广州万隆：大盘出现明显反抽 核心板块成反抽主要推手

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘出现比较明显的反抽，核心板块结构调整之后成为反抽的主要推手。短线反抽之后，不改整体蓄势整理运行。

　　二、偏差分析

　　节奏上由博弈类资金决定，而趋势上仍然看长做长的资金决定。短线震荡回调之后，今天行情出现了比较明显的反抽，间接上也验证了上述的观点。而站在当前时点的角度来看，我们认为大盘指数是否已经蓄势充分选择突破，是当前投资者普遍关心的。即，在行为主体加仓做多的情况下，是否会有主导多板块出现带动整体资金情绪好转。

　　我们一直强调，外资为代表的配置型资金一直在加仓，而机构虽然面临赎回压力的被动减仓，但另一方面也在通过调仓换股的形式间接继续结构性做多。再叠加游资的资金情绪保持相对活跃，这些都是行为主体正处于做多的资金特征。而板块的角度来看，白马类个股看长做长的延续性是比较强的，但核心科技类板块方面在近期以来实际上以短线反复博弈机会为主，并没有形成主导多。因此，我们认为当前市场转向全面走强的基础仍存在不确定性，结构性机会为主。

　　整体上来看，短线指数层面强反抽之后，转向的是结构性补涨机会，即短线震荡略偏强。建议关注低位反弹机会。而左右侧系统性上涨，需要关注配置型资金主动做多量级，以及高风险偏好资金的系统性参与盘面特征出现。对于博弈类个股从短线的角度来看，补涨充分的个股，建议适当获利了结。而看长做长的核心科技、核心白马资产，则可以继续持股观望。