权重护盘致盘面明显撕裂 把握两条投资主线

　　今日两市中幅低开，稍作震荡后开始回落，10时出现一波反弹，10：30再度走低，中盘前小幅回升收报；午后股指先行走高，14时过后再度回落；盘面热点：新零售、粤港澳、银行、保障房、奢侈品、风沙治理、一带一路等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现分化行情，主板依然强于中小创。

　　目前的市场在监管的大环境下，指数波动变的越来越小，即便是稀少的热点板块持续性也不强，而权重股的表现，由于体量庞大，不可能形成大面积连续上涨局面，而对于赚钱效应的增加来说，主流热点板块的整体涨幅、涨速、规模化是三大重要因素，权重股由于属性问题显然无法带来太大兴奋度，这是盘面整体有压抑感的主要原因。

　　既然市场风向是慢牛定位，那么投资者的交易策略也应该适时优化，如果当下环境与自己的理念不符合，那么观望为主；如果是波段操作习惯，那么就要降低盈利预期，并且不能追涨；如果是短线习惯，则没有太大的影响，快进快出即可，但仓位控制上要注意。

　　回到盘面中，权重再度护盘，以平安银行为首的银行板块成为护盘主力军，小盘股则继续回落，题材股杂乱无章，力度不及上周，次新股上周末的利空还在消化过程中，中航证券樊波认为在监管再度强化之后，次新股短期还将继续震荡，观望是最好的策略。

　　总结一句话：市场整体慢牛定位格局，指数大涨大跌都不现实，投资者需要优化自己交易策略，并于自己的交易理念和交易习惯尽量融合，才能适应当下监管的大环境。

　　【机构论市】

　　广发证券：下半年主题策略的两条投资主线

　　广发证券陈杰团队指出，从存量和增量两个维度来看，下半年我们看好“改革+新产业”主题配置：一方面是确定性的改革主线；另一方面是正在渗透的技术革新主线。1）改革主题主要基于国家战略性的政策驱动，下半年重点推荐主题包括在“由点及面”的扩散效应下微观实施案例有望不断增多的国企改革（重点是混改）、进入“扎实有效去产能”阶段的供给侧改革（电解铝、火电等）、科研院所改制率先启动的军工改革等；2）新兴产业主题主要基于政策推动叠加技术更新后产业渗透率持续提升带来的规模化商用前景。下半年继续看好“政策+技术”双轮推动下、渗透率持续提升的新兴产业主题，就目前全球技术推进和国内受益程度而言，重点推荐主题包括新能源汽车、5G、OLED、物联网、人工智能等。

　　从下半年确定性较强的主题投资推荐逻辑看：改革主题：关注国企改革（重点是混改）、供给侧改革（电解铝、火电等）、军工改革等；新兴产业主题：下半年重点推荐主题包括新能源汽车、5G、OLED、物联网、人工智能等。