人均亏损2.53万！千股跌停再现 后市反弹概率有多大

　　突如其来！还没从假期中醒来，A股当头一棒，直接暴跌逾5%，千股跌停盛况再次上演。

　　据统计，今日A股市值跌没了3.8万亿元，按照此前中国结算公布的数据，3月末A股账户投资者数量为1.5亿，粗略计算，今日人均亏损2.53万元。

　　千股跌停再次上演

　　外围市场不稳定性增加，中美贸易战再起波澜，全球股指承压下跌，A股首当其中大跌逾5%，其中，深市股指跌幅更大，深证成指跌逾7%，创业板指跌近8%。

　　时隔多日后，千股跌停今日再次上演，据统计，今日收盘后，两市有1147只个股跌停(包括ST板块个股在内)，2356只个股跌幅超过7%，基本上呈现普遍大跌格局。

　　具体观察两市行业板块跌幅榜来看，券商板块大跌逾9%，板块内个股上演跌停潮，毋庸置疑，对今日市场人气打压较大，电脑硬件、通信设备、软件等科技度跌幅其次，海运、港口等国际贸易相关板块大跌。

　　临近收盘期间，“两桶油”拉升，对指数有一定的提振作用，带市场人气仍然低迷，两市个股并没有因此出现明显反弹。

　　多因素搅动

　　1、外围环境变化

　　对于今日大盘大幅调整的原因，笔者认为，外围环境的变化是直接诱导因素。美国总统特朗普今日发言评论中美贸易摩擦相关事项，本周即将举行的中美贸易谈判或受影响。A股今日开盘后，持续下挫，上证综指由盘初跌3%进一步扩大至逾5%，脆弱的市场信心再受考验。

　　对此外交部评论称，关于美方威胁对中国的产品加征关税，类似的情况以前多次出现过。中方的立场和态度一直非常明确，美方对此也十分清楚。至于中美经贸磋商已经进行了十轮，取得了积极进展。当务之急，我们还是希望美方和中方共同努力，相向而行，争取在相互尊重的基础上达成一个互利双赢的协议。这不仅符合中方利益，也符合美方利益，更是国际社会的普遍期待。中方团队正在准备赴美磋商。

　　2、康美药业事件持续发酵

　　作为昔日基金青睐的白马股之一，康美药业（600518）事件持续发酵，市场资金操作自然也就愈加谨慎。

　　近300亿货币资金离奇失踪，引来上交所连续追问，康美药业连续两日跌停，更惨的是持仓基金也紧急砍估值。申万菱信今天公告，自4月30日起下调该公司旗下基金持有的康美药业股价为6.42元，相当于4月30日收盘价基础上再下调三个半跌停估值。而在今天已经2个跌停板后，还有25%的跌幅。

　　3、市场流动性担忧

　　上周二，即4月30日，两市成交额缩减至5000亿元，虽然包含了假期成交低迷惯性因素，但相对此前的万亿成交额而言，缩减幅度较大，投资者对市场流动性担忧增加。

　　新时代证券分析指出，尽管货币政策方向并未转向，但在宽松的节奏上确实进入了一个观望期。观望的最直接原因还是在于3月经济数据的超预期改善，以致于政治局会议体现出的加大逆周期调节力度的边际倾向有所弱化。

　　此外，不搞大水漫灌、房住不炒、继续推进结构性去杠杆等政策性要求也促使央行对于进一步宽松操作保持必要的谨慎，防止推动CPI、房价及其他资产价格的过快上行。

　　4、北上资金持续净流出

　　作为推动今年股市上涨的重要力量之一，北上资金持续“出逃”，对市场信心的打击不言而喻。

　　数据显示，截至今日午盘，北上资金借道沪深股通净卖出额近82亿元，午后，北上资金流出速度趋缓，尾盘期间，沪股通甚至出现大幅加仓迹象，因此，今日最终，北上资金净卖出额为56.24亿元，相对于午盘明显减少。

　　联讯证券认为，短期来看，部分获利资金在监管收紧的背景下或加速出逃，但长期来看，在MSCI等指数扩容A股的大背景下，中长线增量外资仍值得期待，短期投机资金被挤出之后也将有助于A股长期的稳健发展。

　　后市反弹概率大

　　券商股助推今日两市股指大跌，统计历史数据发现，在极端行情下，券商股一般都会连续暴跌，但在平常的调整行情过程中，券商股反弹概率较大，甚至当天券商上演跌停潮后，第二天还能上演涨停潮。

　　例如，2015年7月8日和2008年6月19日，券商指数当天都是暴跌逾9%，但大跌过后，都是立即反弹大涨，涨幅超过9%。

　　券商股大跌后涨跌幅

　　券商股反弹，自然对大盘反弹也有一定助推作用。历史数据显示，券商股大跌当日，对应的上证综指都是大跌，2008年10月7日例外，当天券商股虽然大跌，但是大盘似乎并未受多大影响。

　　统计后期股市表现来看，短时间内，大盘大跌过后，往往能够企稳反弹，极端情况除外。数据显示，自2000年以来，券商股引发的大盘大跌后，次日上涨概率为53%，后5日，后20日上涨概率偏低，但除了极端情况外，基本上也不会继续大幅下挫。

　　大盘大跌后涨跌幅

　　广州万隆指出，下跌趋势到来时，任何力量都难以阻挡，投资者现在能做的就是尽可能控制风险并降低损失，这就要求对手中持有股票的质地要有清晰的认识才能及时做好去留。

　　面对现在这种快速下跌的市场，投资者一方面可以继续选择规避风险，另一方面也可以趁这一波下跌寻找优质的股票，毕竟大浪淘沙，能够在暴跌中维持良好走势的股票一般质地都不会很差，当前指数剧烈调整既是地雷集中引爆的阶段，同时也可能会砸出一个中长线的"黄金坑"。

　　华讯投资建议投资者保持客观冷静的心态，在多看少动的前提下，对手中个股进行甄别。实际我们注意到，目前指数跌回到了2月25日前后的水平，但两市却有相当多数量的个股已经跌回到2月初，也就是本轮行情的起始价位，而这类个股大多是业绩缺乏增长，甚至基本面存在一定风险。历史的经验也证明，往往在系统性风险释放之后，个股的非系统性风险会变得更大，所以投资者这个时候更要注意个股质地的选择。