港美息差扩大增加息压力 香港银行业悄然上调定存利率

　　港元兑美元汇率再度触发7.85:1的弱方兑换保证水平，为此，香港金管局在18日早间两度入市，合共买入51亿港元沽盘。至此，自上星期四以来，香港金管局已共计承接了337亿港元的沽盘，令在本周四(19日)香港银行体系结余将会降至大约1461亿港元。业界预期，香港最快在6月中旬或将上调最优惠利率。

　　自4月12日以来，香港金管局已多次入市承接港元沽盘，接盘的频率和金额都有逐步加大的迹象，业界认为这意味着香港本地银行体系已无法消化港元的沽盘，香港资金外流的情况有加速的迹象。值得留意的是，港元几项主要拆借利率持续上升，其中，拆借利率挂钩按揭(即H按)主要参考的一个月期拆借利率已升至0.9厘水平；三个月期拆借利率则升至1.32厘水平，刷新去年底以来高位纪录。

　　近期香港金管局不断出手入市承接港元沽盘，香港银行体系结余显着减少，令业界关注香港利率的走势将在何时出现明显转变。有人预期随着港元拆借利率抽高，港美息差将会收窄，港元沽盘因此将减少，估计到年底时港元兑美元汇价有机会重返7.83:1的水平。

　　香港光大银行(601818) 香港分行资金业务联席主管颜剑文表示，目前香港银行业最优惠利率相对于三个月港元同业拆息高出约300点子，这300点子的息差可为银行业提供“缓冲区”。他预期，美联储在6月份加息25点子的可能性比较大，这将令港美息差进一步扩大，香港银行业加息压力将更加凸显。

　　此前不久，香港财政司司长陈茂波在博客撰文指出，根据联系汇率机制设计而出现的“四步曲”，即：资金流出、结余收缩、港息上升、汇率稳定，完全是机制设计之内的正常运作。他同时呼吁香港市民在借贷时要持务实和审慎的态度，不应期望超低息环境无止境地持续下去。他还指出，自从美联储开始加息周期以来，香港市场利率也已经趋升，以楼宇按揭常用作基准的一个月银行同业拆借利率为例，已从2015年底的0.22% 升至最近的0.85%。

　　外资大行大和日前发表研究报告指出，一旦香港资金流出情况超过预期水平，香港银行体系将会面对流动性的挑战，可能需要付出相当大的成本及代价。野村证券行的分析师指出，目前不少香港本地银行已开始调高定期存款的利息，估计在第二季度内，香港银行业会调高最优惠利率0.25厘。

　　香港华侨永亨银行的分析师表示，香港金管局多次入市后，将会逐步推高港元拆借利率，预计在今年年中，受到企业派息、潜在大型新股上市以及美联储在6月可能加息等因素影响，将会令港元拆借利率再添上升压力，预期一个月及三个月的拆借利率短期内将会分别抽升至1.35厘及1.65厘。