看龙头股能否持续

　　上周受新冠病毒疫情全球扩散影响，欧美股市宽幅震荡下跌，但A股走势相对顽强，上证指数振荡上扬，一度突破摸高3074点，报收3034点，周涨幅5.35%，创业板收于2192点，周涨幅5.86%，题材炒作也在大基建、口罩、网红、互联金融证券等概念板块中轮动，保变电气（600550）、宏润建设（002062）、道恩股份（002838）、搜于特（002503）、新力金融（600318）等妖股辈出，补涨跟风股和前期热点龙头股也轮番反弹，不过上周五尾盘个别高位龙头股已开始跳水杀跌，是否预示这轮行情已进入风险期，A股是否还能继续独善其身引领全球呢?下面结合消息面与市场热点作分析：

　　首先，国内疫情拐点已近，但海外扩散情况和对资本市场影响仍不乐观。经过2个多月的艰苦奋战，中国政府已经将新冠肺炎疫情基本控制，疫情对A股的影响已经转弱，但最近疫情却在海外迅速蔓延开来，尤其是当地政府认识不足、措施不力，令海外市场出现恐慌性杀跌。从外围市场看，因为全球疫情扩散风险和美经济衰退担忧，全球资本市场剧烈调整，上周欧洲股市已跌出新低，只不过美股在周中降息和大选消息刺激的大反弹以及上周五尾盘的上拉，暂时看起来还不算太差，从形态上看，还保留了形成小双底的可能，但是一旦未来再来个破前低的中大阴线，也不得不防新的下跌结构形成。尽管近期A股强势明显，但全球市场及经济的影响对A股未来冲击还是难以避免的，后期还要看政策对冲效果和市场预期反应，如上周降息降准预期一度带动证券金融板块引领指数冲击前期高点。而周末证监会于下调了证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例，幅度非常大，预计2019年缴纳金额下降8%，2020年下降45%，相当于券商业的“定向降准”利好。如果大盘还想向上冲，就离不开大金融的配合，那么本周券商能否借利好走反包，新力金融、南京证券（601990）等龙头走势就比较关键了。

　　其次，热点板块轮动和龙头股炒作能否持续值得关注。上周我们提及的口罩概念股和大基建板块几乎天天都在轮动表现，从新基建的特高压(保变电气)、5G直到周五的人工智能、工业互联网，口罩的搜于特、汉钟精机（002158）等带动了网红概念、工业互联网个股的联动，类似还有宏润建设带动光伏的英杰电气（300820）、充电桩的英威腾（002334）等等。

　　具体来看，口罩板块本周涨幅接近13%，其中搜于特、道恩股份、新野纺织（002087）涨幅超过50%，再升科技（603601）、南京聚隆（300644）、泰达股份（000652）、华纺股份（600448）等10只个股涨幅超过20%，口罩概念几乎从最高空间到低位首板，每个板位都有，阵容最为齐整，也是当前板块强度最强的，周末国际疫情再度扩散，周一容易形成较高情绪溢价;不过现在口罩题材炒作上已经有点偏向于后期了，现在核心是炒熔喷布，其价格从2万/吨涨到40万/顿，涨了20倍，周五挖掘的低位补涨股也主要是在这里尝试，国立科技（300716），南京聚隆，普利特（002324），再升科技，山河智能（002097）等等。由于这里道恩股份已经打出了赚钱效应空间，是目前市场最妖的一只个股，给低位的个股起到了示范作用，这个板块应该还有新的补涨龙头或卡位龙头出现，而且在外围环境没有明显改善的前提下，会有持续性，涨价题材是目前这个市场最喜欢的方向。

　　另外，看大基建方向，本轮传统基建上涨的本质是：高位科技阶段性调整，资金回流低位、低市净率板块，加上利好消息刺激，迎来大幅补涨，但这不代表旧基建方向在后市会有很强的持续性。从中国高层的多次部署，到资本市场的资金热捧，近期最受舆论关注的概念之一莫过于“新基建”。新基建本质上看：是以科技为核心的国内基础设施领域的补短板，在国内经济强调转向“高质量”发展的大背景下，新基建才是真正的中线受益方向。新基建是目前科技领域的主线，也是高层定调的核心大方向，近日科技整体受芯片拖累，但是新基建中的特高压表现持续坚挺，工业互联网、人工智能上周五也成为率先反弹的方向。特高压龙头保变电气加速7连板，大连电瓷（002606）、中国西电（601179）、汇金通（603577）、智慧能源、平高电气（600312）等2连板。工业互联网周五板块内超过15只个股涨停，其中汉钟精机6板位置反包涨停，英威腾4连板。人工智能属于科技，新基建中的低位滞涨反向，周五成为继工业互联网之后第二个强势反弹的科技方向，其中远大智能（002689）、音飞储存（603066）3连板。

　　实际上近期题材热点炒作非常火爆，从特斯拉、抗疫医药再到口罩、新基建，每一个都出现了超大龙头，如模塑科技（000700）、秀强股份（300160）、道恩股份、保变电气等，如此巨大的赚钱效应，吸引了大量投资者参与到题材热点的炒作中来;但也应注意网红、口罩板块高位股已经到风险期了，像星期六天地板，形成极强亏钱效应，克劳斯（600579）尾盘炸板，搜于特勉强回封，宏润建设高位烂板属于情绪退潮期，后面注意分化。龙头偏后排非核心开始出现亏钱效应，周一风险会传导到前排，空间开始压缩，因此药注意回避上周连板缩量的高位个股，同时注意调整期间抗住分歧的强势股，继续进行高低位切换，为下个小周期反弹做准备。