金融助力A股震荡格局依然不改量能萎缩制约市场上行表现

　　7月12日，沪深两市各大指数几乎平开，随后走势一波三折。开盘在化工等板块的带动下市场情绪较强但是未能持续，随后指数冲高回落，一度逼近2900点关口。临近午盘，券商、房地产等权重股助力下，指数再度上扬，创业板指则在磷化工、医疗等题材带领下翻红。午后各大指数维持缩量震荡，但保险、银行两大权重持续走高，沪指表现强势，但成交量没有明显放大，市场总体依旧小幅震荡。

　　整体来看，今日沪深指数分时走势似过山车宽幅震荡，权重股推动上证50指数盘中涨近1%，权重与题材携手表现，个股总体涨多跌少，但市场人气未见明显放大，行情并没有明显改善。盘面走势依然弱势，尤其两市成交量继续萎缩，全天成交额仅3300亿元，市场无量没有突破，预计后市短线难改震荡格局。

　　截止收盘，沪指涨0.44%，报2930.55点，成交额1429.19亿元；深成指涨0.66%，报9213.38点，成交额1871.17亿元；创指涨0.26%，报1518.07点，成交额623.84亿元。

　　盘面上，氟化工、化肥、化工、OLED、银行、和保险、医疗器械等板块涨幅居前，黄金、ETC、猪肉概念、科创板对标、电子元件、农牧饲渔等板块跌幅居前。

　　值得注意的是，继昨日回归后北向资金今日净流入17.14亿元，其中，沪股通全天净流入9.28亿元，深股通全天净流入7.86亿元。此外，沪股通中资金流入最多的是【中国太保(601601)、股吧】（601601），净流入1.63亿，流出最多的是上汽集团，净流出1.05亿。深股通中资金流入最多的是平安银行（000001），净流入5.11亿，其次为五粮液（000858）、多氟多（002407）。资金流出最多的是恒邦股份（002237），净流出2.19亿。

　　银行、保险发力护盘化工板块全线领涨

　　日韩企业正在寻求从中国购买更多材料，受消息刺激，化工板块全线发力，氟化工概念股表现抢眼，中欣氟材（002915）(002915-CN)封板，多氟多(002407-CN)、三美股份（603379）(603379-CN)均大涨;农药化肥大幅拉升，四川美丰（000731）、兴化股份（002109）(002109-CN)涨停，芭田股份（002170）(002170-CN)等跟涨;此外，库存处于低位黄磷价格大涨，磷化工板块表现抢眼，澄星股份（600078）(600078-CN)、云图控股（002539）(002539-CN)、司尔特（002538）(002538-CN)、六国化工（600470）(600470-CN)涨停;OLED板块同步走强，强力新材（300429）(300429-CN)、香山股份（002870）(002870-CN)等涨停;医疗器械板块异动，三鑫医疗（300453）(300453-CN)涨停，戴维医疗（300314）(300314-CN)、阳普医疗（300030）(300030-CN)、乐心医疗（300562）(300562-CN)等均有拉升;午后，银行股大幅走高，平安银行(000001-CN)、宁波银行（002142）(002142-CN)盘中集体涨逾4%，建设银行（601939）(601939-CN)、【招商银行(600036)、股吧】(600036-CN)等纷纷上涨近2%;保险板块不断拉升，午后持续走强，中国人寿（601628）(601628-CN)、中国太保(601601-CN)盘中皆大涨逾5%，新华保险（601336）(601336-CN)涨逾4%，中国人保（601319）(601319-CN)、中国平安（601318）(601318-CN)等均有不同程度上涨。

　　但猪肉板块走弱，天邦股份（002124）(002124-CN)跌超4%，新五丰（600975）(600975-CN)、正邦科技（002157）(002157-CN)等股杀跌。黄金概念板块下挫，恒邦股份(002237-CN)跌超5%，金贵银业（002716）(002716-CN)跌超4%，荣华实业（600311）(600311-CN)、园城黄金（600766）(600766-CN)、赤峰黄金（600988）(600988-CN)、山东黄金（600547）(600547-CN)等均纷纷下跌，板块持续低迷。此外，热门股方面，风华高科（000636）(000636-CN)遭立案调查开盘快速破位下跌，闪崩跌停;兴齐眼药（300573）(300573-CN)盘中震荡下跌，放量封跌停，日内换手近12%;台海核电（002366）控股股东3.38亿股被司法冻结，午后跳水封跌停;停牌长达31个月的*ST信威（600485）(600485-CN)今日复牌，开盘无悬念跌停，封单逾490万手，目前十余家基金公司下调了公司估值。

　　 MSCI称正密切关注科创板相关情况

　　隔夜美股收盘涨跌互现，其中道指与标普500指数均创历史最高收盘纪录，道指历史首次收于27000点上方，隔夜外围股市环境偏暖，外围因素趋于和缓，这就意味着，当前市场不具备再度大幅下跌的基础，这对A股市场信心恢复有积极作用。不过，本轮以来A股市场的回调，一个重要因素就是消息面的不确定因素导致。在美联储释放降息信号令外围市场全线上涨的情况下，A股今日走势依然乏力，说明决定市场的主要因素还是来自国内，而决定A股短线走势的核心因素已经由中美贸易问题让渡到科创板扩容问题。

　　此外，上交所将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式，而对于“科创板公司股票未来是否将会纳入MSCI指数系列”的疑问，MSCI今日官方回应称，目前MSCI正在密切关注科创板相关情况，MSCI同时表示，对于计划推出的MSCI中国ESG指数(包括中国ESG领导者指数)，目前还在和客户协调之中。此前今年5月份，MSCI如期扩容，目前已有18只创业板股首次纳入，科创板股值得期待。

　　量能持续萎缩制约后市上行态势

　　今日是本周的收官之战，两市低迷态势再度显现。上证指数走势一波三折，市场整体上攻力度不足，沪指早盘整体冲高回落，未能站稳5日均线。本周大盘的走势不强，其中一个明显的表现就是券商走势太弱，因为从历史规律来看券商是行情启动的先行板块。而且昨日午后以中信建投（601066）为代表的回落，打击了市场的做多信心，进而引发指数继续弱势。所以，券商一日不动，市场做多的热情便始终不能被点燃。

　　本周有22支新股发行，创了沪市新股发行的最高记录，而今天再有7支科创板新股发行，这无疑会对存量资金造成一定分流作用，对市场构成一定下行压力。但市场量能持续萎缩，再现低迷态势，制约后市上行态势。当前资金观望情绪浓厚是市场近期的常态，所以大盘反弹的时间点再度延后，短期如没有特别利空冲击的话，大盘大幅下跌的概率也不大，市场区间震荡走势不变。沪深股通作为先觉资金擅长低吸布局的资金启动，近两日已然开启了加速流入态势，不排除下周行情或有转机。不过，下周有需要重点关注2个信号：一是上市公司中报的集中披露，比如创业板，15日以前业绩变动超过50%的要全部披露业绩预告，业绩差的主要就是在本周末集中披露了，下周一要防止部分的踩雷事件带来的不利影响，对此市场的担忧和观望情绪还是比较的严重；二是中期经济数据陆续公布，对市场也会有一定的刺激。所以，下周重点关注5周均线的收复情况和量能表现，若成交量能有效放大，后市行情将选择变盘方向。

　　热点方面，近期操作难度较大，热点的持续性较差而且轮动偏快，建议稳健投资者控制好仓位，不盲目追逐盘面热点。当下重点仍是紧盯创业板，博弈其和科创板的联动反应，关注大盘蓝筹股中相对涨幅落后的品种和科创板对标公司。