瑞银：小米目标价至15港元因5G产品受惠，予买入评级
摘要： 5月21日，资本邦获悉，瑞银发表的研究报告指，小米集团(1810.HK)的收入及盈利表现均胜该行及市场预期，期内各业务板块的收入增长均强劲，而互联网服务及智能手机业务收入分别按年增38%及12%，
5月21日，瑞银发表的研究报告指出，小米集团(1810.HK)的收入和利润表现都超出了银行和市场的预期。在此期间，板块所有业务的收入增长强劲，而互联网服务和智能手机业务的收入年增长率分别为38%和12%。值得注意的是，得益于5G和高端技术，智能手机销售的平均单价有所上升，而海外业务现在占到了该业务的一半。
然而，该行估计，该公司的业务将在第二季度放缓，每股收益将在第二季度触底，这主要是因为印度和欧洲市场受到疫情的压力。不过，该公司估计，今年下半年公司将出现强劲复苏，预计年收入将增长12%。
该行估计，得益于5G产品的发展势头，小米在内地的市场份额应该会开始增加。该行的调查显示，中国内地手机汇率保持稳定，而更换手机的用户对小米的选择也将在未来一年有所改善。在海外市场，该行认为，该公司的市场份额增长速度快于预期，MIUI的海外月度活跃用户几乎是内地的两倍，物联网的采用也有所增加。尽管目前海外互联网服务的ARPU并不显著，但该行估计，随着本月活跃用户数量的增加，到2021年它将拥有更大的吸引力。此外，该行还认为，该公司将继续稳步实现在内地的B2B。
IoT和互联网服务。
该行对2020年和21年每股收益的预测分别上升了5.6%和8.1%，而出货智能手机销量分别下降了8%和13%，至1.16亿部和1.3亿部。同时，我行还上调了平均销售单价预测，以反映产品结构向高端规格转变的影响。目标价格从13.8港元上调至15港元，“买入”评级上调。
截至新闻稿，小米集团公布12.84港元，上涨0.31%，成交有2.93亿股，市盈率为32.31，总市值为3088.88亿港元。
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小米,互联网服务
