锂电池板块走强 锂系列产品市场供需状况多有所改善

　　10月28日，截止发稿，锂电池概念涨0.81%，坤彩科技（603826）、英飞特（300582）和银禧科技（300221）涨停，超频三（300647）、久吾高科（300631）、星源材质（300568）和【南都电源(300068)、股吧】（300068）等多股跟涨。

　　随着电子产品和新能源汽车的发展，消费者对电源和储能的需求日益增大，锂电池逐渐取代铅酸电池，大量应用于电子、新能源汽车和储能领域。此外，政府对节能环保要求的提高，相关利好政策陆续出台，锂电池的空间有望进一步扩大。根据起点研究院(SPIR)预计，2020全年的装机量将达到60GWH以上，与去年持平。到2025年中国汽车动力锂电池装机量将达到232GWH，相比2020年增长超过3倍。

　　“目前六氟磷酸锂的价格已经超过9万元/吨，8月底的时候还在不到7万元/吨的水平。”谈及六氟磷酸锂最新的市场情况，【多氟多(002407)、股吧】（002407）相关 人士对证券时报.记者表示，需求是拉动价格上涨的最重要因素。近期随着下游新能源汽车产销两旺，包括电解液在内的相关锂电池原材料价格都处于强势上行状态。当前公司六氟磷酸锂的库存已经清空，市场供应依然吃紧。

　　六氟磷酸锂是目前应用范围最广的锂盐电解质，也是生产锂离子电池电解液的主要成分，约占到电解液总成本的35%至40%。

　　随着六氟磷酸锂价格的上行，近期电解液价格也水涨船高。

　　锂电池储能市场需求不断增加

　　从市场规模来看，锂电池储能规模将保持快速增长。到2019年底，我国锂电池储能累计运营规模达到1.71GW，2020年将以每年50%以上的速度持续增长，2021年储能的应用将在各个领域普及，电池成本的持续下降也将推动锂电池储能系统的大规模应用。据我们测算，2024年锂电池储能总装机需求将达到28.41 GW。我们预测，未来电化学储能装置的主要增长点来自：(1)随着电力体制改革的进一步推进，装机容量预计将继续保持过去两年的快速增长。预计2024年底电网侧调频锂储能累计装机容量达到5.36GW/2.68GWh，调峰侧锂储能达到2.21GW/4.42GWh，合计7.57 GW/7.1 GWh；(2)新能源发电成本将进一步降低，其在电力系统中的普及率将继续提高。预计2024年锂储能累计装机容量将达到9.23 GW/27.69 GWh；(3)2020年我国将进入5G建设高峰期，预计2025年锂储能装机容量将达到12.48GW/43.68GWh。

　　调升行业为“强于大市”评级，锂电池在乘用车中的份额明显复苏

　　中原证券（601375）：调升行业“强于大市”投资评级。截止2020年10月12日：锂电池和创业板估值分别为71.54倍和56.04倍，结合行业发展前景，调升行业为“强于大市”评级。9月锂电池概念走势总体与主要指数同步，板块指数和二级市场细分个股总体呈现强者恒强格局，预计该趋势仍将延续，结合国内外行业动态及销售数据，行业景气持续向上。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势将出现分化，建议重点围绕细分领域龙头、欧洲动力电池供应链及特斯拉供应链三条主线布局；短期同时关注六氟磷酸锂及电解液细分领域主线。具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局，建议关注标的如宁德时代（300750）、当升科技（300073）、新宙邦（300037）、亿纬锂能（300014）、恩捷股份（002812）、星源材质、【德赛电池(000049)、股吧】（000049）、银河磁体（300127）等。

　　东方证券：从装机情况来看，今年铁锂电池在乘用车中的份额明显复苏，2020年1-7月磷酸铁锂动力电池在整个乘用车市场中装机量约为0.85GWh，占比13.6%，较去年同期上升2.5个百分点。由于电池结构升级，磷酸铁锂电池解决了单车容量和续航问题，续航水平也能做到600公里，同时铁锂电池较三元动力电池成本低，因此我们认为在A级及以下车型中，铁锂电池配套比例将有望持续回升。在价格方面，铁锂正极材料上半年持续下降，目前报价3.4万元/吨，单吨盈利有所压缩，随着锂盐等成本下降以及从电碳向工碳转变，铁锂正极材料降本仍有空间，继续看好铁锂产业链正极企业，建议关注湘潭电化（002125）(002125，买入)、【德方纳米(300769)、股吧】（300769）(300769，未评级)。