旺季不旺，10月猪企月报“出炉”：出栏放缓，产能有去化但不多

　　近日，上市猪企陆续公布10月销售月报，相较9月份，销售单价普遍下滑，过半上市猪企选择降低出栏量。记者从业内获悉，10月因资金状况、疫病防控等因素影响，目前行业内母猪产能去化主要集中在中小规模场，在集团场此前扩产产能抵消下，当前生猪供应量整体依然宽松。

　　一般而言，猪价持续下滑期间，猪企多卖则意味着多亏损，但对于高负债、低利润的集团猪企而言，投苗量在10个月前已经确定，生猪养大必须按时出栏，保证出栏量虽然会损害业绩利润，却能保护现金流正常流转并降低平均成本。

　　其中，牧原股份（002714.SZ）、傲农生物（603360.SH）、大北农（002385.SZ）、正虹科技（000702.SZ）、东瑞股份（001202.SZ）出栏量环比分别减少9.2%、24.9%、5%、21.04%、7.9%；温氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）、金新农（002548.SZ）环比增长5.77%、7.24%、3.1%，但上市猪企10月销售均价普遍较9月下滑。

　　值得关注的是，“猪茅”本月出栏量放缓，这是自今年3月起，牧原股份月出栏量首次低于500万头。10月销售生猪488万头，销售收入83.89亿元，销售均价14.52元/公斤，环比下降8.22%。

　　牧原股份相关人士回应记者：“10月出栏量并无特殊原因，波动主要是根据市场行情、客户需求、生产规划等因素适当调整销售策略，销售策略调整会导致月度出栏波动。”

　　此外，今年年初“增速王”傲农生物也在迅速收缩产能，不仅月出栏量同比减少，截至10月底生猪存栏量仅为166.72万头，较去年末减少31.52%，记者发现，傲农生物月末生猪存栏量已连续6个月减少，目前与2021年三季度存栏数量持平。

　　截至三季度末，傲农生物资产负债率在上市猪企中仅次于*ST正邦（002157.SZ），对于当前存栏量，傲农生物内部人士向记者表示：“公司对偏远地区或生产成绩比较差的猪场进行了调整和关停，现在市场上母猪产能较大，猪价疲弱，公司对产能做出缩减，截至三季度末，公司能繁母猪和后备合计约20万头左右。近两年公司因为亏损和前期猪场建设导致负债率较高，近期公司转让育种板块预计能带来约10亿资金，届时有望降低负债率。”

　　近期，多地降温但业内期盼的旺季还未如约而至，猪价进入“至暗时刻”——现货价格跌至14.8元/kg左右，今日生猪主力期货2401连续4日下跌，报收15710元，今日触及近9个月新低。

　　10月以来部分省份疫病抬头，散户、规模场恐慌性出栏，因此淘汰母猪价格大幅下行，而目前市场消费意愿不强，冻品库存较高，猪价一蹶不振。

　　新希望在近期的调研中表示，生猪疫病在大环境里普遍存在，尤其在南方雨季和北方冬季，对行业和企业都有比较大的冲击，最近逐步入冬，疫情也有高发的苗头。公司前几个月总体控制得还行，尤其是种猪场，10月底有个别场线受到影响，但目前在个位数范围之内。目前来看，随着冬季气温转凉，疫情扩散，一些社会上的中小场线由于资金链的压力，可能在洗消、物资等投入上会放松，这些猪场受影响可能会较大。

　　行业人士向记者表示，事实上猪病影响力在逐步弱化，由于猪价较低，生物防控有所懈怠，北方多地猪病爆发，但主要集中在中小规模猪场，散户去化幅度较大，集团、大厂几乎没有，这也侧面说明目前集团猪场已经积累了一定防控经验，目前母猪淘汰量放观整个市场影响较小。

　　上海钢联最新公布的能繁母猪存栏量数据也印证这一看法，母猪去化主要在中小规模场，目前生猪供应量整体依然宽松。今年10月，208家综合样本能繁母猪存栏量为520.62万头，环比下跌0.44%，较9月跌幅有所扩大；其中123家规模场能繁母猪存栏量环比下跌0.35%，同比增长0.20%，85家中小散能繁母猪存栏量环比下跌3.08%，同比下跌12.06%。