山西证券--汽车行业周报：估值回归 市场横盘震荡

　　【研究报告内容摘要】

　　根据乘联会最新信息，2月乘用车市场零售达到117.7万辆，同比受到疫情影响最大的2020年2月增长了371%，同比2019年2月增长1%。今年1-2月的零售累计达到333.8万辆，同比增长69.6%。由于同期低基数，增长幅度在市场预期之内，短期仍可能维持横盘震荡趋势。

　　建议关注春季用工期相关的重卡标的、估值回归的客车标的以及新能源汽车产业链，特别是MEB产业链等，如：潍柴动力（000338）、宇通客车（600066）、宁波华翔（002048）、银轮股份（002126）、均胜电子（600699）、上汽集团（600104）、长安汽车（000625）、广汽集团（601238）。

　　风险提示

　　经济增长低于预期；汽车销量不及预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延。