广发证券：资本开支预示新一轮成长 封测行业景气度提升

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　　原标题：广发证券：资本开支预示新一轮成长，封测行业景气度提升

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　　广发证券指出，半导体封测企业资本开支与营收变化关系紧密，大陆企业资本开支强度自2015年以来明显超过海外企业。展望2020年，随着半导体景气度上行，主要封测厂商的资本开支预计维持或略有提升，封测行业景气度呈现上行态势。随着封测行业整体景气度的恢复，封测企业上调资本开支，将带来未来营收以及利润增长的弹性和空间。同时，部分下游细分领域如CIS封测的高景气度也将带来价格和业绩的弹性。看好封测行业景气度的持续恢复，以及国产替代的长期趋势。