3000点破位，给A股带来的那些困难和机会

　　四月最后一周，A股还是没能躲得过3000点关口的黑暗定律，来了一次豪华套装4日游。和历史上的情景雷同，在3000点被锤破的时候，各路资金踩踏出逃，板块、概念，冷门的热门的，大体量的小身板的，一时间呈兵败山倒之势，无一幸免。

　　当然从随之而来的超跌反弹中也能找到历史的身影。市场在被极端砸盘之后，空头出拳的时候力量开始往回收，监管层新一轮的护盘也适时地出现。虽然没有舍得祭出“印花税”的大招，但减半的交易过户费也算是传达出了监管层的态度。实际上这半颗定心丸的药效有限，真正在背后给市场输送信心的是29日的会议。针对当前国内防疫和经济环境，上层给的指导性策略，纠偏了部分防疫手段冲击经济的错误做法，社会面和资本市场的恐慌情绪有所缓解。

　　上证综指这一次破位3000点之后，重新爬上来用了四个交易日，在历次统计中算是速度比较快的。K线形态，60分钟两次拉升，中间夹着一轮盘整，目前来看仍是比较良性的超跌反弹；日线低位三连阳，而且是在五一小长假之前收出的组合，很容易让人往更乐观的方向去解读。然而在上涨的同时，并没有看到量能的有效扩张，这般位置，指数短期内这样的反弹力度，如果只是拿节假日来解释资金的含蓄态度，很显然不是一个能令人信服的借口。

　　这样的现象暗含着市场各路力量的分歧。目前比较乐观的是北向资金，近段时间其态度平稳，在四月份的大跌中徘徊于进出平衡的状态。而内盘的消极情绪仍然较盛，热门股拉高减持，低价股破低踩踏，大半市场仍处在恐慌的氛围之内。节前那三个交易日的拉升，既是护盘的功效，也是短线超跌之后的技术性修复，但就此判断A股大反攻的到来，则显得过于盲目乐观。

　　一个市场一旦陷入颓势，短时间内就很难走出来。投资者重新拾起信心的前提，是要有向好的预期。不过目前的形势，疫情防控与经济活动之间的冲突，还没有探索出一条可以兼顾的道路。最近几个月，虽说不排除是有心人在网络媒体上带节奏，刻意渲染了紧张的气氛，但也能感觉到很多人的心态在被环境破坏。向好的预期不在，则信心无从谈起，看似召之即来的资金，依然会徘徊在场外，A股短期内仍然只是存量之间的游戏。

　　当前要学会适应利好被打折的现象。市场在彻底走出阴霾之前，需积累大量的利好政策，才能量变引起质变，重铸信心，开启新一轮的上涨行情。节前的护盘，带来的反弹，从力度上能看出监管层的决心，这一次3000关口也依旧是破而后立的戏码。但不要过度依赖政策的疗效，在某一时段利好的作用是为了止住跌势，大盘能否走出困区，还要看市场的消化情况。

　　大盘周线甩出了大长腿，2900点下方资金的反抗力量被明牌，这与3月份中旬的情况类似。当初形成了60分钟级别的反弹，多次上攻无果后宣告筑底失败，引发了新一轮的日线下跌。现在回看月线形态，上证综指1月份大跌，2月被3500点中期分水岭压制盘整，3、4月份分别有一轮强跳水，把趋势向下推进。伴随着破低而来的反弹，都没有掀起持续性的反攻，导致月线收盘较差。5月份也会继续回补下影线，也就是走二次探底，来补充短期反弹消耗的能量。

　　主要原因还是因为目前的做多力量无法维持连续性的反攻，而且有不少资金依然在计划着靠拉反弹出逃。节后这种情绪会进一步增强，未来围绕3000点的洗盘会持续一段时间，直到市场上出现很强的惜售情绪，大盘走势才会逐渐明朗起来。上证综指短期关注上周低点附近支撑，阻力3105和3140，这是5月份的主要修正区间。

　　基本面当前正处在极端严峻的时期，除却国内疫情影响的经济下行压力，国际上的动荡局势已经构成了较大的不确定风险。老美正在通过推进加息和制造动荡两条路，迫使资金流向美国以助其度过危机，这种屡试不爽的收割方式他们用了几十年，现在依然收效显着。俄乌局势吸走了众多欧洲资本，利息倒挂不但洗劫了多个新兴市场，就连看家犬日韩也无法幸免。

　　从这几个月美财长耶伦和美联储相关人员的言论能看出，他们的主要目标仍是让我们来接盘。所以若其单靠加息无法达成目的，极大概率会采取铤而走险的方式，在我们周边制造冲突。所以，近期很多国内外相关领域的专业人士都表达过这方面的担忧。对我们而言，今年是十年一度的特殊年份，秋季大事落定之前，境外势力的下作行为将层出不穷。这个风险，对A股的影响可能会在未来几个月超出国内的环境。

　　短线关注大盘随时会来的二次探底，中线的颓势暂时难以扭转，转机可能需要等到秋季大会前后才会出现。长线则保持先前的看法，注册制改革改变了一些游戏规则，但并没有改变大A的政策市周期规律。看好大级别行情在2023-25年出现，在此之前要有足够的耐心，做好鏖战底部的准备。

　　总结，5月有肉，难合众人口味。