新三板主题报告:精选层申报公司TMT行业解析

　　 [研究报告摘要]

　　 作为一个整体，4400余家TTMT公司计划申报超过3300%的选定层。两家市值公司的收入为50亿+，六家公司的收入为10亿+，四家公司的利润为1亿+，18家公司的收入增长率超20%，13家公司的研发成本率为10%+。(1)市值规模：钢银电商市值超百亿,中建信息超过50亿元市值,十亿元市值以上公司有17家；(2)14家公司的收入规模超过5亿元，其中收入1-5亿元的占大多数(28家公司)，其中钢银电子商务收入最高，为1221亿元，中建信息收入第二，为166亿元。(3)盈利能力：19年，中建信息、钢银电子商务、翰博高科技、麟龙归母有限公司净利润超过1亿元，29家公司净利润在1000-5000万元之间。44家公司的净利润中值为75.24%，18家公司的净利润中值为一倍多。前十名公司的平均净资产收益率为30.58%，其他九家公司的净资产收益率均在20%以上，其中特思达以53.66%位居第一。（4）生长能力：

　　 2019年，18家公司收入增长超过20%，6家公司净利润增长超过100%，前10家公司净利润增长超过60%。其中特思达的收入增长率为133.49%，净利润增长率为519.81%。(5)2019年，13家公司的研发成本率超过10%，九恒星领先44.31%，其次是先临三维和创远仪器分别为27.36%和23.49%。

　　 仔细观察可以发现，60%的公司来自信息技术子行业，相关质量具有很强的竞争力。

　　 (1)共有28家信息技术公司，其中4家已接受咨询和验收(国源科技、蓝山科技、艾融软件等)。)，市值中值为7.09亿元，2019年中值收入为2.53亿元，归母中值净利润为4125.6万元。(2)总共有9个电子设备。翰博提交的高科技材料在受理和市值的中值为5.22亿元，2019年的中值为2.86亿元，归母的净利润中值为2317.8万元。(3)互联网公司总数为7家，其中市值为6.55亿元，2019年为7.67亿元，归母为3717.1万元。投资策略：多维视角横向和纵向比较，中长期有竞争力公司的最佳选择。

　　 (1)从整体资本市场来看，具有长期竞争力和稀缺性的公司，如创远仪器等。

　　 (2)44家TMT公司中有11家公司符合《科创属性评价指引》标准条件。包括来自金润和， 华曦达， 艾融， 先临三维， 海颐， 翰博高新，利尔达， 鸿辉光通和富士达。

　　 (3)上市公司子公司的前景，如【上海钢联(300226)、股吧】(300226)(钢银电子商务)，目前可能不符合转板条件，但公司的质量是高质量的，分拆上市将在未来存在。

　　 (4)公司基本面坚实，估值具有吸引力。此外，公司有中央国有企业背景，如中建信息等公司。

　　 (5)目前，在基础层公司中，既有符合创新水平标准的公司，也有符合选择水平标准的后备公司，如富士达、祥龙股份等。详情请参阅正文。

　　 风险提示：政策发展不及预期，行业竞争加剧