猪真的上天：有股价狂飚 暴涨3400亿、1头猪市值1万4

　　猪真的上天！最强“地产式”调控来了：降价10%、限购2斤！更有股价狂飚，暴涨3400亿、1头猪市值1万4！

　　来源：中国基金报

　　猪年，猪事不顺。

　　水果自由之后，又有个难题摆在我们面前，那就是猪肉自由。

　　2018年非洲猪瘟爆发，杀伤力持续至今。现在不管你是壹号土猪，还是东升牌土猪、安康走地猪、穗香猪、黑加宝黑土猪、山黑牌有机猪、湛江土猪，通通都站在了风口之上。

　　没想到雷军开玩笑的一句话，现在还真应验了。猪兄弟什么都没干，就躺着成为了时代的焦点。

　　　　猪肉价格飙涨

　　一天一个价

　　农业农村部的数据显示，白条猪价格已经连续13周上涨，从6月初的每公斤不到20元，一路走高，上周突破了30元，达到每公斤31.08元，而这个价格和去年同期相比，涨幅超过了65%。

　　而来自中国养猪网的数据显示，8月国内外三元生猪价格大幅上涨，8月1日初均价19.44元/公斤，8月31日均价27.14元/公斤，大幅上涨近40%。

　　　　事实上，在今年3月份开始，我国猪肉价格持续上涨，7月份以来涨幅扩大。

　　农业农村部监测数据显示，7月，16省（市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数月平均值为每公斤24.99元，环比涨9.1%，同比涨48.1%。这一数据在今年第34周（即8月19日~8月23日）又刷新为每公斤32.61元，环比涨8.0%，同比涨74.4%。

　　对于这一现象，农业农村部官网信息分析称，第34周国内瘦肉型白条猪肉出厂价格（以下简称猪肉价格）环比明显上涨。长江以南地区的适重生猪供给量偏低，导致生猪、猪肉价格持续上涨；长江以北生猪存栏、出栏量均居于阶段性低位，加之将生猪和猪肉向南部地区外调量较大，需求拉动生猪和猪肉价格不断上涨。

　　农业农村部有关负责人8月30日表示，猪价上涨，主要原因是市场供应偏紧，但市场肉类供应总体有保障。

　　农业农村部监测显示，去年2月，我国生猪生产进入新一轮去产能周期，存栏下降。去年8月开始发生的非洲猪瘟疫情，又让不少养猪场、养猪户不敢补栏。受多种因素综合影响，生猪产能下降，直接导致市场供应偏紧。

　　　　猪肉市场首现“地产式调控”！

　　　　降价10%、限购一公斤

　　在猪肉价格不断上涨的背景下，猪肉市场出现了地产圈才有的政策——限价又限购。

　　9月1日，广西南宁市发改委出手，为稳定猪肉市场价格，保障群众日常生活，经市政府同意，市发改委正式印发《南宁市发展和改革委员会关于实施猪肉价格临时干预的通知》，从9月1日起实施猪肉价格临时干预措施，在主要农贸市场设点限量限价销售猪肉。

　　　　从今日起，我市在青秀区麻村农贸市场、华园农贸市场，兴宁区官塘农贸市场，江南区淡村农贸市场，西乡塘区北湖农贸市场、水街农贸市场，良庆区祥荣农贸市场，邕宁区和平农贸市场，南宁高新区位子渌农贸市场，南宁经开区荣宝华农贸市场等10个市场设立定点摊位。

　　每个摊位每日上午9时起，按市商务部门规定的限量，以低于前10日市场均价10%以上的价格，向市民销售精瘦肉、前后腿肉、五花肉和排骨，每位消费者每日限购1公斤。

　　南宁市称，近段时间，我市猪肉价格上涨较快，对群众特别是中低收入家庭的日常生活造成了较大影响，也引起了市委、市政府的高度重视。此次实施猪肉价格临时干预措施，旨在抑制猪肉价格过快上涨势头，保障人民群众基本生活，增强群众获得感。

　　下一步，我市将采取严格执行明码标价制度、加强市场监管、加大检查力度等措施，对定点限量限价销售猪肉进行有效监管。如发现猪肉经营者有高于最高限价销售或弄虚作假现象的，取消其当天的补贴并责令整改。被责令整改2次以上者，取消其当月补贴和干预猪肉销售资格，并列入征信系统；由市场监管部门牵头市发改、商务、农业农村等部门组成联合检查组开展市场价格监督检查，重点检查猪肉经营者是否有欺行霸市、缺斤少两、哄抬物价、违反价格调控政策等违法违规行为，一旦发现，将依法严肃查处，情节特别严重的由有关部门取消其经营资格。

　　　　针对这次临时干预涉及的问题，据南宁日报报道，南宁市发展改革委相关负责人对此一一解答。

　　问：为什么仅限于精瘦肉、五花肉、前后腿肉、排骨四个品种？

　　答：精瘦肉、五花肉、前后腿肉和排骨是老百姓消费猪肉的主要品种，对它们的价格进行干预，契合大部分群众的消费需求，符合群众的期待。

　　问：为什么实行限量供应，买不到限价猪肉怎么办？

　　答：临时价格干预期间限价猪肉的供应量是根据我市前期市场需求量平均水平确定的。每个定点摊位供应1头猪，供应量较为充足，市民可以按照日常需求正常购买，完全没有必要盲目“囤货”“抢货”。限价猪肉的投放将对猪肉市场价格产生积极的引导作用，预计短期内猪肉价格不会出现大幅波动，因此消费者即使购买按市场价格销售的猪肉，价格差异也不会太大。

　　问：最高限价标准如何确定？

　　答：我市每天都会监测淡村、北湖、麻村等多个主要市场的猪肉销售价格，并测算得出前10日的市场均价。各市场最高限价标准根据“低于市场均价10%以上”的原则，考虑各干预品种（精瘦肉、五花肉、后腿肉、排骨）在边猪中所占比重后确定，每10日核定调整一次。

　　市场均价和最高限价的价差保持10%以上，主要考虑：一是要让市民切切实实感受到实惠；二是要结合财政的承受能力；三是要与整个猪肉价格走势相适应，限价标准与市场均价不宜差异过大，价格不能大起大落。

　　猪肉保卫战打响

　　8月21日，国务院常务会议明确，稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施，会议指出，稳定生猪生产，保障猪肉供应，事关“三农”发展、群众生活和物价稳定。会议确定：

　　一是综合施策恢复生猪生产。加快非洲猪瘟强制扑杀补助发放，采取多种措施加大对生猪调出大县和养殖场（户）的支持，引导有效增加生猪存栏量。将仔猪及冷鲜猪肉运输纳入“绿色通道”政策范围，降低物流成本。

　　二是地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定。对依法划定的禁养区内关停搬迁的养殖场（户），要安排用地支持异地重建。

　　三是发展规模养殖，支持农户养猪。取消生猪生产附属设施用地15亩上限。

　　四是加强动物防疫体系建设，提升疫病防控能力。

　　五是保障猪肉供应。增加地方猪肉储备。各地要适时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制，确保困难群众基本生活。

　　　　上述背景下，各方密集出手稳定供应。

　　1、胡春华重申“菜篮子”市长负责制：清理法律法规外的生猪禁、限养规定

　　“猪肉是我国大多数居民最主要肉类食品，保障供应事关民生，事关大局。”

　　8月30日，**中央政治局委员、国务院副总理胡春华在全国稳定生猪生产保障市场供应电视电话会议上强调，要迅速采取有力措施稳定恢复生猪生产，确保猪肉供应和市场价格基本稳定。

　　胡春华指出，各地要严格按照省负总责和“菜篮子”市长负责制要求，坚决完成生猪稳产保供目标任务。要立即清理超出法律法规规定范围的各类生猪禁养限养规定，从财政金融用地等方面加大对养殖场户政策支持力度，有效调动养殖积极性。

　　2、山东多措并举保障猪肉供应

　　山东省畜牧兽医局规划财务处二级调研员孙涛介绍，山东省已在全国率先出台相关扶持措施力促施恢复生猪生产，包括对符合条件的规模养猪场户、种猪场、生猪屠宰企业流动资金贷款给予贴息支持；山东省财政统筹6000余万元，对全省45家一级以上种猪场给予临时性救助；提高能繁母猪、育肥猪农业保险保障水平等。

　　据悉，政策扶持效果已开始显现，上半年山东育肥猪、能繁母猪分别入保1221.7万头、58.5万头，同比分别增长20.7%、17.6%；各地上报生猪养殖企业贷款贴息需求4000多万元。近三个月生猪存栏同比降幅收窄，下降2个百分点，价格涨幅低于全国平均水平9个百分点。

　　“下一步，我们将从强化防控、强化产业预警、强化屠宰管理、强化基础指导等多方面入手，解决不敢养、无力养的问题，进一步‘促产保供’。”省畜牧兽医局畜牧处处长李流航表示。

　　3、四川：猪肉太贵 稳产保供的“猪九条”来了

　　8月26日，四川省召开关于促进生猪生产保障市场供应新闻发布会，四川省农业厅等15个部门日前联合印发了全省促进生猪生产保障市场供应九条措施，以有效防控非洲猪瘟疫情，稳定生猪生产。

　　受非洲猪瘟等因素影响，近段时间以来四川猪肉价格猛涨。成都市【农产品(000061)、股吧】批发中心发布的价格数据显示，自8月20日起，成都猪肉平均批发价持续上涨，均超过每公斤30元。

　　据介绍，上述九条措施包括：完善现代生猪良繁体系，大力推进生猪标准化养殖；优化国土空间规划，切实落实生猪产业发展用地；全面推进种养结合，深入开展畜禽粪污资源化利用；强化重大动物疫病防控，切实提升生物安全水平；加强生猪屠宰监管，大力推进屠宰加工业转型升级；严格落实“菜篮子”市长负责制，健全猪肉市场供应保障机制；统筹财政金融保险扶持政策，强化生猪生产资金保障；健全动物防疫体系，加强基层畜牧兽医队伍建设，等等。

　　四川省农业农村厅厅长杨秀彬介绍，九条措施突出发展生猪生产保证市场供应、突出一手抓疫情防控一手抓生产保供、突出“用地、资金、人才”三大要素保障、突出四项重点工作推动生猪产业转型升级，突出打击五种违法违规行为维护正常秩序。

　　4、浙江：加快推动“调猪”向“调肉”转变

　　7月11日，浙江省政府发布《关于进一步促进生猪生产保障市场供应的通知》指出，支持浙商在省外建立屠宰企业，支持屠宰企业、肉品流通企业、农贸市场共同建设冷链体系，加快推动“调猪”向“调肉”转变。省级以上财政对种猪场和年出栏5000头以上规模猪场给予贴息补助，要求地方财政根据财力给予贴息。进一步完善能繁母猪和育肥猪政策性保险，适当提高保险保额。

　　5、广东：加强生猪及其产品产销对接，打击“炒猪”

　　7月25日，广东省农业农村厅发布《促进生猪生产保障市场供应十条措施的通知》，要求加强生猪及其产品产销对接，广州、深圳、东莞等生猪主销区要主动对接主产区，建立相对稳定的供销联系，提高自身供应保障水平。加大对私屠滥宰、“炒猪”、妨害动物防疫检疫等违法犯罪行为的打击力度，对生猪运输车辆进行监督检查，对阻碍检查、暴力抗法以及其他突发事件及时进行处置，维护社会正常秩序。加快制定冻肉储备调控方案，加强市场监测预警和供给调节力度，落实经费保障，适时启动生猪价格调控预案，扩大各级冻肉储备规模。

　　6、福建：价格明显波动时增加生猪和冻肉储备

　　7月29日，福建省发改委等五部门发布《福建省缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》明确，防止价格过度上涨方面，当国家公布的猪粮比价高于红色及黄色时，由福建省发改委牵头会商，提出增加省级生猪活体储备或冻猪肉储备投放计划。

　　7、交通运输部：9月1日起运输仔猪及冷鲜猪肉恢复执行“绿色通道”政策

　　据交通运输部微信公众号9月2日消息，为稳定生猪生产，保障猪肉供应，满足人民群众生活需要，根据国务院部署，近日，交通运输部联合农业农村部印发了《关于对仔猪及冷鲜猪肉恢复执行鲜活农产品运输“绿色通道”政策的通知》（下文简称《通知》）。

　　《通知》指出，从2019年9月1日起，对整车合法运输仔猪及冷鲜猪肉的车辆，恢复执行鲜活农产品运输“绿色通道”政策。同时，在2019年9月1日至2020年6月30日期间，对整车合法运输种猪及冷冻猪肉的车辆，免收车辆通行费。

　　《通知》要求，各级交通运输主管部门要督促指导收费公路经营管理单位严格落实政策，规范车辆查验管理，确保整车合法运输车辆免费通行。各地畜牧兽医部门要为公路收费站准确辨别种猪、冷冻猪肉提供必要的支持与帮助。

　　《通知》强调，各地交通运输主管部门和农业农村主管部门要鼓励相关车辆安装使用ETC车载装置，尽快实现不停车快捷通行，进一步提高鲜活农产品运输效率。

　　　　猪肉涨价是疫情与“猪周期”叠加所致

　　猪周期是一种经济现象，猪肉价格高刺激农民积极性造成供给增加，供给增加造成肉价下跌，肉价下跌到很低打击了农民积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。

　　　　猪周期，一般三年为一周期，从以上这张图中也能明显看出其规律。

　　2018年正处于猪价低位，一年之间，猪肉价格翻了一倍还多。

　　2018年7月3日，猪肉价格在11.30元/公斤至12元/公斤之间。

　　2019年8月20日，猪肉价格在27元/公斤至29元/公斤之间。

　　而这一次“猪周期”的价格上升期，刚好遇上了更强力的助推器——“非洲猪瘟”。

　　农业农村部市场与信息化司运行调控处处长赵卓表示，这轮猪价上涨是非洲猪瘟疫情与周期性因素叠加的结果。本轮生猪价格于2018年5月跌至周期低点后步入新一轮上涨通道，之后受非洲猪瘟疫情影响，生猪产能下降明显，猪价短暂调整后持续较快上涨。

　　据农业农村部监测，自去年10月份以来生猪基础产能大幅下降，导致从今年6、7月份开始生猪市场供应明显减少、价格加快上涨。7月份，全国400个监测县生猪存栏环比减9.4%，同比降32.2%，全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量1730.34万头，环比减1.6%，同比降11.3%。

　　不过，尽管近期生猪市场价格高位运行，养殖场户补栏意愿仍然较差。部分养猪殖户由于前期猪价过低，加上疫区猪群不能正常周转，经济损失严重，资金出现困难。

　　下一步，农业农村部将认真贯彻落实有关稳定生猪生产和猪肉保供稳价的部署要求，加快恢复生猪生产，稳定基础产能，支持养殖场户补栏增养，加强技术指导服务，优化种猪跨省调运检疫程序。

　　同时，配合有关部门落实扶持政策，尽快将生猪调出大县奖励、规模养殖场临时性生产补助、能繁母猪和育肥猪保险、养殖场户贷款贴息等政策落实到位。

　　不吃猪肉改吃鸡

　　　　养鸡的嗨了

　　农业农村部畜牧兽医局监测信息处处长辛国昌表示，猪肉替代品生产增势明显。上半年鸡肉产量上升了13.5%，水禽增加更快速，牛羊肉也有所增长。

　　【天风证券(601162)、股吧】分析称，非瘟疫情带来的猪肉供需缺口将逐渐显现，作为猪肉消费的主要替代品，禽肉消费有望快速增长，助推禽链景气持续。

　　这一点也可以从上市公司的业绩报告看出来。

　　今年上半年，鸡苗以及鸡肉价格猛涨，养鸡概念公司的业绩也直上云霄。

　　虽然都是养鸡概念股，但是因为公司所处的产业链条有差异，4家公司的盈利差异较大。

　　【仙坛股份(002746)、股吧】的产业链较全面，公司主营业务为父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工、销售，公司主要产品是商品代肉鸡及鸡肉产品，上半年营业收入15.52亿元，同比增长43.15%；归母净利4.03亿元，同比增长353.19%。

　　【益生股份(002458)、股吧】是国内唯一拥有曾祖代白羽肉种鸡的企业，上半年营收14.5亿元，同比增188.07%；归母净利润为9.04亿元，同比增2688.67%。

　　民和股份是益生股份的下游，鸡苗是其主营，上半年营业收入15.63亿元，同比增长133.31%；归母净利润为8.69亿元，同比增长4648.23%。

　　圣农发展产业链较全面，营业收入达到了65.54亿元，同比增长29.27%；归母净利润16.53亿元，同比增长393.4%。

　　　　猪肉股还能买吗？

　　　　一年内市值暴涨近3400亿

　　天风证券分析称，一方面，当前全国推行猪肉限量限价政策仍然是个别地区小范围试验，预计难从根本上弥补猪肉供需缺口，对猪价上涨压制作用或有限。另一方面，限量销售猪肉并实行补贴并非首次。我们认为，限购猪肉一定程度上短期减少猪肉价格上涨压力，但中国人均猪肉年消费40kg，平均每天消费0.1kg，考虑到猪肉市场流通及推行范围，难从根本上改变猪价高位格局。

　　2）生猪产能深度去化，猪价突破历史高位。7月能繁母猪存栏环比降8.9%，同比降31.9%，产能达到非洲猪瘟以来单月最大去化幅度。根据猪联网数据，8月25日，全国生猪出栏均价达到25.39元/公斤，仍在持续上涨之中；我们预计8-9月间全国生猪供给将持续趋紧，从而推动猪价继续加速上涨，9月全国均价有望超过25元/公斤。且在产能深度去化之下，未来全国猪价有望持续超预期，2020年生猪出栏均价将超过25元/公斤，头均盈利有望达到1000-1500元。

　　3）预计8月之后，各上市公司能繁母猪存栏有望持续走高。本周多家上市公司发布半年报，我们认为，随着疫情逐步趋稳，预计疫情冲击有望减弱；此外，上市公司一方面具备较强的母猪繁育能力，另一方面各家公司均在加大三元肥母猪的留存比例，以用于未来能繁母猪的产能扩张。我们预计，8月之后各公司能繁母猪存栏有望持续走高，并为各家公司未来出栏高增长奠定基础。

　　4）我们认为，未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。当前时点养猪板块仍具备强配置价值，重点推荐高弹性标的正邦科技、天邦股份、唐人神、中粮肉食等，养殖龙头温氏股份、牧原股份、新希望、万洲国际等。