程实：人民币资产兼具短期超额收益和长期配置价值的稀缺投资属性

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　　原标题：工银国际程实：人民币资产兼具短期超额收益和长期配置价值的稀缺投资属性

　　（记者 张枕河）工银国际首席经济学家程实15日发布最新报告指出，2020年上半年，新冠肺炎疫情冲击引发全球金融市场巨震。但相对而言，人民币资产表现不俗，既受益于中国疫情有效控制叠加经济稳健复苏所带来的短期超额收益（高α），也因经济基本面和宏观政策的内生性增强凸显出对于海外资金的长期配置价值（低β）。

　　报告指出，量化来看，中国市场不仅提供了基准之上的收益表现，同时凭借与其他主要经济体资产的低相关性成为分散风险的配置优选。程实认为，伴随着中国经济减速增质的路径日益清晰，人民币资产有望呈现出当下难得的兼具“高α”和“低β”的稀缺投资属性组合，这也将成为国际资本长趋势流入中国的核心逻辑。