压力减缓。除保本债基外,其余债基的净赎回数均较上季度明显下降。而从平均净赎回率(中位数)来看,仅保本债基的净赎回率上升。

      业绩及归因:三季度债券收益率较上季度下行,风险资产价格跌幅继续收窄,因此债券基金单位净值增长率均值普遍反弹。三季度基金业绩和二季度基金业绩未呈现相关性。由于三级度债市走强,所以增持或高配债券资产的基金平均净值增长率大幅反弹。

      资产配置:三季度大部分债基下调了股票和债券的仓位,而其他资产的仓位则略有上调。券种配置上,三季度大部分债券基金减持企业债和可转债仓位,金融债仓位则继续上升。基金重仓方面,重仓债券的集中度下降,各债券基金均未重仓持有可分离转债存债。此外,各债券品种三季度重仓比重均较上季度下降。三季度重仓债券平均久期继续上升,从4.87年升至5.28年。

      基金杠杆:三季度债券基金的平均杠杆率环比同比均继续下降。除分级基金和保本债基外,其他债券基金的平均杠杆率均较上季度下降。

      展望2016年四季度:预计四季度经济表现可能将有所修复、人民币贬值压力仍在,不过金融机构配置需求较大,因此后期债券收益率呈现震荡走势,持仓结构倾向短端或中高信用等级品种的债基表现或较好。

    关键词:

    三季度,债券,基金,报告,分析,建议,持仓,倾向,中高,信用等级,品种

    审核:yj161 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    浙商证券:康复板块景气持续 重视布局窗口

    浙商证券(601878)研报指出,我们认为,康复赛道仍然是政策利好确定性最强的板块之一。从行业发展节奏来看,我们判断2021年是政策加速推进,康复理念全面建设阶段;2022...

    法学专家 热议私募股权风险防范法律问题

    IPO时哪些对赌条款需清理?哪些司法手段可化解股权投资机构退出难题?11月9日,由上海市虹口区人民法院参与主办的第八届资产管理法治论坛举行。聚焦新发展理念下的私募基...

    棒杰股份:11月10日公司高管陈剑嵩的亲属增持公司股份合计17.65万股

    消息,根据11月12日市场公开信息、上市公司公告及交易所披露数据整理,棒杰股份(002634)最新董监高及相关人员股份变动情况:2023年11月10日公司董事长陈剑嵩的亲属共增...

    深交所副总经理李辉:持续丰富创新产品供给 引导中长期资金配置优质资产

    11月11日,2023中国上市公司企业家年会在深圳举办。深交所副总经理李辉在致辞时表示,下一步,深交所将把落实创新驱动发展战略,支持高水平科技自立自强摆在更加突出位置...

    早知道:2023年11月10号热点概念与题材前瞻

     上证指数目前处于上涨趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:3018.56点、3031.54点,当前阻力位:3063.04点、3081.89点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下...

    早知道:2023年11月9号热点概念与题材前瞻

      上证指数目前处于上涨趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:3018.56点、3031.54点,当前阻力位:3063.04点、3082.58点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    指数基金怎么买?指数基金购买五步法

    如何购买指数基金,五步就够了,精准不偏激!很多人都买过基金,但指数基金总是不敢轻易下手。看着高低指数曲线,感觉还是要谨慎,求稳。

    美国人吃米饭吗?他们平常一日三餐吃什么?

    可能也有好多人疑惑吧,没有去过其他国家,所以脑子里就是会有各种问题,美国人吃米饭吗?他们会和我们一样么?他们的主食和我们是不一样的,毕竟不同的地区有着不同的生...