货币资金大幅波动且“存贷双高”?拾比佰收审查问询函

　　3月16日，资本邦了解到，拾比佰(831768.OC)于2月初完成财报更新，公司自3月份重启精选层挂牌审查进程，近日收到全国股转公司《审查问询函》。

　　据了解，拾比佰于2015年1月15日挂牌新三板，致力于金属外观复合材料的研发、生产、销售及应用拓展。年报显示，公司2020年实现营业收入11.35亿元，同比增长41.81%；归属于挂牌公司股东的净利润5510.05万元，同比增长70.82%。

　　问询函围绕业务和技术、财务会计信息与管理层分析、募集资金运用及其他事项三方面提出了19个问题，其中境内外行业政策影响、行业竞争格局及市场地位、核心技术、生产模式及产品结构、主要客户稳定性、毛利率变动、货币资金大幅波动及“存贷双高”、上下游结算政策差异等问题涉及风险揭示及重大事项提示。

　　对境内外行业政策影响披露的准确性。申报材料显示，拾比佰主营的金属基外观复合材料属于新兴的家电外观复合材料行业，后者是彩涂板行业的细分行业，也称为家电彩涂板。全国过股转公司要求，详细披露其所处行业是否属于国家政策鼓励行业，并分析境外国家针对彩涂板的反倾销政策对公司生产经营的影响。

　　行业竞争格局及市场地位披露不充分。目前，拾比佰所处行业市场集中度较高，在细分的应用预涂装工艺市场，前五家企业的市场份额预计超过70%，主要企业包括青岛河钢、禾盛新材、珠海拾比佰、苏州新颖等。全国过股转公司要求，补充披露家电复合材料全行业数据以及相关数据的权威性、应用预涂装工艺的家电外观复合产品行业内竞争格局。

　　在核心技术方面，拾比佰称已掌握复合与工艺控制技术、远红外辐射加热技术、耐热金属外观复合材料复合技术、高阻隔、高加工性薄膜层压金属复合技术、IN-LINE在线剪切系统工艺技术、定位涂覆技术等6项核心技术。而相关技术的合作研发情况、技术先进性受到问询。

　　关于客户稳定性及持续性。根据公开发行说明书，拾比佰称公司进入了松下、LG、飞利浦、索尼等国际家电品牌公司的采购供应系统，成为其长期稳定的外观部件材料供应商，同时公司与美的、海信、长虹、TCL、格兰仕、格力、万家乐、万和等国内家电品牌客户以及华为、小米、创维、富士康的OEM厂商建立了良好的合作关系。而问题是，拾比佰报告期各期前五大客户却与公开发行说明书披露的上述客户范围有所出入。

　　毛利率变动情况披露不充分。根据申请材料，报告期内拾比佰主营业务毛利率分别为15.96%、15.30%、13.52%，2020年毛利率下降主要原因为VCM产品毛利率下降及将运输费列报至营业成本。因此，拾比佰被要求说明公司产品销售价格的确定方式，是否有独立定价权。

　　研发费用支出合理性及核算合规性。根据申请材料，报告期内发行人研发费用分别为4134.26万元、3818.17万元、5023.48万元，主要由物料消耗和人员薪酬构成，其中物料消耗占比62.52%、57.30%、69.88%。公司研发费用率显着高于可比公司。要求说明研发支出的归集是否准确，是否存在研发耗用物资与生产投入物资混同、研发人员与其他人员混同、薪酬及费用归集不清晰等情形。

　　最后，关于货币资金大幅波动及“存贷双高”。根据申请资料，报告期各期末发行人货币资金余额分别为3097.28万元、1128.01万元、18937.47万元，2020年末货币资金余额较大主要系当期以定期存单向银行质押开具承兑汇票或取得银行借款并贴现或再质押，期末形成1.71亿元的定期存单；短期借款中以定期存单质押借款1.20亿元。对此，全国股转公司希望拾比佰逐笔列示各期末定期存单的具体情况，分析报告期各期末货币资金余额、汇票保证金大幅波动的原因，以及2020年末同时持有大额定期存单及短期借款的原因及合理性。