联讯证券：稳增长政策有望加力 促进资本市场健康发展是未来重点工作之一

　　事件：**中央政治局10月31日召开会议**中央政治局10月31日召开会议，分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。

　　经济下行压力有所加大，外部环境发生深刻变化在7月的政治局会议中，只是强调“经济运行稳中有变，面临一些新问题新挑战”；这一次政治局会议则明确指出，“经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大”，说明决策层已经意识到了经济面临的较大压力。

　　7月会议中，认为“外部环境发生明显变化”，这一次会议则提出“外部环境发生深刻变化”。显然，决策层认为外部环境更加严峻了。

　　在这一背景下，“六稳”仍然是未来工作的重心，我们认为，稳增长的政策有望进一步加力，比如货币政策进一步发放松，基建投资力度加大，更多减税降费措施出台等。此次会议也明确指出，“一些政策效应有待进一步释放”。

　　促进资本市场长期健康发展是未来重点工作之一，对于未来的具体工作，政治局会议主要提及了三个方面：

　　其一，要坚持“两个毫不动摇”，促进多种所有制经济共同发展，研究解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难。

　　其二，围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。

　　其三，继续积极有效利用外资，维护在华外资企业合法权益。

　　可见，近期资本市场的大幅调整已经引起了决策层的高度重视，资本市场的健康发展的重要性提升，成为未来一段时间经济工作的重点任务之一。我们预计，将会有更多“稳市场”的措施出台，“政策底”已经趋于明朗。

　　另外，会议强调了“要抓好庆祝改革开放40周年活动和举办首届中国国际进口博览会。”我们认为，这两个大方向是未来主题投资的主要侧重点。

　　风险提示：政策实施不及预期