四大报发文力挺：打赢A股市场保卫战

　　 7月5日四大证券报继续发文力挺A股，要“打赢A股市场保卫战”，现在的A股市场是不是也需要打一场这样的保卫战呢？从短期来看外部不确定性对股市的影响较大，但长期来看估值是更为决定性的因素，谨慎情绪消散之后，市场会迎来更为稳健的起点，从估值上来看，当前市场具有长期配置价值。

　　近期四大证券报频频集体发声力挺股市，7月3日，针对现有的股权只要担忧，四大报集体称质押风险不宜夸大。更值得关注的是，连续5日头版发布力挺股市的评论文章，其中包括6月28日《经济数据很亮眼支撑A股市场底气》、6月29日《中国股市应当走出自己的行情来》、7月3日《A股大跌是非理性的过度反应》、7月4日《中国股市做好三件事就能走强》以及今日的《打赢A股市场保卫战》。

　　：打赢A股市场保卫战

　　国务院正式印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》。现在的A股市场是不是也需要打一场这样的保卫战呢？答案当然是肯定的，而且这场保卫战一定要打赢。片面强调融资功能显然不利于市场的稳健发展，只有投、融资得到足够重视，并且找到平衡点，A股市场才会走上稳健发展的道路。监管层要向投资者灌输理性投资、价值投资和长期投资的理念，把众多的散户投资者引向公募基金，强化对机构投资者的监管，切实保护各类投资者的合法权益；要坚持IPO常态化不动摇，并找到融资规模与市场可承受规模之间的契合点，严把IPO企业的准入关。金融监管层要及时向市场释疑金融政策和资本市场政策，准确传导政策意图消除市场疑虑。A股市场要想走出目前的窘境，就应该自立自强，打赢这场保卫战。

　　：投资需更多耐心与信心

　　截至4日收盘，市场平均市盈率为17.06倍，平均市净率为1.72倍。对比2638点时的A股市场，尽管点位相差不大，但低估值区间个股比重大幅增加。从长期来看，估值是影响股价的决定性因素。市场底部的构筑往往是一个反复和漫长的过程，不会一步到位，这需要投资者保持更多的耐心和信心。

　　上证报：准确理解把握流动性合理充裕

　　从多个角度来看，今年以来人民银行继续实施稳健中性的货币政策，实则在边际上已经有所调整，和去年相比有所不同。可以预期，面对新的经济金融形势，下一步人民银行将继续实施好稳健中性的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导货币信贷及社会融资规模合理增长；同时，也应把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，稳定市场预期，打好防范化解金融风险攻坚战，守住不发生系统性金融风险的底线。

　　评论：不必对短期人民币汇率下跌过度反应

　　美联储加息会增加美国联邦政府和民间偿债负担，如果任其发展下去，会形成严重的经济危机。到那时，美元指数就不是上涨而是调头向下，这种可能性无论如何都是存在的。展望未来，在制造业领域，由于完备的上下游产业链以及勤劳智慧守纪律的劳动力队伍，中国仍然是最有竞争力的经济体。只要这个根基没有动摇，人民币汇率就不存在大幅度贬值的基础。