秦洪:上升趋势中正常调整 加大对新兴产业股投资力度

　　秦洪看盘|上升趋势中的正常调整，加大对新兴产业股投资力度

　　金百临咨询 秦洪 来源：澎湃新闻

　　周二A股市场出现了一定程度的调整趋势。

　　前期领涨的芯片概念股出现了较大的分化，士兰微(600460) （600460）、景嘉微(300474)（300474）逆势拉升。但长电科技(600584) （600584）等个股出现较大幅度回落。

　　如此分化的走势挫伤了市场参与者的追涨激情，故A股随之疲软。

　　　　市场出现分歧的原因

　　由此可见，周二A股市场的调整压力源泉主要来源于近期市场热门股的回落，是获利盘回吐加剧所带来的调整压力。

　　不过，细细追究盘面，可以发现，芯片主线的分化，只是A股调整的诱因，其实质原因则是近期陆续公布的经济数据，不同角度的解读带来了分歧，从而强化了获利盘的套现意愿。

　　比如说针对目前M2增速的回落，社会融资规模的减少等数据，谨慎者认为中国经济增速放缓，市场资金面需求回落。如此的思维指导A股的实战操作，自然就是卖出股票，尤其是获利颇多的品种。而近期强势的芯片股，则是获利盘多多，所以，成为此类资金撤离A股的最佳选择。芯片股的回落也就在情理之中。

　　乐观者则从陆续公布的经济数据中看到了未来的希望，那就是经济降杠杆的趋势在延续，从而为未来的经济政策打开了更为乐观的腾挪空间。与此同时，社会融资需求的减弱，接下来的逻辑应该是资金利率下滑。

　　国债期货在近期持续急跌，10年国债收益率已上升至4%，说明市场资金面仍然趋于紧张。只有在经济活力增强的背景下，资金需求才趋于紧张。所以，当前债券市场的走势显示出经济活力在增强，这有利于提振乐观者的投资底气。受此驱动，他们一方面避开获利盘套现的重压区——芯片股，另一方面则是低吸近期仍然处于碎步前行的医药股，尤其是生物医药股，华大基因(300676)（300676）、金域医学(603882)（603882）、安科生物(300009) （300009）等个股均逆势飘红。

　　　　上升趋势中的正常调整

　　如此的走势就说明了市场的分歧虽然存在，但仍然有着清晰的投资主线，也就说明了多头仍然在努力前行。

　　就当前A股市场所背靠的环境来看，可以讲，周二的调整只是上升趋势中的一次正常调整，并不会改变市场震荡前行的方向。

　　因为就经济背景来说，近年来我国经济结构转型已现曙光。

　　据海关总署数据，截至今年10月底，中国集成电路进口金额已高达2071.97亿美元，同比上涨14.5%。集成电路产品的进口增多，本身就意味着我国新经济的增长动能强劲，因为集成电路产品主要应用于智能手机等电子消费类、中高端装备领域。甚至现在的运动鞋等一向视为中低端制造业代表的鞋类服装领域，也装上了芯片，所以，芯片进口增多，意味着我国产业升级的趋势在提速，经济增长动能强劲。因此，有利于提振各路资金对中国经济发展前景的信心。

　　与此同时，中长线的资金正在陆续加仓A股，不仅仅是社保基金、养老金等入市的力度加大，也不仅仅是险资的入市资金总量在增加，险资增持工商银行(601398) 、华夏银行(600015) 、民生银行(600016) 等股权信息就是最好的例证。而且还在于海外资本，据报道称，目前海外机构资金和境外自然人持有A股市值已超过一万亿元人民币，如此的信息，就证实了A股不会缺席近年来一直运行中的全球股市牛市征途。

　　所以，A股目前的调整只是长期上升趋势中的一次正常调整。相当于爬山的过程中，向一个新高峰攀登的过程，总会先下一个峰谷，然后再向新高峰发起新的攀登行动。

　　也就是说，未来A股市场是属于乐观派的，是属于看好中国经济成功转型的投资者。所以，在操作中，建议投资者利用每一次调整，汰弱择强，加大对主线投资的力度，就目前来看，不仅仅是芯片，也包括基因在内的医疗创新主线、中高端制造业主线。

　　另外，对面板产业链的偏光片等相关品种也可跟踪，因为面板替代成功之后，必然会加大对这些产品的需求力度，未来的业绩成长趋势更为乐观、更为确定。