超预期信号的月度回测：朝阳永续超预期策略的超额回报

　　【一周速览】

　　业绩快报与预告动态

　　捕捉本周市场的细微脉动，业绩快报与预告披露正悄然展现不同的节奏与活力。

　　以业绩快报为例，3月的披露明显不同于2月的集中趋势，特别是在这周二，我们见证了一次披露高峰，数量一跃至30份。

　　尽管在其他时间的公开量有所下降，但整体的公开频率仍然遵循着以往快报的披露节奏。这样的安排向我们展示了业绩公开的天然规律，也为投资者预测和应对公开高峰期提供了参考。

　　图片来源 | 朝阳永续盈利预测数据

　　行业动态一瞥

　　我们明显注意到基础化工、机械以及通信行业的活跃披露数超过了其他行业。比如，计算机和石油化工行业的披露就相对较少。这样的趋势可以反映出每个行业都有自己独特的业绩发布节奏。

　　此外，通过梳理最近一周的业绩数据，我们看到大多数公司实现了年度增长，这进一步确认了市场的积极发展态势，为投资者提供了积极的信号。

　　图片来源 | 朝阳永续盈利预测数据

　　超预期股票池

　　在这个充满活力的市场中，某些企业的表现令人刮目相看。

　　比如凤凰传媒（601928）和浦东金桥（600639）在最新的业绩快报中表现出色，一度成为了超预期的明星股！他们的业绩大幅超出了市场的普遍预期，为他们在激烈竞争的市场中赢得了投资者的信心。通过我们季度前瞻数据库的细致分析，投资者不仅能够辨识出那些超出卖方预期的公司，还能洞悉这些公司背后的增长动力及其在市场中的潜在价值，为投资决策提供有力的数据支持！

　　图片来源 | 朝阳永续盈利预测数据

　　超预期投资策略月度回测

　　我们进行了一项关于利用业绩超预期信号进行投资组合构建的研究。研究采用了两个阶段的超预期信号线索池，首先使用盈利预测数据衍生的可能超预期提示表，然后进一步叠加了单季业绩预告和快报超预期事件信号。

　　通过月频回测的方式，将过去三个月有超预期信号的股票等权组合，从2021年1月至今进行了历史回测。结果显示，相较于中证全指基准，该策略取得了良好的超额回报，最终累计超额夏普达到1.26。

　　我们的研究团队采用了独特的双阶段策略，来挖掘那些隐藏的超预期线索。首先，我们基于盈利预测数据，打造了一份潜在的超预期提示表，就像是在迷雾中点亮了一盏灯笼，照亮了那些可能会上演惊喜的公司。接着，我们再将单个季度的业绩预告和快报信息叠加进去，就像是在原有基础上，又装上了一双火眼金睛，以便更深入地捕捉那些业绩爆发的瞬间。

　　通过月频回测的方式，将过去三个月有超预期信号的股票等权组合，从2021年1月至今进行了历史回测。结果显示，相较于中证全指基准，该策略取得了良好的超额回报，最终累计超额夏普达到1.26。

　　这就是我们的超预期线索策略，用数据说话，用结果见效，帮你捕捉那些不为人知的投资机会。

　　图片来源 | 朝阳永续盈利预测数据

　　根据图表展示的超预期月频回测结果，我们可以总结如下：

　　随着单季业绩预告快报超预期信号的叠加优化，我们的投资策略取得了令人鼓舞的表现。最新数据显示，21年至今年化超额10.37%，今年以来超额2.75%。

　　从时间维度看，2021年以来这一超预期信号组合策略持续跑赢市场，尤其是在2022年下半年和2023年，超额收益进一步扩大，策略优势得到充分彰显。

　　这样出色的投资回报，进一步印证了我们对数据源头的深耕以及分析模型的优化是可行且卓有成效的。结合市场脉络和业绩数据的多维挖掘，为我们提供了充沛的潜在超预期线索，提升了策略的穿透力和稳健性。

　　下面我们再来看下根据我们的优化策略是否能够增加股票覆盖率：

　　图片来源 | 朝阳永续盈利预测数据

　　放眼右侧柱状图，我们可以发现，随着单季业绩预告快报信号线索的叠加，整体超预期信号覆盖的股票数量显着提升，覆盖面得以极大扩展。

　　具体来看，在2023年1-2月，在利用单季预告快报信号时，每月覆盖股票数只有200只左右。而我们在把单季预告快报信号叠加到衍生库2.0超预期线索池时后，1-2月的覆盖股票数直线拉升至400只以上，覆盖面扩张达一倍之多。

　　这种覆盖股票数的攀升，一方面源自单季业绩快报等新增数据维度的纳入，为我们提供了更多潜在的超预期线索；另一方面，也凸显了我们致力于提升数据质量和分析深度、持续优化策略的决心。每一步的努力，每一次的优化，都是为了让我们的策略更加精准地捕捉市场的每一个机遇。而这份回报，只是开始，我们相信，在未来，还有更多的惊喜等待着我们去发掘。

　　最后，在快速变化的市场中，洞悉先机的能力为你博得更多的成功概率。我们的朝阳永续季度前瞻数据库为您提供这一能力，让您可以更深入地理解市场动态。推荐持续关注我们的分析，为您的投资决策添加一层坚实的数据支撑。