机构论市：A股呈现维稳向好态势 当下行情的两大操作策略

　　巨丰投顾：当下行情的两大操作策略

　　今日小结

　　今日，沪深两市开盘不一，开盘后指数展开震荡，权重股分化之际创业板表现良好，而此后金融股一度拉升下指数震荡回升。不过此后市场迎来较大分化，金融股集体走低，题材股表现不一。午后，板块重拾升势推动大盘上行，但成交量始终未能释放，尾盘小幅回落后于昨日收盘附近徘徊。

　　明日策略

　　今日市场最主要的看点在于：1、指数能否迎来反弹新高；如果新高，那么这轮反弹的持续性和高度将再次延续；2、一季度经济数据的好坏，这将直接决定市场纵深发展的程度。

　　结果导向看，今日市场未能创新高，令很多人失望。而经济数据表现良好，但超预期下市场没有太强的反映。具体到盘面上，昨日拉指数之下今日炒个股本是正常逻辑，而市场开盘之后也是如此表现，但经济数据公布之后大盘不涨反跌还是显示一些隐患。再加之成交量的不济，指数反复也就成为盘中的必然。

　　至于明日，将是比较关键的一天。指数上则面临突破，下则面临再次回调，而这也将决定短期的操作方式，尤其是在目前冲关的重要时刻。总体上，随着近期金融数据向好支撑以及经济数据的利好推动，市场向好基础再一次夯实，大盘总体上行趋势未结束。

　　短期操作上注意，继续保持底仓进行观望，反弹冲关之际两大应对策略：一是指数顺利突破前高3288点可考虑加仓；二是指数未能冲关选择回落，要谨防短期的“双头”走势，则等待回调之后再进行低吸。

　　操作关注

　　操作上，中线继续选择优质标的进行布局，而短线可继续进行个股博弈，同时做好逢低再次加仓以及建仓的准备。具体标的上，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。

　　湘财证券：大盘为何没有连续暴涨？

　　今日两市股指小幅低开，早晨在昨日收盘价上下横向震荡；午后股指缓慢攀升，14:10时见全日最高点后出现回落；盘面热点：氢能源、燃料电池、猪肉、风沙治理、百度概念、新能源车、分散染料、特斯拉、无人驾驶等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现震荡整理的行情。

　　昨日(16日)市场再度出现单日大涨的行情，而这一天的大涨与3月29日的单日暴涨有一定的相似性，但又有所区别，大家不要小看这种微小的差别，因为这直接决定了后期市场的功力能力。

　　鉴于此，湘财证券昨日明确表示：“单日大涨与3月29日的单日暴涨有异曲同工之妙，不过力度上较那一天弱一点点，也就是说今日上涨不代表将形成连续向上攻击的行情。”

　　有了以上对大盘整体的格局判断，再来看今天的盘面，市场并没有延续昨日大涨的行情，而是走出连续宽幅震荡的行情，对应于4月1日沪指大涨79点来说，今天的上涨可谓是比较小了，这与我们昨日盘后的判断完全一致，市场并没有延续昨日的大涨继续上攻。

　　总结一句话：大盘暂时没有连续上攻的环境，除了少数热点板块的结构性行情之外，大多数个股的上涨带有一定的个性化，但有一个共同的特点就是“低估”，这也是有挖掘能力的人提供了机会。

　　容维证券刘思山：沪指小幅震荡 短期有望再创新高

　　今日沪市股指全天维持窄幅震荡走势，银行、券商金融板块板块小幅调整，汽车、煤炭板块走强与金融板块形成对冲，创业板股指震荡上行，走势强于沪指，截止午收盘沪指报3263.12点，涨0.29%，深成指报10344.43点，涨0.55%，创业板指报1717.44点，涨1.17%。

　　盘面上看，汽车板块午后异军突起领涨两市，其中长城汽车、【中通客车(000957)、股吧】、众泰汽车、一汽夏利等股票涨停，氢能源、福建等板块紧随其后，【太化股份(600281)、股吧】、红阳能源、道氏技术等个股涨停；证券、银行、信托等板块跌幅居前，中小创个股涨多跌少，市场人气活跃。

　　技术上看，沪指经过昨日上涨后，短期走势重新站上5、10日均线，预期股指将继续震荡上行，酝酿冲高走势。创业板经过今日上涨后，重新站上60日均线，短线面临上方压力。

　　综上所述，市场经过反弹后，沪指重新站上短期均线上方，预期股指仍将振荡上行，但成交量未能有效放大，将制约后市走势。操作上，控制好仓位，做好高抛低吸滚动操作，关注年报、季报优异股票。

　　源达：重磅数据出炉利好兑现 A股呈现维稳向好态势

　　今日盘面

　　今日沪深两市股指开盘涨跌不一，两市整体上在平盘线附近维持震荡走势，并未出现剧烈波动。创业板指相对较强，整个早盘在平盘线上方运行。由盘面上来看，早盘以燃料电池为代表的题材股表现强势，金融权重股相对较弱。受消息刺激，苹果和猪肉股盘中拉升走强，但市场总体维持平稳走势；午后，创业板小幅跳水，工业大麻尾盘拉升，市场保持震荡态势。整体而言，今日题材表现优于权重，资金高位观望情绪浓重，市场赚钱效应一般，预计后市盘整或有延续。

　　重磅数据出炉利好兑现

　　今日重磅数据出炉，中国一季度GDP同比增长6.4%，高于预期的6.3%，较前值6.4%持平。市场预期明显改善，发展信心有所增强。中国一季度经济运行在合理区间，积极因素逐渐增多，为全年经济稳定健康发展打下良好基础。昨日市场大涨，今日数据兑现，短线来看，A股有企稳向好预期。另外，针对市场反映近日场外配资有所抬头，可能加大投资者交易风险的情况，证监会作出了回应，坚定不移打击违法违规的场外配资，股市暴涨之后，短线对市场降温影响不容忽视。后市密切关注市场成交量能，若能为继，后市上行空间或再打开。

　　今日市场整体呈现维稳走势，由日线级别来看，上证指数收星线，但重心已呈现大幅上移，并且指数已经处于5日及10日上方运行区间，后市行情有望企稳上行。后市最大的关注点还应落在成交量没有明显放大，重点关注补量情况。若量能有缓慢释放，拾阶而上的趋势，则后市行情可期，若持续低位，则后市震荡行情仍有延续可能。

　　A股呈现企稳向好态势

　　今日市场总体呈现平稳走势，上证指数虽然突破了3250点位压制，但后市仍需进一步放量上攻才能突破，进而开启上行空间。当前市场有望进入牛市第二阶段，经济的预期差取代风险偏好成为推动大盘上涨的主要因素。而经济数据向好，也成为了股市稳健运行的驱动力之一。展望后市，中线建议继续选择优质标的进行布局，低估值的蓝筹股以及业绩良好的成长性龙头可优先关注。板块上重点跟踪5G板块，底部的氢能源和养老概念等。

　　天信投顾：短期内冲击前期高点 或创出新的高点

　　今日市场点评：

　　今日市场早盘小幅低开后便震荡走高，随后走出持续震荡走势，且震荡幅度较小；另外成交量继续保持萎缩状态，交投并不十分活跃；不过个股近百家涨停，市场赚钱效应较周二有所回升，结构性机会继续演绎。氢能源、汽车、养殖等板块涨幅居前；房地产、银行、券商等板块领跌。

　　明日市场观察：

　　周二的收市评论中我们指出由于周二市场成交量释放不明显，存在一定的用力过猛的嫌疑，故周三不排除冲高后震荡格局走势。纵观周三全天表现，其低开高走，随后走出持续的窄幅震荡运行格局走势，完全符合我们对其的判断。由于周三市场继续缩量，不过市场赚钱效应回归的前提下，预计周四市场继续冲高的概率较大，不排除冲击前期高点的可能性。

　　短期行情分析：

　　前期市场冲击3300点整数关口未果，我们指出市场将形成调整走势；在调整开始阶段，我们又特别强调市场将在3150点附近形成重要支撑，而股指近期刚好是在3153点止跌企稳反弹。进入本周以来，市场的走势异常精彩，先是周一高开低走形成长阴线，随后周二低开高走形成长阳线，并对周一的长阴线进行反包；而周三保持窄幅震荡格局走势，本周的整个变化动作来看，我们认为：

　　一是股指将继续沿着反弹的走势继续进行。二是短期内必然会对3288点高点进行突破，并不排除站上3300点的可能性。三是个股的走势出现分化，优质蓝筹和受到政策利好的品种成为股指上涨的主要动力；前期涨幅较大且近期回踩明显的品种将会出现一日游的上涨。

　　后市投资展望：

　　综合分析来看，市场的反弹趋势已经重新回到正常轨道，短期内冲击前期高点或创出新的高点将是大概率事件；不过个股的分化也将同步上演，故操作不会十分顺手。操作上，继续本着部分回调个股二次布局的原则，包括大消费、大周期、大金融、大科技等品种逢低二次布局。

　　钱坤投资：经济复苏 市场在突破的边缘上

　　大盘今天走出高位整理行情。全天股指维持在昨日收盘点位附近震荡，盘中出现过快速跳水，很快得到修复，也出现过短时拉升，迅速回落，整体行情维持着一种温和的整理状态。沪市上涨9.52点报收于3263.12点，涨幅0.29%；深市上涨0.55%报收于10344点；创业板上涨19.91点报收于1717.44点，涨幅1.17%。两市共成交8301亿，较昨日增量390亿。

　　板块与个股方面，汽车及相关概念板块走势活跃，多只个股涨停。氢能源、锂电池等板块涨幅居前，市场传言发改委会出台新的政策促进新能源汽车发展，但这些消息并未得到证实。猪肉板块今天再次走强，居涨幅榜前列，农业农村部市场与信息化司司长唐珂17日在新闻发布会表示，下半猪价有可能出现阶段性快速上涨，这对于猪肉板块形成利好。保险、银行板块今天处于跌幅榜前列，不过就估值的安全性来看，今天这两个板块的下跌只是正常调整。

　　今天国家统计局公布了多项一季度的经济数据，一季度GDP同比增6.4%，好于预期，实现了平稳开局。加上其它相关数据的佐证，经济企稳的信号得到确认。大盘今天走势非常平稳，昨天大涨之后今天没有出现高位放量滞涨的情况，盘面显示出了较强的抗跌性，拒绝深调的特点比较明显，刚刚起动的金融与周期板块，目前的估值就是市场的安全边际所在。股指离4月8日的高点非常接近，但要实现突破还需要成交量的充分配合。中长线行情正在徐徐展开，耐心持仓等待。

　　博星投顾：三大股指全线收涨 贵州茅台再创新高

　　周三，沪深两市整体呈现高位震荡的盘整格局，上午未能在强劲的经济数据以及昨天的强势上涨的格局中持续走强，但午后在消息面提振下受板块异动影响，震荡走高逼近前期反弹高点。不过由于北向资金方面波动幅度较大，致使三大股指未能创出反弹以来新高点。

　　板块方面，汽车行业领涨两市，长城汽车、东风汽车、中通客车、一汽夏利等多股以涨停报收，上汽集团、海马汽车、江淮汽车等多股跟涨，板块效应较强。汽车板块的异动或与一汽集团即将整体上市有关，不过从新闻的时效性上来看，前几年便有此类新闻出现，因此此次能否如期所述将会成为汽车板块是否会持续走强的根本。除此之外，农林牧渔、电气设备、造纸、酿酒等板块表现较为乐观，其中贵州茅台再创历史新高，接下来上试千元将是大概率事件，不过从中期及长期可操作性来看，目前所处位置相对较高，因此投资者还需灵活对待。

　　另一方面，从资金驱动力上来看，通讯设备、软件服务、证券以及房地产板块资金流出幅度较大，同时银行、有色、钢铁等均保持资金净流出态势，鉴于此类个股大多以权重股为主，因此接下来资金动向或将对接下来市场走势构成直接影响。

　　沪指：大盘继昨天一阳穿两线之后今天再度走强，不过成交量方面却未能随之出现有效释放，且30日均线上行角度有所减缓，表示短期内市场虽然在上行过程中，但力度有所减弱，接下来股指能否突破前期高点将成短期市场关注焦点。

　　创业板指：创业板方面，早盘高开后震荡上行，但周一跌幅并未完全消化成为当前市场的一大“败笔”，同时考虑到10日均线附近压制力度较强且指数目前仍未形成有效突破，因此短期内风险依旧存在，接下来还需留意1700点一带支撑力度的有效性。

　　综合来看，博星证券认为：昨天市场的强势拉抬主要来自于今天经济数据向好预期影响，因此在今天数据公布之后短期利好得以兑现，致使场内资金存在一定的流出迹象。同时从客观角度分析，强劲的经济数据以及央行重启“MLF+逆回购”导致此前场内预期较高的“降准”政策在短时间内落地的难度随之大增，因此对于盘中指数的调整则既在意料之内也在情理之中。

　　因此战术上，短期还需静待悲观情绪有效宣泄之后再加大仓位，多看少动、严控仓位仍是当前操作过程中的根本任务，特别是在股指有效创出反弹新高之前，操作风险系数依旧较大，所以还需灵活应对，而从中期来看，经济数据的强势表现，将会加大经济筑底预期，为未来股市的持续性向好奠定基础。

　　和信投顾：震荡中市场呈现平量小阳

　　周三深沪A股总体呈现高位震荡走势，市场早盘有一向下回落动作，但盘中由于贵州茅台、氢能材料题材及汽车板块等的推动中，市场下午出现一波向上拉升动作，但却体现出上拉中跟进盘减少，随即而出现回落，全天的震荡幅度依然较为有限。

　　终盘深圳成指收于10344.43点，上涨56.79点；上证综指收于3263.12点，上涨9.52点；创业板指数收于1717.44点，涨19.91点。两市成交量8300亿元，较昨日微增。全天走势来看，市场总体为平量震荡特征。需要关注的是，从市场重要指标来看，尽管权重股有所护盘，但能量潮指标OBV依然有弱化信号，后续变化及能否转强配合较为关键。 　　今日国家统计局一季度重要数据公布，数据显示： 中国一季度GDP数据出炉，同比增长6.4%。3月工业增加值同比增长8.5%，增速创逾四年半新高。一季度，全国房地产开发投资23803亿元，同比增长11.8%，增速比1-2月份加快0.2个百分点，比上年同期加快1.4个百分点。全国商品房销售面积29829万平方米，同比下降0.9%，降幅比1-2月份收窄2.7个百分点；全国商品房销售额27039亿元，增长5.6%，增速比1-2月份加快2.8个百分点等，从统计数据来看，有多有空，经济增长略高于预期，但失业率、固定资产投资、消费增长等也有一定的不确定性发展。

　　研究发现，在近期反弹过程中，指数价格虽逼近新高，但成交并未超3月高点，OBV指标还呈现转弱信号。跟踪研究观察，春节后上海综指与深圳成指、创业板在政策等影响出现连续上涨，但进入本周后出现震荡走势，前日的冲高回落，昨日的拉权重上涨，今天的高位震荡，显示多空双方出现明显分歧。从技术指标来看，短期日线指标出现调整后回升，但周线技术指标持续在高位，调整并不充分，目前三大股指随机技术指标中的周KDJ依然较高，因此技术因素的OBV指标变化较为关键，其如果连续走弱，则市场将可能技术回落；反之，则可继续保持强势。由于本轮上涨中，深指、沪综指、创业板均在下方出现多个缺口，因此缺口回拉的影响也具有一定的调整影响。

　　从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净流出为-109.14亿，而昨天为正值53.61亿元，市场机构品种分化与转换较快。观察来看，4月以来，主力资金净流出轨迹明显 ，显示市场阶段内机构逢指数表现背景下，减持行为明显且数量增加，今日快速转负，显示权重股拉升指数背景中，部分机构板块减持坚决。研究市场来看，一方面开户数增加，另一方面我们看到今年减持公告数创出新高，而定增解禁次新解禁等规模不容小视。由于市场年初以来产生了一定程度的反弹，加之科创板形成的不确定性或与创业板的竞争态势，预计部分公司减持动力仍将强烈。市场博弈能否承重，则需要细致观察。

　　总体来看，近期上海综指与深圳成指、创业板指数均体现了震荡走势，今日平量小阳，显示市场OBV指标仍有弱化可能，由于市场量能并末配合，因此后续成交量的变化依然格外重要。研究认为，市场的强弱与量能密切相关，如果量能配合，则市场可维持强势，相反，短期技术指标及阶段技术指标的调整震荡将继续，而一旦量能配合乏力，则市场可能进入调整回落的概率加大。从投资策略来看，对于稳健投资者而言，密切观察市场OBV指标的变化情况，不宜追涨，保持好心态，近期宜继续战略观望为主；短线投资者关注品种量能配合情况，适当关注业绩增长且调整中量能增加的符合市场热点的氢能、5G、新材料类行业品种，同时防范市场OBV指标不佳，市场可能回落的风险，灵活运用市场节奏较为关键。