东北证券：国内航空暑运进一步复苏 关注三条主线

　　快递业务量破400亿件，鄂州机场主体工程已成型。国家邮政局数据显示，截至6月1日，今年我国快递业务量5个月内已突破400亿件，日均业务量超2.66亿件，预计今年全年快递业务量将超950亿件。鄂州机场跑道建设进入最后阶段，预计9月份正式完工，年底开始较飞，将在明年正式投入使用。鄂州机场建成将对顺丰产品矩阵产生深远影响，时效业务覆盖面积扩大，工业件比例有望提升。鄂州机场作为中国首个航空货运机场将成为未来国内快递物流的核心枢纽。

　　端午出行热度不减，国内航空暑运继续强劲复苏。端午将近，携程数据显示订单量同比增长135%，预计端午出游人次有望恢复至2019同期水平，机票订单量已与2019同期持平，票均价同比2019略低。马蜂窝数据显示端午机票均价同比2019上涨49%。随着疫苗接种和开放举措的推进，欧洲国家预计将迎来国内旅游热，航司期待运力恢复至2019年同期的七成；美国航司近日客运量达近15月最高水平，各航司对暑期恢复持乐观预期；各国之间恢复通航仍有待观望。

　　集运指数持续攀新高，油运指数下挫明显。本周集运市场运输需求总体良好，远洋航线运价稳定增长。CCFI指数为2373.77点，环比上升3.37%，SCFI指数为3613.07点，环比上涨3.36%。欧洲疫情进一步得到控制，叠加欧盟推出的8000亿欧元经济复苏计划，运价持续攀升，环比上涨1.22%。由于疫情趋于严重，南美航线对各类物资的运输需求持续增加，运价上涨3.65%。本周干散货市场持续下挫，6月4日BDI指数为2,438.00，环比下挫6.09%。本周原油价格增长明显，上涨4.51%，油运指数大幅下滑，6月4日BDTI指数为585.00，环比下跌3.15%；BCTI指数下大幅下挫，收于484.00，环比下挫4.91%。

　　年度策略和长期组合：年度策略以“快递物流高景气，客运寒冬过后缓慢回升”为纲，兼顾周期性和成长性。1.内需稳健+外贸超旺，国际国内融合交互促进，快递、物流和供应链行业加速发展；2.关注供需格局良好的油运行业反弹机会；3.航空业国内国际逐次复苏，关注航空跨年度投资机会。年度组合为：顺丰控股(行情002352,诊股)、【中远海控(601919)、股吧】(行情601919,诊股)、南方航空(行情600029,诊股)、东方航空(行情600115,诊股)、中国国航(行情601111,诊股)、传化智联(行情002010,诊股)、永安行(行情603776,诊股)、德邦股份(行情603056,诊股)、厦门象屿(行情600057,诊股)、中远海能(行情600026,诊股)、招商轮船(行情601872,诊股)、大秦铁路(行情601006,诊股)、京沪高铁(行情601816,诊股)。

　　来源：东北证券(行情000686,诊股)