券商晨会精华：生猪供给缺口出现快于预期，布局猪企盈利改善

　　7月5日昨日大盘全天震荡走高，创业板指领涨，上证指数重新站上3400点。盘面上，猪肉概念全天大涨，相关股票午后掀涨停潮。医药股走强，猴痘概念、CRO等方向大涨。赛道股午后活跃，光伏、储能、锂矿等板块内个股走强，通威股份涨停创历史新高。下跌方面，芯片股集体调整，多股跌超5%。总体上个股涨多跌少，两市超2500只个股上涨。沪深两市昨日成交额11304亿，较上个交易日放量791亿。板块方面，猪肉、CRO、猴痘概念、钛白粉等板块涨幅居前，半导体、MicrOLED概念、旅游、汽车整车等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.53%，深成指涨1.29%，创业板指涨1.9%。北向资金全天净买入45.01亿元；其中沪股通净买入15.43亿元，深股通净买入29.58亿元。

　　受美国独立日假期影响，美股7月4日休市一日。

　　在今日的券商晨会上，开源证券认为，生猪供给缺口出现快于预期，布局猪企盈利改善；中信建投认为，新能源汽车市场发展有望再提速，产业链相关公司将迎来发展机遇；国金策略认为，不必过度放大海外市场影响。

　　开源证券：生猪供给缺口出现快于预期，布局猪企盈利改善

　　开源证券认为，截止7月1日全国生猪销售均价20.46元/公斤，周环比上涨2.52元/公斤。截至6月22日国家发改委最新数据看，生猪价格17.12元/公斤，猪料比价4.73，预期盈利226.97元/头，猪粮比价5.78。生猪价格出现持续、快速上涨，与此同时日度生猪屠宰量出现明显缩量，针对生猪供给矛盾是否扭转引发市场二叉树讨论：(1)短期猪价上涨(因)，行业压栏情绪加重导致出栏缩量(果)；(2)供给出现实质性缺口(因)，导致价格持续上涨(果)。数据来看，量缩在前，因此供给缺口驱动价格上涨的判断在生猪出栏均重出现缩量后得到进一步确认。

　　中信建投：新能源汽车市场发展有望再提速，产业链相关公司将迎来发展机遇

　　中信建投认为，问界M5以及蔚小理等造车新势力交付数据持续高增，表明新能源车市场增长势头强劲，彰显出新能源汽车旺盛需求的确定性，尤其是随着华为和各大车企的合作不断深入，将持续引领汽车智能化、电动化趋势。并且随着上海等地疫情状况趋于好转，供应链和整车生产全面恢复，交付工作步入正轨，新能源汽车市场发展有望再提速，产业链相关公司将迎来发展机遇，建议关注智能车方向：功率半导体、传感器、MCU、存储和模拟。

　　国金策略：不必过度放大海外市场影响

　　国金证券认为，近期外资超预期流入与A股的独立行情息息相关。与此同时，外资的流入对A股走出独立行情起到了积极作用。国内疫情边际改善、“稳增长”政策作用持续显现以及中国经济增长企稳而海外经济政策收紧共同推动北上资金大幅流入。美联储持续加息给全球市场带来紧缩效应，但我国跨境资金流动总体均衡稳定，海外投资者的投资对A股有较强驱动力。