新三板将迎第一家火锅股：毛利率达70%

　　自从央视推出《舌尖上的中国》后，各种美食像风暴一样席卷大江南北；“民以食为天”，美食+吃货催生了餐饮业的疯狂扩张，掘金新三板成了这些中小微企业的当务之急，香草香草火锅以毛利率高成了其中的典型。

　　香草香草：毛利率奇高

　　易三板分析员获悉，2015年11月23日香草香草(北京)科技股份有限公司在全国股转系统发布《公开转让说明书》，主营云南原生态火锅。

　　提到火锅吃货必然想到海底捞，这得益于其超级营销能力；此外，重庆火锅也风魔大半个中国，估计与四川人作为劳务输出大省相关。火锅，作为一种美食，其利润究竟如何呢？可以看看香草香草公司。

　　图 1 香草香草公司最近两年半的盈利情况

　　根据图1，香草香草在2015年1-7月、2014年、2013年营业收入是0.78亿元、1.32亿元、0.54亿元，与这么高的营收对应的净利润分别是0.08亿元、-0.01亿元、-0.06亿元。为何如此高的营收，还没有盈利呢？根据《公开转让说明书》的披露，香草香草在2013年、2014年新建11家直营门店并垫付开发北京外埠市场的建设资金，属于公司扩张导致净利润为负。

　　香草香草在2015年1-7月、2014年、2013年的毛利率分别是71.45%、67.25%、79.27%。毛利率这么高说明香草香草公司投入产出比高，发展前景诱人，这才是吸引投资者的主要财务指标之一。

　　网络营销为主：核心模式O2O

　　截至到2015年11月，香草香草的直营店有14家、加盟店26家，已经初具规模。香草香草公司营销投入见表2.

　　图 2 香草香草公司营销投入

　　根据图2，可知香草香草公司的核心营销策略是O2O模式，其主要采用网络营销将客户从线上发展到线下。对于微信营销该公司目前并不涉及。易三板分析员查阅获知：11月24日香草香草入选大众点评网北京地区“最热卖排行榜”第39名。网络营销迎合了年轻人的消费需求，团购等让利模式营销是目前互联网营销的重要形式。

　　野生菌拉开差异化格局

　　既然火锅行业的毛利率这么高，掘金者想必不少，其关键在特色。如重庆火锅的调料不易模仿，香草香草致力于云南原生态火锅特色是野生菌的使用。根据其公开转让说明书披露，现有市场上尚未出现连锁型的野生菌火锅，该公司在食材的采购等方面具有规模经营优势，加之野生菌的可替代性低，产品差异化较为明显。

　　另外，香草香草火锅的面向19-60岁的消费群体，走大众餐饮路线，野生菌注重养生，在市场上具备竞争竞价优势。据公开消息香草香草火锅加盟店于2015年8月已经在新家坡开业，澳大利亚加盟店正在筹备中，火锅业务跨国化其风险有多大还需进一步分析。

　　根据中国烹饪协会发布的统计数据，2013年餐饮百强中，火锅业入选。单店收入、净利润率都正增长，具有较强的盈利能力。

　　易三板分析员认为不论吃货是否光临香草香草火锅店，事实上各式各样的火锅都在大肆扩张，只是期望消费者就餐时慎重对待食品卫生安全问题。