两融余额重返9000亿元 助力指数攀升

　　在短暂回落之后，沪深两市两融余额在9月6日收复失地，重返9000亿元，达到9062.73亿元，为1月底以来新高水平。从28个申万一级行业看，截至9月6日，非银金融行业以812.87亿元独占两融余额鳌头。

　　两融余额近三月增幅明显

　　截至9月6日，沪深两市两融余额延续回升态势，达到9062.73亿元，并创1月29日以来最高水平。两融余额占A股流通市值为2.37%。

　　自从8月24日沪深两市两融余额首度攀上9000亿元后，指数继续小幅下探后便企稳反弹，9月2日与9月5日，两融余额小幅回落至8994-8999亿元水平，直至9月6日，两融余额再返回9000亿元之上。

　　分市场看，截至9月6日，沪市两融余额达到5059.57亿元，相较9月5日的5034.43亿元，增加25.14亿元，增幅0.5%。深市两融余额为4003.16亿元，较9月5日的3964.89亿元，增加38.27亿元，增幅0.97%。

　　仅融资余额方面，截至9月6日，沪深两市融资余额达9023.86亿元，较前一交易日的8961.22亿元，增加0.7%。单日买入额为526.90亿元，为8月22日以来新高水平。

　　9月以来，两融余额整体维持高位窄幅震荡。结合市场走势看，9月1日以来，沪综指累计反弹0.93%，呈现小幅攀升格局。

　　以月为周期看，自5月以来，沪深两融余额便呈现持续攀升之态，从5月底的8292.65亿元，增至最新的9062.73亿元，增加770.08亿元，增幅9.29%。其中，沪市两融余额自5月底的4745.44亿元，增至最新的5059.57亿元，增加314.13亿元，增幅6.62%；深市两融余额则自5月底的3547.21亿元，增至最新的4003.16亿元，增加455.95亿元，增幅12.85%。

　　结合市场走势看，5月底以来，上证综指累计上涨9.55%，深证成指同期涨幅略胜一筹，达10.95%。

　　“从小周期看，两融余额走向与市场走势关联度或许并不明显。但把周期放大就可以看出，杠杆资金与市场走势整体维持同一方向，即便偏离，也不会太久。”私募人士刘先生分析称。

　　非银金融独占鳌头

　　从28个申万一级行业看，截至9月6日，非银金融行业以812.87亿元独占两融余额鳌头，相较第二名医药生物行业的两融余额643.65亿元，多出169.22亿元。该行业的融资余额为808.31亿元，当日的融资净买入额为4.75亿元。

　　为何融资客青睐非银金融板块？国海证券（000750）分析师代鹏举表示，券商中报披露落幕，周期业务向下，成长性业务向上，券商板块具有长期配置价值。利率长期下行趋势将带动债市上涨和股市的活跃，证券行业受益明显。同时直接融资占比提升和大资管时代来临背景下，券商投行和资管业务有望保持成长性。目前板块估值仍相对安全，具备长期配置价值，维持行业“推荐”评级。

　　两融余额中占据第二梯队，余额在500-650亿元之间的有5个行业，依次是医药生物、计算机、房地产、电子和有色金属。而余额在100-500亿元之间的行业有传媒、化工、银行、机械设备、公用事业、汽车等18个行业，隶属第三梯队。而低于100亿元的行业有建筑材料、纺织服装、钢铁和休闲服务四个行业，为第四梯队。

　　但从单日融资净买入情况看，买入最多的是家用电器行业、化工行业和电子行业，分别为11.13亿元、6.07亿元和5.86亿元。

　　从个券看，单日融资买入最多的是格力电器（000651），高达10.87亿元，其次是三聚环保（300072）、中信国安（000839），分别为2.88亿元和2.33亿元。