险资四季度集中调研电子、计算机板块 年底看好科技、地产、银行等行业龙头

　　记者根据数据统计显示，今年四季度以来截至11月20日，险资合计调研上市公司210家次，其中电子行业个股被调研44家次，在众多行业板块中位列第一；调研计算机个股26家次，位列第二；调研医药生物个股24家次，位列第三。

　　一家上市险企年金保险管理负责人对记者表示，在经济下行压力加大的大环境下，电子、计算机等行业是拉动经济增长的引擎，这也是今年科创板推出的意义所在，未来看好科技相关板块的增长潜力。此外，目前房地产龙头、银行板块个股均是下一步考虑的重要投资方向。具体到个股选择，险资仍将以行业龙头个股为主。

　　险资密集调研电子板块

　　四季度以来，电子、计算机、医药生物成为险资最青睐的三大板块。

　　总体来看，10月份以来截至11月20日，险资调研上市公司共210家次，其中电子板块44家次；计算机板块26家次；医药生物板块24家次；化工板块18家次；机械设备板块14家次。其他板块均低于10家次。

　　从热门个股来看，海康威视（002415）、广联达（002410）、大华股份（002236）均被险资调研13次，并列险资10月份以来调研个股之首；乐普医疗（300003）和【恒逸石化(000703)、股吧】（000703）均被调研10次，位列第二梯队。此外，险资还调研了顺络电子（002138）、南极电商（002127）、金风科技（002202）、歌尔股份（002241）等个股。

　　从险资的角度来看，四季度以来，由于大型险企资金体量较大，调研也更频繁，中小险企调研频次相对较少。分业务性质来看，寿险公司由于手握长线资金，因此调研也更为积极，财险公司调研频次较少。

　　从调研内容来看，四季度以来险资调研主要围绕上市公司今年全年业绩增速预估、未来核心业务增长潜力及市场前景、新增长点等问题。

　　以被调研次数最多的【大华股份(002236)、股吧】为例，10月份以来，前海人寿、中国人寿（601628）等多家险企就市场关心的“公司Q3及Q4的整体需求情况”、“是否需要调整全年业绩目标”等问题调研了该公司。

　　大华股份在回答险资提问时表示，“B端业务是公司今年增速最快的板块，原有在B端领域只做安全相关的业务，但现在已经慢慢嵌入客户的业务运营中，往后看需要我们不断发掘新市场，基于视频技术和大数据的碰撞，扩宽我们的能力边界。”

　　同样，被机构频繁调研的热门公司【海康威视(002415)、股吧】对险资表示，“预期公司全年净利润增长区间为5%-20%。当前国内经济仍有一些不确定性存在，但总体来说逐步企稳。面对当前所处的国际形势，我们对全球市场的投入会更加谨慎，但不会停止，我们将在符合各个国家和地区法律法规要求的前提下开展业务。”

　　年末关注科技、银行、地产

　　实际上，除上述被调研的板块之外，有险资管理人士表示，四季度仍看好房地产龙头、银行股等板块。

　　上述险企年金保险管理负责人表示，看好地产龙头的逻辑是，目前如果房地产市场下行，房地产行业则加速洗牌，在这一过程中，龙头股的优势势必会更加明显；如果房地产市场升温，行业龙头公司也会受益。而看好银行板块的逻辑在于，目前银行板块的估值处于历史低位，加之绝多大多数银行股业绩增长稳定，很适合长线投资。

　　实际上，今年三季度险资就曾重仓持有银行、地产个股。

　　数据显示，险资三季度末重仓持有（进入前十大流通股股东）银行股的市值合计达5069亿元，持股市值较二季度末的4770亿元出现6%的增长，占险资重仓持有所有个股总市值（1.32万亿元）的38.6%。此外，三季度末险资出现在25只地产股的前十大流通股股东名单中，持股市值达1015亿元，较二季度末的1117亿元出现9%的下滑。

　　除上述板块之外，另一家上市险企旗下股权投资公司总裁对记者表示，“二级市场我们也会投一些与保险主业相关的医药养老概念。总体来看，我们的策略非常明确，除非有些很特殊的理由，一般我们一定投行业龙头，当然也要看这个行业的成熟度，大体如此。”

　　从目前险资权益投资规模来看，银保监会披露的最新数据显示，9月末险资投向股票和证券投资基金（即权益类资产）的规模为2.24万亿元，占险资运用余额的12.59%，较2018年末新增投资3157亿元，较去年年末权益投资的占比提升1.24个百分点。