第四次跌破2800点 A股过冬指南

　　A股过冬指南

　　替客户挣钱还是挣客户的钱，这个是困扰公募基金已久的历史问题也是现实问题，现在南方基金用自己的新基金回答了这个问题。

　　“Winter is coming”，内忧外患的A股进入了冬天。2018年6月上证指数跌破2800点，回到了十年前的起点。

　　有投资者私信我，说他现在深度套牢，每次看到证券账户上的数字，明明身处夏天，但内心却暴寒无比，夜夜焦虑到睡不着。作为一位老股民，我非常理解这种状态。

　　回顾A股成立以来，跌破2800点的经历主要有以下三次：

　　第一次：2008年7月31日

　　全球经济危机阴影下，2008全年长阴，A股从6124点高峰一路暴跌，不少投资者损失惨重。2008年10月28日1664点才阶段性见底，随后展开了指数翻倍级反弹。

　　第二次：2011年7月19日

　　2011年7月上证指数再次跌破2800点，然后进入漫长的寻底过程，直到2013年6月才探到1849点底部，又经历了1年多的磨底后，终于迎来2015年5000点大行情。

第三次：2016年1月26日

　　2016年快熊行情，相信股民们都难以忘记，年初A股开始频现“熔断奇观”，A股从5000点飞流直下，连续下挫。2016年1月26日第三次跌破2800点，迅速阶段性见底，之后展开温和反弹。

　　如今，这是A股第四次跌破2800点，市场又到“至暗时刻”。

　　从价值投资角度出发，A股估值已经具有相当吸引力。连国际资金也开始入市，A 股在MSCI 中国指数的纳入系数也将从6月份开始的2.5%提高至5%A 股在MSCI 中国指数的纳入系数也将从6月份开始的2.5%提高至5%A 股在MSCI 中国指数的纳入系数也将从6月份开始的2.5%提高至5%A股在MSCI中国指数纳入系数提高至5%，有券商估计短期将带来75~100亿美元左右资金流入。

　　虽然前方存有希望，但是寻底过程确依然非常痛苦。股市波动考验人性，由于承受着巨大的心理压力，普通投资者往往在熊市尽头，放弃筹码。在第四次A股跌破2800点的时候，普通投资者更多要考虑靠什么活下去的问题。

　　此时，普通投资者可以配置一些权益型基金，稳妥且不失进攻性。

　　上千只基金，挑什么基金合适？有一句投资谚语叫“牛市买老，熊市买新”，新基金一般有几个月的建仓期，非常适合在熊市末端逐步建仓，等行情反转时，熊市认购的基金就可以收获上涨的收益了。

　　历史数据也支持这种说法。有机构做过统计，在历史上三次上证指数击破2800点后三个月内，买入新发权益类基金且持有三年，174支基金中140支基金盈利，赚钱基金概率超80%，平均收益13.98%，最高收益可达63.07%。

　　翻了下近期正在发行的基金，“老十家”之一的南方基金正在发行 “南方瑞合三年定开混合型基金（代码是501062），这支基金还不错。

　　我看好南方瑞合基金的理由有三点：第一，入市时点把握的可以，中长期来看，当下是价值投资比较好的时点；第二，基金经理靠谱。拟任基金经历史博是南方基金副总经理，还担任首席投资官（权益），从业近20年的投资老兵，是南方基金权益投研团队的领军人物；第三：“赚钱才收管理费”、公司自有资金认购、高管集体认购，诚意满满，南方瑞合是一支与投资者利益一致，能够共进退的基金。