“新周期”虚实待辨 周期股伺机反攻

　　“新周期”虚实待辨 周期股伺机反攻

　　7月以来，随着大宗商品市场的工业品期货与股票市场的周期股板块联动大涨，有市场人士表示“新周期来了”。值得注意的是，自上周后段以来，随着黑色系商品的集体走软，黑色产业、有色行业、化工行业等前期股价持续强势的周期股板块，普遍出现较大幅度下挫。

　　分析人士称，此次周期品价格的“新周期”，并非是需求端的强劲复苏，与经济周期因素关联不大，而是由于经济政策推动下的供给收缩，以及全球总需求的持续回暖所形成。整体而言，本轮由供给收缩驱动的大宗商品价格上涨，将持续迎来需求端阶段性拐点的考验，短期内再度拉涨的可能性较小。在此背景下，市场交易热度将逐渐下降，投资者对于周期股的认识也将回归理性。不过，综合期货公司、私募基金等机构的观点来看，判断相关大宗商品价格彻底“由盛转衰”为时过早，未来周期股板块在充分休整之后，仍有再次走强的投资机会。

　　□本报记者 官平 王辉