跨年投资布局正当时 借基把握科技成长主线

　　今年以来市场震荡加剧，年内三大指数集体下跌，创业板指更是跌超28%，同时行业轮动加速，投资难度进一步加大（数据来源：Wind，截至日期：2022.12.02，指数历史业绩不代表未来）。面对复杂的投资环境，不少投资者开始意识到应该选择确定性较高的赛道来提高投资胜率。

　　眼下正逢跨年布局的时点，有哪些赛道值得关注呢？

　　资金+政策双重利好

　　科技成长确定性较强

　　随着产业结构转型升级，科技创新成为经济发展的重要推动力，中国研发与实验经费支出持续增长，截至2021年末，中国R&；D支出占GDP比重已经上升到2.44%。

　　（数据来源：国家统计局，截至日期：2022.1.26）

　　除了资金上的支持，国家还陆续出台多项政策鼓励科技发展。从“十八大”提出创新驱动发展战略，到“十九大”提出科技创新是引领发展的第一动力，“十四五”规划更是提出把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。

　　科技长期价值突显

　　当下迎来配置窗口

　　《2021中国制造强国发展指数报告》指出，2015-2020年中国制造强国发展指数年均增幅2.05%，总体趋势稳中向好，制造强国建设进程基本按照预期目标前进。

　　2015-2020年中国制造强国发展指数变化趋势

　　（数据来源：《2021中国制造强国发展指数报告》，截至日期：2021.12）

　　过去十年，科技成长板块中多数子行业的年化收益率高于沪深300指数、中证500指数等宽基指数，且科技行业的整体弹性较大，多数子行业的最大涨幅在300%以上，高于宽基指数1-3倍的最大涨幅。

　　科技成长板块部分子行业近十年收益表现

　　（数据来源：Wind，2012.11.1-2022.10.31，同期沪深300、中证500、上证指数年化收益率分别为4.66%、6.44%、3.51%，区间收益率（年化）=[（1+区间收益率）^（250/交易日天数）-1]*100%。指数过往业绩不预示未来表现。）

　　从行业估值来看，当前科技成长板块整体估值较低，多数子行业估值更是处于历史中枢偏低的水平，具备一定修复空间，配置性价比显着。

　　（数据来源：Wind，截至日期：2022.10.31）

　　跨年投资如何布局

　　借基把握科技成长主线

　　基于对科技成长板块的综合分析，可见跨年投资布局科技成长或是不错的选择。但对于普通投资者而言，由于科技成长特有的技术壁垒，投资门槛较高，因此不妨借助科技成长类主题基金把握科技中长期投资机会。

　　以正在发行中的银华创【新动力(300152)、股吧】(行情300152,诊股)优选混合型基金（基金代码：A类016248, C类016249）为例。该基金股票资产占基金资产的比例为60%–95%，其中投资于港股通标的股票资产的比例不超过股票资产的50%，能灵活把握“A+H”的投资机会，优化资产配置。

　　在投资策略上，银华创新动力优选在严格控制投资组合风险的前提下，精选中长期成长前景广阔、利润创造能力突出、并且估值水平具备竞争力的优秀上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期稳定增值。此外，作为一只聚焦科技成长的主题基金，银华创新动力优选在行业配置上将重点关注电子、电动车、新能源、军工四大方向。

　　作为银华创新动力优选的拟任基金经理，科技成长旗手向伊达表示，我国当前宏观经济面临结构转型的阶段，高端制造业转型是其中的核心，这意味着这一领域的产业结构、科技创新，以及在GDP中占比可能都会发生积极变化。在长期视角下，持续看好科技成长行业，相信在加强自主能力的科技革命、能源革命，保证我国科技安全、能源安全的背景之下，科技、新能源行业的成长逻辑具有若干年的持续性。

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　　向伊达履历:硕士学位。2013年2月加入银华基金，历任研究部助理行业研究员、行业研究员、研究组长、投资管理一部投资经理助理、投资管理一部基金经理助理。现任投资管理一部基金经理。现管理基金如下：银华盛利混合型发起式（2019.12.11起）、银华战略新兴灵活配置定期开放（2022.4.27起）、银华领先策略混合（2022.8.2起）、银华核心动力精选（2022.8.18起）。

　　银华盛利混合A于2018年12月13日成立，2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率为45.66%、72.02%、45.28%、195.18%，同期业绩基准为18.34%、12.51%、0.03%、12.70%。

　　银华战略新兴灵活配置定期开放于2015年8月27日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为28.24%、-22.76%、53.54%、55.85 %、-2.82%、71.10%。同期业绩比较基准收益率依次为6.18%、6.18%、6.00%、6.00%、6.00%、52.10%。

　　银华领先策略混合于2008年8月20日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为29.15%、-34.52%、48.00%、73.31%、-3.92%、335.15%。同期业绩比较基准收益率依次为15.14%、-16.74%、26.16%、20.29%、-2.12%、80.63%。