粤开证券：北上资金连续两周净流出 两市融资余额下降

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　　粤开策略聊

　　粤开策略 | 流动性专题：近一周北上资金交易情况一览

　　一．二级市场资金面

　　（一）成交量：连续三周下降

　　上周（3月16日-3月20日）两市成交金额合计4.16万亿元，较前一周减少0.79亿，其中上证成交1.63万亿元，深证成交2.53万亿元。上周市场震荡下行，上证综指周跌幅4.91%，两市成交额连续三周下降。

　　（二）行业周涨跌情况：全行业下跌

　　上周（3月16日-3月20日），申万一级行业全行业下跌。跌幅前三的行业为汽车、通信、家用电器，跌幅分别为8.27%、8.26%、7.77%。

　　（三）陆股通：北上资金连续两周净流出

　　上周（3月16日-3月20日）北上资金净流出，净流出规模337.70亿元，其中沪股通净流出170.70亿元，深股通净流出167.00亿元。上周五（3月20日）为富时罗素A股扩容生效（3月23日）前最后一个交易日，海外市场被动资金于上周五收盘前到位，单日资金净流入16.87亿元，上周净流出规模较前一周减少80.24亿元。

　　截止3月20日收盘，近一周仅银行、商贸、有色、采掘行业北上资金净流入，净流出金额前三的行业分别是食品饮料、电子、医药生物。近一周北上资金净买入金额最高的为美的集团9.13亿元，净买入前三的个股分别为美的集团、迈瑞医疗、隆基股份。从陆股通持股比例来看，截至2020年3月20日收盘， 持股占自由流通股比例最高的是苏泊尔36.56%。从陆股通持股市值来看，截至2020年3月20日收盘，持股市值最高的是贵州茅台1038.64亿元。

　　（四）融资余额：两市融资余额下降

　　上周（3月16日-3月20日）上周两市融资余额达到10731.04亿元，较前一周下降263.52亿元，两融余额连续两周下降。分行业来看（申万一级行业），仅农林牧渔、钢铁行业融资净买入，分别买入8.8亿元、1.2亿元；多数行业融资净卖出，净卖出前三行业为电子、非银金融、通信。

　　二、一级市场情况

　　（一）IPO：5家公司预计募资总额28.74亿元

　　（二）企业增发：上周增发公司2家，较前值减少2家，实际募集资金63.86亿元，较前值减少108.07亿元。

　　三、产业资本变化

　　（一）限售股解禁：本周预计36家公司解禁

　　本周（3月23日-3月29日）解禁公司预计有36家，较前值增加了1家，解禁规模为481.30亿，较前值减少64.79亿，本周市场解禁公司数较前值基本持平，但解禁规模有所减少。

　　（二）二级市场增减持：本期净减持147.11亿元，累计增持25.58亿元，累计减持172.69亿元

　　四、货币政策与利率

　　（一）公开市场操作：上周开展MLF操作1000亿

　　上周（3月16日-3月20日）央行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿，期限为1年，操作利率3.15%，同时上周无公开市场操作和MLF到期。

　　（二）利率：银行间利率下行，国债收益率周内波动

　　上周（3月16日-3月20日）DR007收于1.57%，R007收于1.65%，较前一周周五下降50BP、44BP。上周前四个交易日10年期国债收益率上行，周五出现回落，收于2.68%，与前一周周五基本持平。

　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎

　　　　以下为正文部分

　　一、股市资金面

　　（一）成交量：连续三周下降

　　上周（3月16日-3月20日）两市成交金额合计4.16万亿元，较前一周减少0.79亿，其中上证成交1.63万亿元，深证成交2.53万亿元。上周市场震荡下行，上证综指周跌幅4.91%，两市成交额连续三周下降。

　　　　（二）行业周涨跌情况：全行业下跌

　　上周（3月16日-3月20日），申万一级行业全行业下跌。跌幅前三的行业为汽车、通信、家用电器，跌幅分别为8.27%、8.26%、7.77%。

　　　　（三）陆股通：北上资金连续两周净流出

　　上周（3月16日-3月20日）北上资金净流出，净流出规模337.70亿元，其中沪股通净流出170.70亿元，深股通净流出167.00亿元。上周五（3月20日）为富时罗素A股扩容生效（3月23日）前最后一个交易日，海外市场被动资金于上周五收盘前到位，单日资金净流入16.87亿元，上周净流出规模较前一周减少80.24亿元。

　　　　截止3月20日收盘，近一周仅银行、商贸、有色、采掘行业北上资金净流入，净流出金额前三的行业分别是食品饮料、电子、医药生物。

　　　　截止3月20日收盘，近一周北上资金净买入金额最高的为美的集团9.13亿元，净买入前三的个股分别为美的集团、迈瑞医疗、隆基股份。

　　　　从陆股通持股比例来看，截至2020年3月20日收盘， 持股占自由流通股比例最高的是苏泊尔36.56%。

　　　　从陆股通持股市值来看，截至2020年3月20日收盘，持股市值最高的是贵州茅台1038.64亿元。

　　　　（四）融资余额：两市融资余额下降

　　上周（3月16日-3月20日）上周两市融资余额达到10731.04亿元，较前一周下降263.52亿元，两融余额连续两周下降。

　　　　分行业来看（申万一级行业），仅农林牧渔、钢铁行业融资净买入，分别买入8.8亿元、1.2亿元；多数行业融资净卖出，净卖出前三行业为电子、非银金融、通信。

　　　　二、一级市场情况

　　（一）IPO：5家公司预计募资总额28.74亿元

　　本周有5家公司进行新股申购，预计募资总额28.74亿元。

　　　　（二）企业增发：增发2家，实际募集资金63.86亿元

　　上周（3月16日-3月20日）增发公司2家，较前值减少2家，实际募集资金63.86亿元，较前值减少108.07亿元。

　　　　三、产业资本变化

　　（一）限售股解禁：本周预计36家公司解禁

　　本周（3月23日-3月29日）解禁公司预计有36家，较前值增加了1家，解禁规模为481.30亿，较前值减少64.79亿，本周市场解禁公司数较前值基本持平，但解禁规模有所减少。

　　　　（二）二级市场增减持：本期净减持147.11亿元

　　本期（3月16日-3月20日）二级市场净减持147.11亿元，上期二级市场净减持111.57亿元，本期累计增持25.58亿元，累计减持172.69亿元。增持金额前五的个股为：川投能源、【兴蓉环境(000598)、股吧】、申能股份、国投电力、福能股份；减持金额前五的个股为：药明康德、深信服、广汇汽车、紫光股份、完美世界。

　　　　四、货币政策及利率

　　（一）公开市场操作：上周开展MLF操作1000亿

　　上周（3月16日-3月20日）央行开展中期借贷便利（MLF）操作1000亿，期限为1年，操作利率3.15%，同时上周无公开市场操作和MLF到期。

　　　　（二）利率：银行间利率下行，国债收益率周内波动

　　上周（3月16日-3月20日）DR007收于1.57%，R007收于1.65%，较前一周周五下降50BP、44BP。上周前四个交易日10年期国债收益率上行，周五出现回落，收于2.68%，与前一周周五基本持平。