海上风电催化利好不断 把握低位配置机遇

　　今日(10月20日)，沪指开盘即跌破3000点大关，盘中震荡下探，再创年内新低；深成指、创业板指跌近1%，再创阶段新低；两市成交额有所萎缩，北向资金仍呈流出态势。

　　行业板块涨少跌多，风电设备、能源金属、光伏设备、电池等新能源赛道涨幅居前，通信设备、通信服务、半导体、互联网服务、游戏、软件开发、计算机设备等TMT赛道跌幅居前。

　　近期不少风电股走出反弹态势，开源证券表示，预计2023年四季度海风项目逐渐回暖，2024年将是海上风电项目建设交付大年；中银证券认为，海风利好频出，边际变化显着把握低位配置机遇；中国银河指出，风电装机同比增长明显，整机盈利或将改善。　　　　开源证券：海风项目逐渐回暖下游交付量上行将带动风电企业业绩修复

　　核心观点：预计2023年四季度海风项目逐渐回暖，2024年将是海上风电项目建设交付大年。此外，多项目进度推进表明，前期影响海风开工建设的因素正在消除，2024年开工订单确定性较高，下游交付量上行将带动风电企业业绩修复。

　　长城证券：海上风电进入新一轮增长周期

　　投资建议：在陆上风电维持稳增，海上风电进入新一轮增长周期的背景下，重点推荐海缆板块，建议关注独具区位优势和码头资源并有望受益于当地海风规划的海缆企业，东方电缆、起帆电缆、太阳电缆；风电整机龙头企业，电气风电、三一重能；风机塔架企业，天能重工、天顺风能；风电主轴企业，金雷股份；风电铸件企业，日月股份；干式变压器及储能企业，金盘科技。

　　中信证券：海上风电催化利好不断板块反转迹象显着

　　投资建议：在风能大会的调研和交流中，我们看到了多个明显的产业和技术趋势：其一，全球新增风电装机依然会保持稳定增长，其中海上风电增长速度更快；其二，在风电机组价格下降的情况下，机组大型化、机组技术路线的选择、零部件国产化和降本部件的应用值得关注；其三，整机企业和零部件企业都在积极开拓海外市场，虽然面临一些挑战，但凭借良好的产品性能和服务依然具备明显的竞争力，其中部分零部件企业优势明显。综合市场、技术和海外市场开拓，我们建议关注桩基、海缆、升降梯和轴承等环节。

　　中银证券：海风利好频出边际变化显着把握低位配置机遇

　　核心观点：前期国内海风受到军事、航道审批等因素的影响，整体推进节奏较为缓慢，近期随着江苏省、广东省海风项目逐步重启，阻碍海风发展的因素或逐步扫清，海风装机需求有望逐步释放，因此我们持续看好风电设备板块尤其是海风板块的成长前景，继续维持强于大市评级。

　　投资建议：建议关注优质的海上风电塔筒/桩基及海缆等零部件上市公司，推荐海力风电、东方电缆、泰胜风能、大金重工、恒润股份，建议关注天顺风能(电新组覆盖)、中天科技、亚星锚链等。

　　中国银河：风电装机同比增长明显整机盈利或将改善

　　核心观点：新增装机陆风创历史新高，海风创历史第二高。海风竞配、核准、开工提速，行业加速催化上行。风机中标价格止跌趋稳，整机盈利或将改善。海风产业链业绩预告向好。经历过2022年低潮，风电行业迎来装机复苏，持续看好海风，我们预计2023年海风新增装机超过10GW，同比翻番不止。

　　投资建议：建议把握两条主线，一是海风布局早订单多的平台型整机企业，建议关注明阳智能、金风科技、上海电气、东方电气、运达股份、三一重能等；二是受益于海风化的零部件厂商，推荐东方电缆、天顺风能、大金重工，建议关注泰胜风能、中材科技等。

　　中金公司：风电进入旺季关注新技术进展

　　核心观点：随着大型化、规模化和技术进步，漂浮式风电商业化项目有望超预期。从需求端来看海外陆风装机低双位数增长，新兴市场结构性高增长，海风步入30%+增速发展阶段；从供给端来看我们从2条国产出口驱动主线入手，1、海外本土产能供应瓶颈；2、国产成本优势和供应能力强化。

　　投资建议：1、海风受益，关注天顺风能、亚星锚链；2、供需关系改善，关注广大特材、杭齿前进；3)技术变化，关注长盛轴承、双飞股份、五洲新春。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)