国信电新行业周报:锂电产业链周评（4月第2周）-欧洲电动车市场

　　【新能源车】

　　国内：根据乘联会预测，3月国内新能源乘用车销量有望达到60万辆，同比+30%，环比+20%；预计2023Q1国内新能源乘用车批发销量有望达到148万辆，同比+25%。

　　欧洲：3月，欧洲八国新能源(行情600617,诊股)车合计销量为24.06万辆，同比+21%、环比+82%；2023Q1欧洲八国新能源车合计销量为48.09万辆，同比+6%。

　　【动力电池】

　　2月国内动力电池装车量21.9GWh，同比+60%，环比+36%。分结构来看，三元电池装车量6.7GWh，同比+15%，环比+24%，占总装车量30.7%，环比-3.0pct；磷酸铁锂电池装车量15.2GWh，同比+95%，环比+42%，占总装车量69.4%，环比+3.0pct。竞争格局来看，宁德时代(行情300750,诊股)/比亚迪(行情002594,诊股)份额分列前两位，市占率分别为43.8%/34.2%。中创新航2月份额位列第三、市占率提升至7.4%，自2022年5月后单月市占率再度提升至7%以上。

　　【锂电材料及锂电池价格】

　　锂盐价格持续下降，动力&储能电芯报价下行。碳酸锂价格持续走低，现已跌至22.5万元/吨；前驱体报价出现持续下跌；正极环节受锂盐报价下行影响，价格持续走低。电解液、负极、隔膜报价下行。本周动力电芯价格下跌0.04元/Wh，储能电芯报价下跌0.13元/Wh，方形三元动力电芯/方形铁锂动力电芯/方形家储用电芯/方形电力储能用电芯报价达到0.725/0.650/0.765/0.735元/Wh。

　　【投资建议】

　　建议关注：1）原材料价格下降后成本优化的电池企业（鹏辉能源(行情300438,诊股)、中创新航、宁德时代、亿纬锂能(行情300014,诊股)、蔚蓝锂芯(行情002245,诊股)）；2）电池新技术：复合集流体产业链（璞泰来(行情603659,诊股)等），高镍正极（容百科技(行情688005,诊股)、当升科技(行情300073,诊股)），碳纳米管（天奈科技(行情688116,诊股)），涂碳铝箔（莱尔科技(行情688683,诊股)），铅炭储能（天能股份(行情688819,诊股)）；3）产能加速出清电解液环节中的头部企业（新宙邦(行情300037,诊股)、天赐材料(行情002709,诊股)）。

　　【风险提示】

　　电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

　　证券分析师：王蔚祺（S0980520080003）；