国联证券：业绩预告对股价的短期影响
来源： 国联证券
作者：张晓春
摘要：
投资要点：
预增、略增占比较高业绩预期较好的公司更愿意发布业绩预告，且公司较多的集中在中小板和创业板。
预增带来短期收益对不同业绩预告类型的样本进行分析后，发现业绩预告的持续时间相对较短，无法长期持续。预增、扭亏、略增对股价短期有正面影响，尤其是预增类型，绝对收益及超额收益均为正且显着高于其他类型；而首亏、预减和略减对股价短期有负面影响。
净利润增长中枢[100%,200%)中期收益高预增类型的业绩预告中，净利润同比增速越高，预告发布后首个交易日的反应越大，但从中期看，增速中枢在[100%,200%)区间的标的走势更好。
预告发布前股价有所反应业绩预告发布前，股价就有所动作，反应出专业研究员的研究价值以及市场的有效性。同时，存在潜在的信号作用，或能依此制定量化交易策略。
风险提示宏观经济下行风险；市场大幅波动风险。
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