银河证券私募代销规模达380亿，打造私募服务新生态

　　由于市场大幅震荡，今年以来私募行业的投资和运营压力有所加大，新产品发行数量较去年明显回落，行业整体表现不佳。

　　在行业面临考验之时，不少券商在私募客户的服务上不断发力。

　　11月26日，由银河证券主办，银河期货、朝阳永续协办的“中国银河（601881）专业交易策略公开赛”年度颁奖典礼在深圳举办。中国银河证券副总裁罗黎明在会上表示，近年来，银河证券在私募服务业务上不断发力，在系统研发、研究服务、资金支持、产品营销等多方面持续创新，相关业务展现出强劲增长势头。

　　“2022年至今，我们在私募业务上已经实现了两个超越：产品代销规模和星耀母基金投资规模都超越了2021年全年的水平。”

　　数据显示，2022年上半年，银河证券私募基金产品代销规模达到380亿，比2021年同期增长了127.5%。2018年以来，尽管市场波动不断，银河证券私募产品代销规模已连续四年实现翻番，增速位居行业前列。

　　值得注意的是，中欧瑞博等行业知名私募在圆桌论坛上谈到了对当下市场的看法。整体来看，私募们一致认为当下A股市场往下的概率和空间不大，处于熊末牛初的阶段，比较适合左侧长线布局，但未来行情的启动仍需要更多积极的因素。

　　银河私募代销规模达到380亿元，同比大增127.5%

　　罗黎明在会上表示，银河证券一直致力于为私募提供个性化综合金融服务，以满足不同发展阶段私募客户的需要。连续三年的专业交易策略公开赛，我们发现了很多好公司、好产品，更深入地了解了管理人的成长轨迹和产品周期特点，这让我们可以更加精细、个性化地为优秀机构提供服务和支持。过去一年来银河证券在私募业务上取得了不错的进展。

　　数据显示，2022年上半年，银河证券代销私募基金产品规模达到了380亿，比2021年同期增长了127.5%。另一方面，银河星耀募基金投资力度也在加大。今年1到9月，银河证券已经和45家管理人达成合作、投资金额达到43.08亿。2021年这两个数字分别是20家和25.5亿。

　　“今年A股并不是牛市，在这个时间点下注，客户和我们自己都是有压力的。但从另一个角度来看，现在也许正是布局的时机。希望我们今天播下的种子，在不久的将来能给我们的客户和各位基金管理人都带来不错的收益。”罗黎明。

　　罗黎明指出，通过一年的发展，“星耀俱乐部”和“母基金联盟”也都取得了不错的进展。目前，加入“星耀俱乐部”的私募基金管理机构已经超过1300家，这里既有大家耳熟能详的百亿私募，也有这两年崭露头角的新星。母基金联盟的成员也超过了150家。第三届大赛期间，我们举办1场线下资金对接会，8场线上资金对接会，分别有77家和171家私募和基金方参与了这些交流。

　　“一年多下来，不光有更多的银行、保险、信托加入联盟，也有不少家族办公室、上市公司申请成为联盟成员。”罗黎明表示，“这体现出母基金联盟对资金方的吸引力也在不断增强。”

　　官方数据显示，银河证券是国内网点布局最多的券商，客户数量也居于行业前列。截至2022年6月30日，银河证券共拥有5家子公司、37家分公司、495家证券营业网点。受益于强大的渠道网络，银河证券经纪业务客户达到1,380万户；客户托管证券总市值达3.45万亿元，市场份额为5.06%，行业排名第6位；客户存款保证金账户余额人民币884亿元，市场份额为4.16%，行业排名第6位。

　　银河证券总裁王晟在今年9月银河证券半年业绩说明会上称，公司将聚焦高净值客群，完善从了解客户到资产配置的闭环服务体系，针对客户个性化需求提供场景化、差异化、定制化的资产配置方案，建立标准化的高净值客户接待流程，探索建立专注于高净值客户开拓和经营的私人银行类客户经理体系。

　　四大私募看市场：当下A股处于熊末牛初，适合左侧长线布局

　　值得注意的是，不少私募大咖在圆桌论坛上谈到了对当下市场的看法。

　　金田基金创始人杨丙田表示，牛市和熊市都是在猜测中产生，牛市和熊市的起点判断难度很大。根据目前国内外的环境判断，可能经济相对比较差一点。随着美联储的加息周期马上进入末端，一旦加息周期结束就会进入降息的周期，可能就是一个经济反转的契机，股票市场可能会提前半年，估计明年会有大的机会，有望持续2-3年。“站在当下看，沪指2800多点可能就是一个底部，随着政策释放以及经济的调整企稳，股市渐进抬升。”

　　深圳中欧瑞博投资总经理张良表示，我们有一个春夏秋冬四季的投资模型，会用四季来形容所处的市场。我们觉得目前是处于春季，也就是熊末牛初的季节。它的估值水平处于第一位，投资者的情绪比较悲观、没有希望，基金销售情况进入寒冬就能看出来。

　　在这样的体系中正好符合了我们对春夏秋冬中从冬季往春季走的行情。就市场指标来说，目前市场的PE值和PB值都处于低位，我们认为在这样的市场系统性地出向上或者是向下的风险可能性不太大，但是在投资方面我们一方面认为现在还处于左侧，这时候是处于长时间投资布局的机会，我们会倾向于投资成长性强的标的，大的机会大概要等到市场的拐点出现以后再进行比较好的投资。

　　深圳大华信安执行董事长齐靠民则指出，现在总体的判断稍微偏乐观，市场处于新一波行情振荡触底填坑的阶段，前期受政策影响很大的行业目前在填坑，但是能不能从填坑向爬坡走取决于执行的结果和数据。我们觉得明年两会后市场会有一波相对不错的行情出现。

　　杭州庄贤投资总经理王安认为，对当下市场整体不会悲观，相对谨慎或者是偏乐观。我们对于市场的分析可以分为核心变量或者是外部动向两种因素。核心变量是疫情对经济的影响，包括地产政策的出台及相关执行，以及对具体行业的扶持或者是限制的力度变化，这三点是现在或者是今后对A股市场走势三个比较核心的关注变量。

　　外部的动向比如说俄乌战争、美国加息表、欧洲补库存的节点，这些并不会构成对于A股非常实际或者是非常核心的影响，它会和前面提到个核心变量相关、相互影响、相互发生一些变化和反应。“目前市场往下的概率和空间是远远要小于往上的概率和空间。未来行情的启动需要的因素比较多，包括资金的流动以及关键催化剂的发生。”