三大航司购买292架空客A320NEO，国产C919未来空间广阔

　　军工 | 鲍学博

　　7月第1周：三大航司购买292架空客A320NEO，国产C919未来空间广阔

　　1、三大航司购买近300架空客A320NEO，单通道窄体客机为民航主流机型

　　7月1日，中国国航(行情601111,诊股)及控股子公司、南方航空(行情600029,诊股)、【中国东航(600115)、股吧】(行情600115,诊股)分别与空客公司签订A320NEO飞机购买协议，合计将购买292架A320NEO系列飞机。

　　单通道窄体客机是目前民航的主流机型。从空客公司和波音公司近几年飞机交付情况看，单通道窄体客机例如空客A320系列飞机和波音B737系列飞机为民航主流机型。2021年，空客交付611架飞机，其中A320系列飞机483架，占比79%；波音交付340架飞机，其中B737系列客机263架，占比77%。

　　2、国产C919市场空间广阔

　　C919订单充足，即将取证交付。C919是我国自2008年启动大飞机研制以来，首款按照最新国际适航标准研制、具有完全自主知识产权的干线民用飞机。截至2018年2月，C919大型客机国内外用户达到28家，订单总数达到815架。2021年3月，中国商飞与东方航空签署首批5架C919购机合同，东方航空将成为全球首家运营C919的航空公司。2022年5月14日，即将交付首家用户的首架C919大飞机首次飞行试验圆满完成。

　　C919实行“主制造商—供应商”模式。C919机体部分由国内供应商自主完成，飞机的航电、飞控、发动机等核心子系统大多由海外供应商与中国公司在国内建立的合资子公司提供。C919飞机机体结构由中国商飞公司设计研发中心进行设计，分别由中航工业成飞、洪都、西飞、沈飞、哈飞和航天特种材料及工艺技术研究所、浙江西子航空工业有限公司等单位制造，由中国商飞公司总装制造中心负责总装。

　　3、投资建议

　　展望2022年，军工部分细分领域高景气延续，规模效应叠加治理改善有望提供业绩弹性，建议聚焦航空航天和国防信息化等领域。1）航空航天产业链：航发动力(行情600893,诊股)、中航沈飞(行情600760,诊股)、航天彩虹(行情002389,诊股)、钢研高纳(行情300034,诊股)、中航机电(行情002013,诊股)、中航电子(行情600372,诊股)、中航重机(行情600765,诊股)、中航高科(行情600862,诊股)、菲利华(行情300395,诊股)、北摩高科(行情002985,诊股)、图南股份(行情300855,诊股)、抚顺特钢(行情600399,诊股)；2）国防信息化：高德红外(行情002414,诊股)、鸿远电子(行情603267,诊股)、盟升电子(行情688311,诊股)、振华科技(行情000733,诊股)、【紫光国微(002049)、股吧】(行情002049,诊股)、国睿科技(行情600562,诊股)、航天宏图(行情688066,诊股)、航天电器(行情002025,诊股)。

　　风险提示：军工产业链某一环节产能受限导致军品交付推迟；装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。