关注人形机器人产业链及苹果新工艺进展——机械行业周报

　　机械：关注人形机器人(行情300024,诊股)产业链及苹果新工艺进展——行业周报-20220828

　　1、巨头纷纷布局人形机器人赛道，关注国产供应链增量机会

　　特斯拉人形机器人原型机将于2022年9月30日亮相，特斯拉首席电动马达设计师Konstantinos Laskaris宣布为他的仿人机器人项目的马达团队展开大规模招聘。小米于2022 年 8 月 11 日发布全栈自研人形仿生机器人原型机。巨头纷纷入局，意味着人形机器人的明确趋势及广阔前景。当前时点，我们认为国产零部件进入人形机器人供应链确定性：减速器 > 伺服电机 > 传感器。（1）减速器：人形机器人落地后，中观情境下谐波减速器产能缺口达数千万台，RV 减速器产能缺口达数百万台，百亿级市场空间静待国内减速器厂商填补。国内市场也存在逐步布局人形机器人的玩家，市场规模扩容或更乐观。（2）伺服电机：机器人需要高力矩、高精度、高稳定、强抗干扰的伺服电机。目前用在机器人上的国产电机已实现突破。受益标的：汉宇集团(行情300403,诊股)、绿的谐波(行情688017,诊股)、中大力德(行情002896,诊股)、秦川机床(行情000837,诊股)、双环传动(行情002472,诊股)、兆威机电(行情003021,诊股)、【鸣志电器(603728)、股吧】(行情603728,诊股)、步科股份(行情688160,诊股)。

　　2、2022年苹果秋季发布会召开在即，关注新产品工艺创新带来的增量机会

　　苹果抛光设备或由机器人过渡到机床，新产品、新工艺有望带来新增量。原机器人抛光一次只能加工单片原材料，而抛光机、磨床等设备可支持5-8工位的多工位抛光，并且手机边框等零部件加工精度要求较高，数控机床具有定位精度优势。根据Patently Apple 统计，目前苹果已累计获得有关钛合金材料的8项专利。我们认为苹果可能会将新工艺应用于iPhone的边框上，将带来新一批抛光研磨设备更新需求。受益标的：宇环数控(行情002903,诊股)。

　　3、HJT降本进展顺利，预计年末实现与PERC成本持平

　　根据迈为股份(行情300751,诊股)2022年中报，2022H1，N型光伏电池渗透率提升，HJT降本产业化进展符合预期，预测全年HJT装机总量20-30GW目标可以达成，预计2022年年末可以实现HJT与PREC成本持平。华晟新能源、金刚玻璃(行情300093,诊股)等有着大规模异质结产线投产计划的企业均和迈为股份深度合作，随着 2023 年异质结成本持续下降，异质结产线建设落地规模将进一步提升。受益标的：迈为股份。

　　4、通用自动化行业景气略有回落，汽车产销仍呈增长态势

　　根据我们构建的通用自动化数据监测体系显示，2022年7月行业景气度略有回落，7月PMI指数为49.0%，同比下降1.2pct，位于荣枯线以下，7月我国制造业固定投资累计同比下降0.5%。上游交流电机产量和下游汽车产销呈现增长态势。

　　风险提示：人形机器人落地进展不及预期、HJT降本规模化进程不及预期、外部输入性因素影响制造业景气回升。